Viceprezident MEXC říká, že krypto trhy stále potřebují čas, aby se odrazily

Poté, co několik velkých institucí vyhlásilo bankrot, ceny bitcoinů kolísaly kolem 16,000 XNUMX $ s dočasnými nadějemi na oživení. Nicméně, MEX Viceprezident Andrew Weiner se domnívá, že současný tok trhů ještě musí vykazovat nějaké výrazné známky oživení. Dodal, že jakékoli skutečné oživení může vyžadovat makroekonomickou podporu a průlom v průmyslu.

Stav makroekonomie

Úrokové sazby

30. listopadu 2022 předseda amerického Fedu Jerome Powell osvětlil závěrečné zasedání Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC), které se má konat přibližně v polovině prosince. Naznačil, že osmé zasedání FOMC pravděpodobně zvýší úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, což je méně než předchozí čtyři zvýšení sazeb o 75 bazických bodů.

Andrew cituje údaje z amerického ministerstva práce, které ukazují, že míra nezaměstnanosti byla mnohem vyšší než 3.5 %, která převládala před pandemií, bez jakýchkoliv výrazných známek fiskální těsnosti. Údaje o zaměstnanosti ukázaly nedostatek milionů pracovních míst z optimální úrovně.

Pracovní síla a recese

Dále dodal, že během pandemie došlo k výraznému, ale trvalému nedostatku v účasti na trhu práce. Rozdíl je tak obrovský, že je nepravděpodobné, že by se v dohledné době uzavřel.

Řekl, že dovoz paliv a nepalivových materiálů do USA v posledních měsících klesl spolu s dovozem výrobců. Inflace jádrového zboží klesla od začátku roku 3 o více než 2022 %. Podle viceprezidenta MEXC tato data poukázala na to, že nadcházející recese je nevyhnutelná. 

Trhy tuto předpověď podpořily, protože lidé stále více sázeli (z dřívějších 66 % ve prospěch na 77 %) na zvýšení o 50 bazických bodů na zasedání FOMC. Bitcoin vzrostl o 1 % na 16,982 4 USD a americké akcie prudce vzrostly, přičemž index NASDAQ po projevu Jeremyho Powella vzrostl o 500 %. Ostatní indexy včetně DJIA a S&P 2 vzrostly přibližně o 3 % a XNUMX %.

Generální ředitel kryptoburzy MEXC zdůraznil, že bitcoin se odděluje od tradičních akciových trhů s ohledem na jejich odlišné pohyby. Ceny kryptoměn byly stále méně ovlivněny akcemi FOMC.

Začátkem ledna 2022 začal FOMC diskutovat o zvýšení úrokových sazeb. Hlavním problémem bylo absorbovat přebytečný tisk v USD na trhu během pandemie. Weiner se však domnívá, že od prvního zvýšení sazeb v březnu 2022 nebyly kryptotrhy stále více ovlivněny zvýšením sazeb.

Prezentoval anomálii na akciových trzích v 1950. letech, kdy docházelo k výprodejům navzdory nižším úrokovým sazbám, v rozporu s očekávanou situací. Očekává se, že nižší úrokové sazby znamenají více peněz pro kupující, což vede k býčímu trhu.

Navíc řekl, že recese následovala po zvýšení sazeb. Průměrná korekce během zvyšování sazeb byla kolem 15 %. Naproti tomu během recese bylo čerpání akcií téměř dvojnásobné, i když se shodovalo s cyklem zvyšování sazeb.

Andrew poznamenal, že konverze inflace obvykle přináší ekonomickou recesi, jak je patrné z výše uvedeného grafu. Navíc po kvantitativním uvolňování americké akcie často klesaly, protože Fed uvolňující likviditu ukazuje, že ekonomika může být ve špatném stavu. Zdůraznil, že bychom se měli více obávat recese než cyklu zvyšování sazeb.

Mohou se však BTC (a tedy kryptoměny) zcela oddělit od akciových trhů a vydat se na ně nezávisle?

Současný stav průmyslu

Stablecoin trh

Hovoříme-li o tržní kapitalizaci stablecoinů, podle viceprezidenta MEXC Global to byla důležitá známka obratu trhu. Trhy se po každém velkém krachu odrazily, ale tyto zvraty byly dočasné. Obecné trendy však zůstávají medvědí. Dodal, že zásadním obratem by došlo k výraznému rozšíření tržní kapitalizace, což naznačuje vstup nových fondů na trh. 

Podle lamy DeFi měl sektor stablecoinů tržní strop kolem 140 miliard dolarů, což je více než 50% ztráta od vrcholu. V této metrice zatím neexistuje žádný náznak obratu trendu, který by potvrdil obrat trhu. 

Celková hodnota uzamčena (TVL) v DeFi

Weiner poznamenal, že TVL je také dobrým ukazatelem, který ukazuje jakýkoli obrat na trhu. Současná TVL se pohybuje kolem 42 miliard dolarů. Zhruba plochá TVL naznačuje, že na trhy nebyl vložen žádný nový kapitál.

Od minulého týdne se celkové TVL zvýšilo o 630 milionů USD a týdenní nárůst byl o 1.5 %. TVL Etherea vzrostla o 3.72 %. Solana's TVL si po třech týdnech poklesu připsal 6.97 %, ale představoval pouze 0.72 %. TVL BNB Chain klesla o 4.02 %. U řešení Layer-2 Arbitrum získalo 2.25 %, Polygon vzrostl o 0.94 %, Avalanche vzrostl o 3.18 % a Optimism klesl o 1.16 %.

Následky FTX

Andrew poznamenává, že také existovaly významné hrozby z institucionálního kolapsu. Velké instituce ovládaly většinu likvidity na krypto trzích. Podle něj bylo horší, že tyto instituce, jako Alameda Research, Wintermute a Genesis, ztratily finanční prostředky při kolapsu FTX. Když Alameda oznámila pozastavení obchodování, likvidita trhu prudce klesla. Drobní investoři také zpanikařili a rozprodali svá aktiva. Tyto podmínky dále zvýšily krizi likvidity.

Poukázal na to, že Alameda měla desítky investic a působila jako jejich tvůrce trhu. Když pozastavila obchodování, její tržní likvidita se zhroutila. Celkový kolaps FTX stáhl více než 1/8 likvidity trhu.

Genesis, stupně šedi a DCG

Dalším kuriózním případem, který Andrew odhalil, byl případ Digital Currency Group. Genesis i Grayscale patřily do skupiny DCG. Genesis utrpěl ztrátu 1 miliardy dolarů a fond GBTC společnosti Grayscale také ztratil předplatitele kvůli své záporné prémii. Andrew očekává další pokles trhu, pokud budou splaceny fondy GBTC. 

Kdy očekávat skutečný obrat

Anualizovaný výnos amerických státních dluhopisů je na 4.7 %, zatímco výnosy DeFi jsou na 2 %. Inverze těchto dvou výnosů může vyvolat další odliv z kryptoměn na tradičnější trhy. 

MEXC Global VP očekává, že finanční trhy budou optimistické, dokud inflace neopadne. Krypto trhy se však obvykle zotavují dříve než finanční trhy. Cyklus pro americké finanční trhy byl kolem 12-15 let, zatímco pro krypto trhy (Bitcoin) je to 3-4 roky. Bod obratu na trhu většinou nastane, jakmile se makroekonomika stabilizuje. 

Dalším kritickým faktorem pro obrat trhu bylo snížení zadluženosti. Prosperita býčího trhu vysoce koreluje s oddlužením. Andrew poznamenal, že 3AC si půjčila spoustu peněz a investovala je s obrovským pákovým efektem. V březnu 2022 činila její AUM 10 miliard dolarů a její portfolio zahrnovalo Avalanche, Solana, Polkadot a Terra. Bitcoin po svém bankrotu klesl o více než 30 %. 

Weiner poznamenal, že kryptotrhy jsou často více využívány, a to i při srovnání vedle sebe. Proces oddlužení proto vypadá násilněji než typické finanční trhy. V blízkosti zvratu povede dlouhé období volatility k odrazu.

Dodává, že rozvoj býčího trhu je neoddělitelný od zrodu nových aktiv a scénářů. Nové veřejné řetězce, vyspělejší vrstvy 2, zlepšení infrastruktury atd. povedou k robustnějšímu trhu. A konečně, na býčím trhu je potřeba průlomová technologie.

Odmítnutí odpovědnosti: Žádné informace napsané v této tiskové zprávě nebo sponzorovaném příspěvku nepředstavují investiční poradenství. Thecoinrepublic.com nepodporuje a nebude podporovat žádné informace o žádné společnosti nebo jednotlivci na této stránce. Čtenářům se doporučuje, aby provedli svůj vlastní průzkum a provedli jakékoli kroky na základě svých vlastních zjištění a nikoli z obsahu napsaného v této tiskové zprávě nebo sponzorovaném příspěvku. Thecoinrepublic.com je a nebude odpovědný za žádné škody nebo ztráty způsobené přímo nebo nepřímo použitím jakéhokoli obsahu, produktu nebo služby uvedené v této tiskové zprávě nebo sponzorovaném příspěvku.

Pro publikování článků na našem webu nás kontaktujte prostřednictvím e-mailu nebo jednoho z níže uvedených účtů.

Nejnovější příspěvky hostujícího autora (zobrazit všechny)