Nejde o volatilitu kryptoměn: Instituce potřebují lepší data

Institucionální přijetí kryptoměn v posledních několika letech prudce vzrostlo. Mnoho korporací nyní drží BTC a další krypto aktiva ve svých rozvahách, kryptoburzy jako Coinbase vstoupily na burzu, zatímco největší světový správce fondů Blackrock nyní nabízí soukromý bitcoinový trust. Značná část institucionálního kapitálu však stále leží na vedlejší koleji, přičemž globální kryptotrh má v současnosti hodnotu přibližně 1 bilion dolarů. Pro kontext, globální akciový trh je oceněn na 120 bilionů dolarů. 

V 2021 průzkum od Fidelity Digital Assets uvedlo 54 % dotázaných institucionálních investorů volatilitu jako kritickou překážku vstupu na krypto trh. Bližší analýza však ukazuje, že obavy z volatility pramení z nedostatku informací o trhu. Například, i když studie ukazují Vzhledem k tomu, že bitcoin je méně volatilní než mnoho akcií S&P 500, mnoho institucí stále vnímá vedoucí kryptoměnu jako rodící se a volatilní.

Institucionální investoři historicky vzkvétali na spolehlivém tržním zpravodajství – základní zbrani, která v jejich kryptoinvestiční zbrojnici stále chybí. Z velké části roztříštěná a neregulovaná povaha kryptotrhu ztěžuje institucionálním hráčům proniknout do dat z řetězce, aby pochopili korelované důvody cenové akce a podle toho umístili svá portfolia. 

V tomto díle se ponoříme hlouběji do problémů, které brání dostupnosti spolehlivých informací o krypto trhu a dat pro institucionální hráče. Pochopení a řešení těchto úzkých míst vždy otevírá kryptoprůmysl pro další institucionální přijetí a růst hodnoty v nadcházejících letech se specializovanými krypto-nativními fintech, jako je např. Nuant poskytovat správcům digitálních aktiv ty správné nástroje a kontextovou datovou inteligenci, aby tyto výzvy překonali.

Úzká místa v kryptografických tržních zpravodajských datech a jejich dopad na institucionální hráče 

Fragmentovaná řešení úschovy

Inherentní bezpečnostní rizika spojená s držením kryptoměn vyžadují, aby instituce vyvíjely sofistikovaná interní úložná řešení nebo využívaly depozitní řešení třetích stran, jako jsou Fireblocks nebo Coinbase Custody. Ačkoli tento jednoduchý přístup funguje pro dlouhodobější správu portfolia, má značné překážky pro větší populaci institucionálních investorů provozujících aktivně řízené diskreční a systematické fondy. 

V kryptoměnovém průmyslu postrádají instituce takovou hloubku globální likvidity, jakou mají tradiční akciové trhy. Portfolio manažeři proto musí získávat likviditu z roztříštěné skupiny centralizovaných a decentralizovaných burz, které jsou plné rizik protistrany a načasování realizace. Například provedení obchodu za nejlepší cenu často vyžaduje, aby PM přesunul digitální aktiva mezi řešeními úschovy třetích stran, směnnými účty a peněženkami – což PM vystavuje rizikům a nákladům souvisejícím s načasováním trhu s každým převodem. Překážka je dále umocněna nedostatkem interoperability napříč blockchainovými sítěmi pro provádění DeFi, což vyžaduje přesun finančních prostředků překlenovací řešení náchylná k riziku.

Institucionální portfolio manažeři musí aktivně spravovat a monitorovat svá aktiva z pohledu celkového portfolia ve vztahu k trhu a jeho pohybům. Potřebují zkombinovat tento jediný pohled na všechna aktiva v portfoliu s tržními daty v reálném čase a hlubokými vhledy do dat v řetězci a hnacích sil a korelací mezi nimi, aby skutečně řídili rizika a odkrývali příležitosti. Komplikace pro správce portfolia digitálních aktiv spočívá v tom, že za účelem snížení rizika protistrany a zároveň dosažení nejlepšího provedení je třeba, aby aktiva, která tvoří portfolio, byla držena na nesčetných centralizovaných burzovních účtech, na řetězových peněženkách a v depozitních řešeních. Manažeři se proto museli spoléhat na základní aplikace pro sledování portfolia nebo sami investovat do vývoje a průběžné podpory interních nástrojů, aby pochopili nejen hloubkovou analýzu pro monitorování a podporu rozhodování, ale v mnoha případech jen získali známku. -to-market pro celé portfolio jednou nebo dvakrát denně, na trhu, který je vždy zapnutý, 24/7.

Instituce proto vyžadují špičkové řešení pro správu portfolií z pohledu jedné platformy, bez ohledu na umístění účtů a peněženek, které drží aktiva portfolia. Takový nástroj na institucionální úrovni by umožnil v reálném čase vizualizaci cenných dat v řetězci spolu s tržními daty a analytiky pro správce aktiv, aby mohli přesně měřit rizika a příležitosti.

Bariéry využití dat v řetězci

Data blockchainu poskytují informace o trhu, které umožňují investorům do digitálních aktiv optimalizovat výkonnost jejich portfolia. Taková inteligence je však těžko dostupná i na základní úrovni. Neexistuje žádný směrodatný zdroj primárních dat, jako jsou ceny aktiv, protože tyto jsou na různých burzách kótovány odlišně.  

Stávající zdroje dat v řetězci jsou navíc roztříštěné a je extrémně obtížné je spojit na centralizovaném místě, aby bylo možné vytvářet užitečné poznatky se skutečným významem a získat holistický přehled pro podporu investičního rozhodování. Instituce se proto musí spoléhat samy na sebe, že ručně integrují data v řetězci prostřednictvím komplexní dokumentace API, aby mohly kódovat a vytvářet vlastní přehledy a analýzy, čímž se zvyšuje čas a vývojové úsilí potřebné k přístupu k takovým datům pro smysluplné použití.

Správci portfolií také obvykle potřebují udržovat několik různých předplatných u poskytovatelů on-chain analytických služeb a spoléhat se na řídicí panely poskytované těmito platformami. Jakýkoli pokus o vytvoření přizpůsobených vizualizací dat pomocí nástrojů s otevřeným zdrojovým kódem, jako je Dune Analytics, by přinejmenším vyžadoval zkušenosti s psaním SQL dotazů pro dotazování blockchainových sítí. V mnoha případech neexistují nástroje pro dotazování těchto sítí nové doby, což omezuje přístup k datům v řetězci.

Bez sofistikovaných řešení pro správu portfolia je pro instituce téměř nemožné získat 360° pohled na svou krypto investiční strategii nebo využít data z řetězce ke své konkurenční výhodě. Toto úzké hrdlo také zpožďuje vytváření prediktivních analytických modelů, což je další cenný prvek založený na datech, který potřebují institucionální investoři k prosperitě.

Nedostatek prediktivních analytických modelů

Prediktivní analytické modely v investování odkazují na použití historických dat a algoritmů k vytváření spolehlivých předpovědí výkonnosti aktiv nebo strategie. Na základní úrovni mohou investoři modelovat konkrétní ekonomické scénáře pro určení souvisejících rizik a příležitostí pomocí pravděpodobnostních distribučních opatření. 

Například analytici Wall Street poskytují z velké části přesné prognózy výdělků na společnosti tím, že vezme v úvahu metriky, jako jsou historické ceny akcií, objem prodeje, výrobní náklady, růst odvětví a makroekonomické faktory. Ve srovnání s tradičním finančním průmyslem je trh s kryptoměnami relativně nový a představuje primární výzvu pro společnosti, které určují alokace do tohoto sektoru bez jakékoli skutečné fundamentální analýzy, která by podpořila jejich předpoklady.

Je obtížné přesně vyhodnotit základy kryptoměnových projektů nebo předpovědět jejich budoucí cenový vývoj, přičemž většina projektů existuje pouze po dobu kratší než pět let. Ve většině případů se instituce musí spoléhat na jednoduché modely hodnocení používané v tradičních financích, jako jsou firemní profily, uživatelské metriky a přizpůsobení produktovému trhu. 

Průmyslová shoda je v tom, že prediktivní analytické modely pro krypto aktiva se výrazně zlepší, až trh dospěje a bude k dispozici více historických dat. Mezitím se řešení správy portfolia kryptoměn na institucionální úrovni líbí Nuant umožnit institucím, aby využily vybrané a zhuštěné vzorky klíčových postřehů a metrik on-chain spolu s údaji o cenách a objemu a vytvořily scénáře „co kdyby“, které zvýší výnosy portfolia.

Jak společnost Nuant odemyká institucím špičkovou inteligenci kryptotrhu

Nuant je integrované řešení, které umožňuje institucionálním profesionálům vyřešit úzká místa spojená se správou portfolií kryptoměn. Nuant poskytuje manažerům portfolia jediné rozhraní pro zobrazení dat na institucionální úrovni v reálném čase, analýzy a výzkumné materiály přizpůsobené složení jejich portfolia. Klienti mohou propojit více burzovních a peněženkových účtů napříč blockchainovými sítěmi a sledovat výkonnost portfolia na úrovni celkového portfolia

Přístup společnosti Nuant ke správě dat pro vlastní datovou službu on-chain a přední tržní data třetích stran, integrovaná do základní platformy, šetří manažerům krypto portfolia drahocenný čas, který by jinak šel do přísného čištění dat, normalizace a integrace více datových zdrojů z on-chain poskytovatelů dat. Nuant také podporuje vlastní analytiku a vytváření modelů pomocí vlastního dotazovacího jazyka, což klientům umožňuje používat jeho data k vytváření, zpětnému testování a implementaci proprietárních modelů, které generují alfa a zároveň řídí rizika a maximalizují návratnost.

Tento obsah je sponzorován společností Nuant.

Nechte si každý večer zasílat do vaší e-mailové schránky nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks nyní.