Kvantitativní uvolňování (QE) je a nástroj měnové politiky používají centrální banky ke stimulaci ekonomiky. Zahrnuje rozšiřování nabídky peněz nákupem státních dluhopisů, podnikových dluhopisů a dalších finančních aktiv z otevřeného trhu.
Centrální banky využívají QE k povzbuzení věřitelů ke zvýšení půjček a investic s cílem podpořit celkovou ekonomickou aktivitu.
Federální rezervní systém Spojených států použil QE od finanční krize v roce 2008 několikrát.
Jak funguje kvantitativní uvolňování
Když jsou úrokové sazby blízko nule a ekonomický růst se zpomaluje, centrální banky se mohou rozhodnout implementovat politiku tzv. kvantitativní uvolňování. Tento přístup se používá proto, že centrální banky mají k dispozici omezené nástroje, jako je snížení sazeb, pomocí nichž mohou ovlivnit celkový ekonomický růst.
Aby centrální banky stimulovaly půjčování a spotřebu, zvyšují nabídku peněz nákupem vládních dluhopisů a jiných cenných papírů. Tato opatření snižují úrokové sazby pod úroveň, která by byla v případě, kdyby tato politika nebyla uzákoněna, a poskytují bankovnímu sektoru dodatečnou likviditu, takže podmínky pro poskytování úvěrů se pro spotřebitele zjednoduší.
Během pandemie COVID-19 se vlády musely spoléhat na měnovou i fiskální politiku, aby rozšířily svou peněžní zásobu. Kvantitativní uvolňování je nástroj, který kombinuje obě politiky, přičemž Federální rezervní systém ovlivňuje nabídku peněz, zatímco ministerstvo financí vytváří nové peníze a implementuje nové daňové předpisy.
To se projevilo během prvního čtvrtletí roku 2021, kdy 56 % celkových emisí cenných papírů bylo kryto Federálním rezervním systémem ve Spojených státech amerických.
Tato kombinace politik znamenala, že vlády byly v tomto obtížném období lépe připraveny podporovat jednotlivce, podniky a ekonomiku jako celek.
Výhody kvantitativního uvolňování
- QE pomáhá snižovat dlouhodobé úrokové sazby, což povzbuzuje podniky a spotřebitele, aby si půjčovali peníze a investovali do projektů, které podněcují růst.
- QE zvyšuje nabídku úvěrů a usnadňuje podnikům získat financování investic.
- QE zvyšuje ceny aktiv, včetně akcií a dluhopisů, což zvyšuje bohatství a kupní sílu spotřebitelů, což dále podněcuje ekonomickou aktivitu.
- QE pomáhá stabilizovat trhy během období finanční tísně tím, že poskytuje likviditu a snižuje volatilitu.
Rizika kvantitativního uvolňování
Japonská ekonomika upadla v roce 1997 do recese, kterou zahájila asijská finanční krize. V boji s touto recesí a inflací zavedla Bank of Japan odvážný program kvantitativního uvolňování, který zahrnoval nákup soukromých akcií a dluhů spíše než pouhé státní dluhopisy. Navzdory jejich záměrům tento program nebyl úspěšný a japonský HDP se výrazně snížil z 5.45 bilionu dolarů v roce 1997 na 4.52 bilionu dolarů o tři roky později. To ilustruje selhání rozsáhlého kvantitativního uvolňování při navrácení ekonomického zdraví národa na předchozí úroveň.
Rizika zahrnují:
Inflace
Jak je do ekonomiky vstřikováno více peněz, centrální banka musí zůstat ve střehu před potenciálním rizikem inflace. Obecně trvá přibližně 12 až 18 měsíců, než nárůst peněžní zásoby začne ovlivňovat cenové hladiny – dříve než to a může nastat problém. Pokud jsou pokusy o stimuly v krátkodobém horizontu úspěšné, ale dlouhodobě negenerují dostatečný hospodářský růst, může to vést ke stagflaci – kdy ceny nadále rostou, zatímco nezaměstnanost zůstává vysoká. V tomto případě musí centrální banky zůstat proaktivní, aby udržely tyto negativní externality pod kontrolou.
Omezené půjčování
V obdobích rostoucí likvidity je schopnost centrální banky, jako je Federální rezervní systém, ovlivňovat úvěrovou aktivitu omezená. Banky nemají povinnost půjčovat navzdory příznivému prostředí úrokových sazeb a podniky nemusí být ochotny si půjčovat kvůli nejistotě na trhu. Výsledkem je, že hotovost je držena v bankách namísto toho, aby byla půjčována, nebo společnosti drží své rezervy, aby si zachovaly krátkodobou finanční stabilitu.
Tento jev je označován jako „credit crunch“, kdy dochází ke snížení úvěrových a peněžních transakcí navzdory zvýšené peněžní zásobě v důsledku vyššího množství dostupné likvidity.
Devalvovaná měna
Když se díky tomuto druhu politiky zvýší peněžní zásoba, je to obvykle spojeno s devalvací měny na domácím trhu. Zatímco oslabená místní měna může vývozcům pomoci, protože jejich zboží na globálním trhu zlevní, dovoz se může prodražit, protože kupní síla cizí měny vzroste v poměru k místní měně. To zvyšuje spotřebitelské ceny a výrobní náklady, čímž se vyvažují případné výhody plynoucí z levnějšího vývozu. Kvantitativní uvolňování tedy musí být před implementací komplexně strukturováno a pečlivě zváženo, má-li být dosaženo jeho požadovaných účinků.
Tiskne kvantitativní uvolňování peníze?
Kvantitativní uvolňování, forma měnové politiky, která byla poprvé vyvinuta v roce 1991 Bank of Japan, je předmětem mnoha diskusí mezi ekonomy.
Kritici argumentovali, že by to mohlo vést k hyperinflaci, pokud by se používalo bezohledně – což je oprávněná obava, protože tisk peněz použitý bez pomoci způsobil v některých zemích značné škody.
Zastánci tvrdí, že tento strach je do značné míry neopodstatněný; kvantitativní uvolňování funguje především tak, že umožňuje bankám rozšířit své rozvahy, aby mohly volněji půjčovat a stimulovat ekonomický růst, a protože hotovost není distribuována přímo do rukou jednotlivců nebo podniků, je menší riziko nekontrolovatelné spirály inflace.
Dopad kvantitativního uvolňování na kryptoprůmysl
Bitcoin se vynořil z finanční krize v letech 2008-2009 jako reakce na kvantitativní uvolňování. Jeho základní architektura poskytovala alternativu ke standardním fiat měnám a umožňovala ověřitelnou spolehlivost a stabilitu neposkvrněnou manipulací nebo zvýhodňováním. Byla to decentralizovaná povaha bitcoinu, která umožnila jeho rychlé přijetí v kryptoprostoru a umožnila mu rychle se stát „otcem“ kryptoměny. Účinky politik QE odpovědných za jeho genezi zůstávají neznámé, ale vrhají světlo na potenciální účinky kvantitativního uvolňování na kryptoměnu.\
Vzhledem k tomu, že globální trhy zůstávají kvůli měnové politice v nejistém stavu, investoři hledají alternativní opatření k diverzifikaci svých portfolií. Jednou z takových možností jsou kryptoměny, které od roku 2021 zaznamenaly prudký nárůst adopce.
Ve světle kvantitativního uvolňování (QE) existuje očekávání, které poskytne další motivaci pro hedgeové fondy a investory s vyšším čistým jměním, aby vstoupili do kryptoprostoru. To přinese na kryptotrh více kapitálu a likvidity, což z něj udělá atraktivní možnost pro investory, kteří se vyhýbají riziku, kteří hledají návratnost investic nebo jednoduše chrání svá aktiva před inflací.
Krypto funguje podobně jako digitální zlato tím, že poskytuje silnou zúčtovací jednotku a prostředek směny s vysokou úrovní zastupitelnosti. Rychle si získává na popularitě jako ideální skladiště bohatství v méně příznivém ekonomickém klimatu. Ačkoli někteří předpokládají, že kvantitativní uvolňování způsobuje prudký nárůst cen kryptoměn, zdá se, že existuje jen málo důkazů na podporu tohoto tvrzení.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Kvantitativní uvolňování je mocný nástroj pro stimulaci ekonomického růstu, ale jeho dopady mohou být nepředvídatelné. Stejně jako u jakékoli jiné zásady by se měla používat pouze v případě potřeby a opatrně. Má také důsledky v kryptoprůmyslu, protože investoři hledají alternativní úložiště bohatství. I když kvantitativní uvolňování nemusí mít zřejmý vliv na ceny kryptoměn, je jasné, že zvýšená likvidita a kapitál způsobený politikami QE by mohl vést k větší adopci kryptoměn. Úplný rozsah vlivu kvantitativního uvolňování na trhy s kryptoměnami nakonec ukáže až čas.
Proto je důležité zůstat informovaný a rozhodovat se na základě nejaktuálnějších tržních podmínek.
Přečtěte si více na našem zdroje učinit informované rozhodnutí. Nebo pokud máte kryptoměny, možná jsou naše zdroje zapnuté peněženky bude užitečné
Zdroj: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/