Zde je důvod, proč Sam Bankman-Fried není JP Morgan z kryptoměn

Ohromující počet lidí věří, že Sam Bankman-Fried (SBF) letos investoval stovky milionů dolarů na záchranu krypto společností. Komentátoři opakovaně ceněn ho jako svého druhu JP Morgan, reinkarnovaný, aby zachránil 2022 krypto společností před finanční panikou ve stylu roku 1907.

Naše analýza však ukazuje, že SBF ve skutečnosti riskovala velmi málo – někdy vůbec nic. Analýza investic SBF, která je méně zachráncem na voze a více ďábelstvím v detailech, ukazuje, že obvykle předpokládá sotva jednociferné procento z titulků, které zpočátku kolují.

Často neriskuje absolutně nic.

V květnu 2022 byly krypto mediální výstupy hladovějící po jakékoli dobré zprávě, kterou by mohli dostat do rukou. Likviditní krize způsobily, že společnosti s jednou mnoha miliardami dolarů, jako jsou Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) a Voyager Digital, během několika týdnů ztratily až 99 % svých hodnot. Sečteno a podtrženo, kryptoprůmysl přesáhl 1 bilion dolarů v tržní kapitalizaci.

Ale z popela se vynořil kudrnatý miliardář a vydával tiskovou zprávu za tiskovou zprávou. Zde bylo 400 milionu $ pro BlockFi, 500 milionu $ pro Voyager plán na splacení stovek milionů zákazníkům ve stupních Celsia a desítky milionů za neúspěšný projekt stablecoinů Facebooku. Nové obchody byly ohlašovány zdánlivě každý týden, přičemž nejnovější, oznámené před několika dny, přinesly SkyBridge desítky milionů.

Výsledkem bylo, že autoři po celé měsíce vylepovali nekvalifikované dolarové částky na kryptografických zpravodajských webech a požehnaná SBF byla vykreslována jako odvážná bašta, připraven rozdat hotovost potřebným a zachránit obklíčenou citadelu před zkázou.

Protos poprvé ověřil fakta o údajných sanacích SBF z roku 2022 a položil si jednoduchou otázku: Jak velké riziko vlastně převzal z dokončených investic?

Odpovědí je kontrola reality pro fanboye wünderkind, jehož obchodní firma Alameda profitovala $ 1 miliardy loňského roku, jehož výměna se vyčistí $ 719 miliardy v objemu spotů ročně a koho podle Bloombergu stojí za to $ 11 miliardy osobně.

BlockFi: Jak se to SBF pokusilo koupit za 99.6% slevu

Uprostřed krypto paniky roku 2022 BlockFi hrdě oznámila, termínový list, ve kterém se zdálo, že burza SBF FTX nabízí revolvingový úvěr ve výši 250 milionů USD plus vlastní kapitál a další restrukturalizace. Někteří spisovatelé narazil hodnota celkové nabídky SBF na stratosférických 400 milionů dolarů.

Nicméně podmínky obchodu ve skutečnosti dávaly FTX opci získat BlockFi za pouhých 15 milionů dolarů. To je o 96 % nižší než hlavní číslo 400 milionů dolarůa 99.6% slevu z předchozího ocenění BlockFi ve výši 4.8 miliardy dolarů.

BlockFi stále plně nesplatilo své vyrovnání SEC ve výši 100 milionů dolarů, svou studnu arbitráže GBTC zisky vyschla a krypto aktiva v jeho úschově se během jednoho měsíce právě snížila na polovinu (nebo ještě hůř).

Pokud BlockFi nedokázal uspokojit dlouhý seznam výkonnostních milníků, SBF's balíček 400 milionů dolarů by se mohl rychle vrátit k opci získat společnost s hladověním peněz za masivně zlevněnou částku.

BlockFi neměl jinou možnost, než jít vpřed. Její platební plán SEC byl podepsán u soudu a požadavky zákazníků na výběr se blížily k šílenství podobnému bankovnímu běhu. Nové peníze vždy tvoří pravidla.

Jen jeden příklad nemožných domácích prací ve stylu Popelky od SBF přišel, když FTX požádal BlockFi, aby získal Schválení SEC pro její produkt BlockFi Yield do prosince.

Žádost je úsměvná. Regulátoři cenných papírů několika států potvrdili, že výnos BlockFi zahrnuje neregistrované nabídky cenných papírů. SEC zažalovala BlockFi za nabízení neregistrovaných cenných papírů s BlockFi Yield and vyhrál.

A tak, když si SBF uvědomoval, že by nikdy neinvestoval nikam blízko 400 milionům dolarů, začali novináři pomalu odhalovat podrobnosti kolem dohody. BlockFi pak ustoupil a týdny poté, co hrdě oznámil svůj FTX partnerství, generální ředitel společnosti Zac Prince objasnil, že FTX nemůže uplatňovat možnost koupit si jej před říjnem 2023. To by mohlo poskytnout BlockFi čas na dosažení cílů, které spustí vyšší nákupní cenu, nebo vydělat peníze potřebné k nákupu cesty z katastrofální snížení o 99.6 % při ocenění.

Závěrem lze říci, že SBF v roce 0 investovala 2022 USD do BlockFi a půjčila nějaké peníze v rámci úvěrové facility – což je dluh, nikoli vlastní kapitál, investice a musí být splaceny společností BlockFi. Příští rok by mohl být schopen koupit společnost s hodnotou 4.8 miliardy dolarů s 99% slevou. V každém případě, ať už nakonec zaplatí 0 $, 15 milionů $ nebo o něco více, určitě nebude v této transakci riskovat téměř 400 milionů $.

Voyager: Jak utratit 100 % méně než půl miliardy dolarů

Na vrcholu letošní paniky v odvětví půjčování kryptoměn FTX vydáno tisková zpráva s plánem likvidity pro Voyager Digital. Naděje pro vyděšené zákazníky čekající na informace o úpadku vzešla věčně, zatímco média běžela s tím nejštědřejším možným výkladem: 500 milionu $.

Mezitím Bankman-Fried tiše připustil utratit 0 $ a úplně odstoupit od dohody. Voyager zatleskal zpátky, tvrdí, že FTX úmyslně učinila nízkou nabídku.

Opravdu, seznam věřitelů odhaluje že Voyager dlužil společnosti SBF Alameda Research 75 milionů dolarů v nezajištěném dluhu. Některé podmínky obchodu SBF by přednostně strukturovaly nároky FTX na budoucí splátky dluhu Voyageru. Jinými slovy, první část údajné „záchrany“ SBF zahrnovala kapitalizaci Voyageru, který mu již dlužil peníze, aby alespoň zůstal solventní dostatečně dlouho, aby splatil své věřitele.

Aby posílil svou vyjednávací sílu, SBF koupilo téměř 15 milionů akcií společnosti Voyager Digital krátce před jejím vyhlášením bankrotu.

Závěrem, SBF má investoval 0 USD od doby, kdy Voyager zkrachoval a utratit 0 dolarů je mnohem levnější způsob, jak získat pozornost médií za nabídku 500 milionů dolarů, než ve skutečnosti utratit půl miliardy dolarů.

Aktualizace: Krátce před zveřejněním, Coindesk hlášeny že ačkoli SBF ještě do Voyageru neinvestovala, stále je v poslední fázi jednání o získání aktiv od společnosti.

Celsius: SBF hází peníze před oběti bankrotu a nedělá nic, aby jim pomohla

Jste zákazníkem Celsia s finančními prostředky uzavřenými v konkurzním řízení? Neměli byste rádi za a miliardář, aby se vrhl, napsal šek a všechno vyčistil takže můžete konečně vybrat své prostředky a ukončit své bezesné noci?

Přesně to SBF navrhla v červnu 2022.

Samozřejmě, že pozornost médií opět obsazuje SBF jako bílého rytíře zbitých zákazníků Celsia. investice začala a skončila. Ano, FTX brzy podpořeno úplně mimo dohodu.

Závěrem lze říci, že SBF investovala 0 USD, aby pomohla zkrachovalým zákazníkům Celsia vybrat své peníze v roce 2022.

Touto dobou se počet titulků v těchto „výpomoci“ hromadí až přes $ 1 miliard, přesto skutečné finanční výpomoci SBF činí 0 $.

Huobi: Jak si užít pozornost médií, když neutratíte 1 miliardu dolarů

Před několika týdny zakladatel Huobi Group Leon Lin oznámil plány prodat svůj podíl v masivní kryptoburze. Tvrdil, že vyjednává s vybranou skupinou investorů a snaží se prodat akcie v hodnotě přes 1 miliardu dolarů na své asijské burze za 3 miliardy dolarů.

Jen málo jednotlivců má kapitál na to, aby pobavilo tak velkou akciovou nabídku, ale samozřejmě Bloomberg plovoucí SBF's FTX jako jedna ze společností, se kterými Li měl předběžné rozhovory.

V souladu s výše uvedeným vzorem SBF brzy popřela plány na získání podílu Li. Na závěr: opět 0 $.

SkyBridge: Jak dát peníze fondu, který nakupuje kryptoměny a říká, že jste koupili „akcii“

FTX koupilo 30% podíl ve SkyBridge Capital Anthonyho Scaramucciho. Není překvapením, že SkyBridge okamžitě oznámila, plánuje koupit Krypto aktiva v hodnotě 40 milionů dolarů a investovat do těžařů kryptoměn.