Kolaps FTX by mohl nadobro změnit standardy správy kryptoprůmyslu

Kryptotrh je často označován jako Divoký západ finančního světa. Události, které se v tomto prostoru nedávno odehrály, by však zahanbily i ty nejtvrdší kovboje z dávných dob. 

Pro rychlé osvěžení, 8. listopadu FTX, druhá největší kryptoměnová burza na světě, ještě zhruba před měsícem, čelila bezprecedentní likviditní krizi poté, co vyšlo najevo, že firma byla usnadňování stinných obchodů se svou spřízněnou firmou Alameda Research.

V tomto ohledu, rok 2022 je i nadále drsný pro globální ekonomiku, zejména krypto sektor byl zpustošen řadou zhroucení, které mělo velký dopad na finanční výhled a důvěru investorů ve vztahu k tomuto vyspělému odvětví. K tomuto bodu, od května, rostoucí počet prominentních projektů spojených s tímto prostorem, jako je Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, Vauld a Terra, mimo jiné zhroutila během několika měsíců.

Pád FTX byl pro toto odvětví extrémně škodlivý, o čemž svědčí skutečnost, že po rozpuštění společnosti cena většiny hlavních kryptoaktiv výrazně klesla a dosud nevykazovaly žádné známky oživení. Například během pouhých 72 hodin od vývoje se hodnota bitcoinu propadla z 20,000 16,000 USD na přibližně 10,000 12,000 USD, přičemž mnoho expertů naznačuje, že vlajková loď kryptoměny může dosáhnout dna blízko rozmezí XNUMX XNUMX až XNUMX XNUMX USD, což je příběh, který byl zrcadlen několika dalšími aktiva.

Co nás čeká na kryptoměnové burzy?

Jednou z relevantních otázek, které nedávné turbulence vynesly do popředí, je, jaká je nyní budoucnost pro burzy digitálních aktiv, zejména centralizované burzy (CEX). Aby Cointelegraph získal lepší přehled o této záležitosti, oslovil Dennise Jarvise, generálního ředitele bitcoinové burzy a vývojáře kryptoměnových peněženek Bitcoin.com. 

Poslední: Těžaři bitcoinů hledají software, který jim pomůže vyvážit texaskou síť

Podle jeho názoru čelí CEX právě teď ohromnému těžkému boji, zejména kvůli nízkým výnosům a přísnější regulaci čekající za rohem. Ve světle současného scénáře poukázal na to, že stále více lidí tíhne a bude nadále tíhnout k používání řešení pro ukládání dat s vlastní vazbou, a dodal:

„Je zřejmé, že těmto centralizovaným zprostředkovatelům nemůžete věřit. Vždy bude místo pro CEXy, ale z dlouhodobého hlediska věřím, že budou hrát v kryptoekosystému menšinovou roli; rozhodně nic takového jako ta velká role, kterou si až dosud užívali.“

Alex Andryunin, generální ředitel výrobce burzovního trhu Gotbit, řekl Cointelegraphu, že již existuje velký nárůst institucionálního zájmu o obchodování na decentralizované burze (DEX). Do tohoto bodu zdůraznil, že jen před několika měsíci (tj. v září) dosahovaly zisky jeho klientů zaměřené na DEX na 8 milionů dolarů, ale v následujících měsících vyskočily na 11.8 milionů dolarů, což signalizuje 50% nárůst navzdory krvavé lázni v celém krypto průmysl. Přidal:

„Podle mého názoru obchodní modely Binance, Coinbase, Kucoin a Kraken přežijí pokračující turbulence. Ani velké subjekty jako Coinbase však v současnosti Binance nekonkurují. Společnost nemá žádné velké konkurenty. I na americkém trhu Binance US roste, zatímco Coinbase, Gemini a Crypto.com klesají v DAU od 3. čtvrtletí 2022.“

Gracy Chen, generální ředitelka kryptoměnové burzy Bitget, věří, že nyní uvidíme, jak obchodní ekosystémy vstoupí do fáze konsolidace, přičemž tyto platformy budou podrobeny větší kontrole než kdykoli předtím. Podle jejího názoru to vytvoří příležitost pro výměny se silnými rozvahami a solidními postupy řízení rizik, které upevní svůj podíl na trhu. 

„Nakonec věříme, že v tomto odvětví nebude více než 10 centralizovaných burz se silnou konkurenceschopností,“ řekla Cointelegraphu.

Robert Quartly-Janeiro, hlavní strategický ředitel pro kryptoměnovou burzu Bitrue, sdílí podobný výhled. Cointelegraphu řekl, že kolaps FTX může a měl by být vnímán jako historický okamžik pro toto odvětví, který donutí burzy, aby se staly profesionálnějšími a transparentnějšími ve svých každodenních operacích.

„Burzy mají povinnost poskytovat investorům do kryptoměn lepší zkušenosti. Musí se stát lepšími a důvěryhodnějšími místy pro obchodování. Ne všichni to zvládnou, ale ty skutečné rodokmeny přežijí. Je také důležité si uvědomit, že úlohou burz je chránit fondy investorů a poskytovat trh – ne být trhem. FTX to udělal špatně,“ dodal.

Mohou DEXy zaplnit prázdnotu?

Zatímco většina odborníků se domnívá, že dokud si centralizované burzy jako Binance a Coinbase udrží rozumné bilance, není důvod, aby netěžily z toho, že jejich konkurence kousá prach. Jarvis však věří, že v budoucnu tyto hlavní krypto entity pocítí žár konkurence protokolů DeFi, zejména proto, že mnoho lidí se nyní začalo probouzet do vnitřních problémů spojených s důvěryhodnými zprostředkovateli. Dále dodal:

„Myslím, že uvidíte, že mnohem více CEXů začne investovat do DeFi verzí svých CeFi produktů. Bude to pro ně těžké, protože společnosti již dlouhou dobu vyrábějí produkty určené pro vlastní správu a DeFi.“

Podobně Chen věří, že v blízké budoucnosti vzniknou nové příležitosti pro decentralizované finance (DeFi), a dodává, že velká část všech centralizovaných krypto služeb, zejména úvěrových/dluhových služeb, přestane existovat, a uvedl, že model půjček CeFi se osvědčil být v tuto chvíli relativně nedůvěryhodný. 

„DeFi přinese obrovské možnosti rozvoje. Služby úschovy, transparentnost a politika řízení rizik na nejvyšší úrovni se stanou normou pro centralizované služby,“ řekla.

Andryunin však poznamenal, že většina protokolů DeFi stále není vhodná pro maloobchodníky, a dodal, že dnes téměř neexistují kvalitní DEX s funkcemi, jako jsou limitní příkazy. Pokud by to nestačilo, podle jeho názoru většina platforem fungujících v této oblasti dnes nabízí extrémně slabý uživatelský zážitek.

„Uživatelé potřebují porozumět konceptům souvisejícím s metamaskou a dalšími rozšířeními, přičemž mnoho z nich má potíže se vstupem fiat/crypto. I když průměrný maloobchodník používá DeFi, s největší pravděpodobností se vrátí na nějaký CEX s vysokým hodnocením proof-of-reserve,“ dodal.

Budoucnost kryptoměn spočívá v manželství CeFi a DeFi

Podle Juliana Hosp, zakladatele decentralizované burzy DefiChain, bude transparentnost klíčová pro to, jak budou zákazníci nadále vybírat burzy. Navrhl, že použití čistého DeFi bude pro většinu zákazníků i nadále příliš obtížné, zatímco čistému CeFi bude příliš obtížné věřit, a dodal:

„Solidní výměny mohou být schopny zvýšit jejich sevření; nicméně uvidíme více a více platforem, které budou míchat DeFi a CeFi do CeDeFi, kde mají zákazníci stejnou fantastickou uživatelskou zkušenost z CeFi, ale transparentnost z DeFi. Toto bude cesta vpřed pro kryptoměny."

Své názory na tuto záležitost dále rozvedl a dodal, že v nadcházejících měsících a letech se likvidita DeFi již nebude soustřeďovat na jeden dominantní blockchain a dost pravděpodobně se rozšíří do více ekosystémů a protokolů, jak dokazuje historie tohoto desetiletí. trh.

Nakonec Chen věří, že v ideálním scénáři by CeFi mohla poskytovat lepší produkty s lepšími maržemi a pákovým efektem, zatímco DeFi by mohla nabízet služby důvěryhodné úschovy. Nicméně vzhledem k tomu, jak se věci v oblasti CeFi mají, neexistují ani služby úschovy v řetězci, ani vyspělé předpisy, jaké existují v tradičním finančním odvětví.

V budoucnu se stane nezbytností, aby se staré a nové krypto finanční paradigmata setkalo, aby bylo možné vymyslet superdálnici likvidity, ze které by platformy DeFi mohly čerpat. To je zvláště důležité, protože tento trh trpí nedostatkem koncentrovaného kapitálu. Aby k tomu však došlo, stávající hráči z centralizovaného i decentralizovaného průmyslu se budou muset spojit a vzájemně spolupracovat.

Historie by měla sloužit jako poučení 

Není pochyb o tom, že nedávná katastrofa FTX slouží jako ostrá připomínka toho, že lidé by se měli zdržet ukládání svého bohatství na burzách, které nejsou transparentní. V tomto ohledu Nana Obudadzie Oduwa, tvůrce digitální měny Oduwacoin, řekla Cointelegraphu, že kupředu je nutné, aby si nadšenci do kryptoměn uvědomili absolutní důležitost ukládání svých aktiv na chladných úložištích a hardwarových peněženkách a dodala:

„Není pochyb o tom, že kryptoměna je budoucností peněz a technologie založené na blockchainu plní svou roli při předefinování transakcí, podobně jako to udělal internet v telekomunikačním průmyslu. Lidé však nemohou věřit svým penězům v cizích rukou, jako jsou směnárny, s výjimkou případů, kdy jsou regulovány dokladem o pojištěných prostředcích.“

Quartly-Janeiro věří, že v budoucnu je důležité, aby v kryptoměně existovala určitá úroveň institucionální důvěryhodnosti a schopností, a dodává, že podobně jako tomu, co se stalo s Lehman Brothers a Barclays v roce 2008, likvidita může být problémem v jakékoli třídě aktiv. .

Poslední: Dům na kopci: Nejlepší země pro nákup nemovitostí s kryptoměnami

„Zatímco Coinbase a další budou i nadále přitahovat zákazníky, velikost subjektu ji sama o sobě neochrání před rizikem,“ poznamenal.

A konečně, Jarvis tvrdí, že za posledních několik let byly základní principy kryptoměn kompromitovány kvůli penězům, podílu na trhu a technologické výhodnosti. Podle jeho názoru je tato nedávná vlna insolvence pokračující bolestivou epizodou ve vývoji kryptoměny, která je pravděpodobně nejlepší, protože nastaví průmysl na lepší cestu – tj. cestu, která je zakořeněna v étosu decentralizace a transparentnosti. Proto, když míříme do budoucnosti poháněné decentralizovanou kryptotechnologií, bude zajímavé sledovat, jak se trh bude dál vyvíjet a růst.