11. listopadu, zatímco zbytek země slavil Den veteránů, Sam Bankman-Fried oznámil, že FTX – jedna z největších světových burz kryptoměn podle objemu – vyhlásila bankrot. Zákonodárci a učenci se rychle chytili rychlého rozpadu FTX a vyzvali k větší regulaci kryptoprůmyslu. „Nejnovější zprávy dále podtrhují tyto obavy [z poškození spotřebitelů] a zdůrazňují, proč je skutečně potřeba obezřetná regulace kryptoměn,“ řekla tisková mluvčí Bílého domu Karine Jean-Pierre.
Zůstává nejasné, co přesně se na FTX stalo. Zprávy naznačující, že mezi 1 miliardou a 2 miliardami dolarů ze zákaznických prostředků nejsou účty, jsou hluboce znepokojující. Rozsáhlé poškozování spotřebitelů a náznaky nepatřičnosti společností jen zvyšují pravděpodobnost, že Kongres přijme opatření k regulaci kryptoprůmyslu. Vzhledem k tomu, že Kongres usiluje o přepracování regulačního prostředí kolem kryptoměn, je důležité, aby zákonodárci zajistili jasnou regulaci, aniž by bránili pozitivním inovacím.
Anatomie kolapsu
Sam Bankman-Fried byl kdysi zlatým chlapcem kryptosvěta. Bankman-Fried zahájil svou kariéru v tradičním proprietárním obchodování na Jane Street, opustil Wall Street a v listopadu 2017 založil kvantitativní obchodní firmu zaměřenou na kryptoměny s názvem Alameda Research. O tři měsíce později se proslavil tím, že byl prvním, kdo výrazně profitoval z arbitráže rozdíl v ceně bitcoinu v Japonsku a ve Spojených státech, což jemu a jeho týmu údajně vydělává 25 milionů dolarů denně. O něco více než rok později založil FTX. Stačí si přečíst pochvalný, nyní smazaný profil Bankmana-Frieda ze Sequoia Capital (která investovala 214 milionů dolarů do FTX), abyste viděli, kolik věřil aby byl finančním znalcem.
Bankman-Fried nakonec opustil Alamedu, aby se zaměřil na FTX a zároveň si ponechal významný podíl ve fondu. FTX se rychle rozrostla a stala se jednou z největších krypto burz na světě tržby vzrostly o více než 1000 % mezi lety 2020 a 2021. V lednu byl FTX oceněn na 32 miliard dolarů. Ale 2. listopadu uniklé dokumenty naznačovaly, že Alameda Research držela velké množství tokenů FTX (FTT). O čtyři dny později Changpeng „CZ“ Zhao – generální ředitel konkurenční burzy Binance – na Twitteru uvedl, že jeho společnost zlikviduje FTT v hodnotě přibližně 2.1 miliardy dolarů. Výroky CZ spolu s obavami z nelikvidity vedly ke klasickému bankovnímu runu na FTX.
V rámci loňského odchodu Binance z vlastního kapitálu FTX obdržela Binance ekvivalent zhruba 2.1 miliardy USD v hotovosti (BUSD a FTT). Vzhledem k nedávným odhalením, která vyšla najevo, jsme se rozhodli zlikvidovat veškeré zbývající DFT v našich knihách. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) Listopadu 6, 2022
Tváří v tvář krizi likvidity souhlasily FTX a Binance s akvizicí. Ale „v důsledku korporátní due diligence“ Binance od dohody odstoupila. Během následujících 48 hodin Bankman-Fried vymazal ujištění, že „aktiva jsou v pořádku“, požádal investory o 8 miliard dolarů aby zachránil svou společnost a omluvil se.
1) Omlouvám se. To je ta největší věc.
Posral jsem se a měl jsem to udělat lépe.
- SBF (@SBF_FTX) Listopadu 10, 2022
11. listopadu Bankman-Fried oznámil, že FTX, FTX.US, Alameda Research a asi 130 dalších přidružených společností požádalo o bankrot podle kapitoly 11.
1) Ahoj všichni:
Dnes jsem podal FTX, FTX US a Alameda k dobrovolnému řízení podle kapitoly 11 v USA.
- SBF (@SBF_FTX) Listopadu 11, 2022
Dopad kolapsu FTX na spotřebitele je zničující. Soudní podání ukazuje, že skupina FTX mohla mít „v těchto případech podle kapitoly 11 více než jeden milion věřitelů“ a právní experti tvrdili, že mnoho zákazníků své peníze nikdy nedostane zpět. Po odchodu Bankman-Fried FTX jmenovala Johna J. Raye III. – právníka, který řídil likvidaci Enron Corp. po jejím zániku –, aby dohlížel na konkurzní řízení.
Fallout ve Washingtonu, DC
Během několika posledních let ve Washingtonu byla kryptoregulace z velké části považována za „předstranický“ problém, který překračuje politické linie tak, jak to dokáže jen málo problémů. Zákonodárci, regulační orgány a průmysl široce uznávají, že technologie krypto a blockchain nezapadají čistě do stávajících regulačních struktur, takže velkou část odvětví ponechává v regulační šedé zóně a vede k tomu, co si mnozí stěžují, je regulace prostřednictvím vymáhání. Tyto stížnosti vedly zákonodárce k prosazení nové legislativy, která si klade za cíl vyjasnit pravidla silničního provozu pro kryptoměny.
I když bylo předloženo mnoho menších právních předpisů, existují dva hlavní návrhy zákonů, které se snaží kryptoprůmyslu objasnit. Zákon Lummis-Gillibrand Responsible Financial Innovation Act vymezuje jurisdikci nad digitálními aktivy mezi Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) a Komisí pro obchodování s komoditami a futures (CFTC), umožňuje burzám zaregistrovat se u CFTC a vytváří nové požadavky pro poskytovatele stablecoinů, mezi jiné věci. Zákon o ochraně spotřebitele digitálních komodit (DCCPA) by mimo jiné udělil CFTC výlučnou jurisdikci pro obchody s digitálními komoditami, mandát, aby se burzy registrovaly u CFTC, a vytvořil nové požadavky na zveřejňování pro makléře digitálních komodit.
Související: Senátor Lummis: Můj návrh se senátorem Gillibrandem zmocňuje SEC k ochraně spotřebitelů
DCCPA je sponzorován předsedou a členkou pozice v zemědělském výboru sněmovny i senátu, které mají jurisdikci nad komoditními trhy, a mezi verzemi zákona ve sněmovně a senátu jsou jen nepatrné rozdíly.
Vzhledem k tomu, že Kongres končí, je nepravděpodobné, že by některý z těchto zákonů prošel do konce roku. Zákonodárci však dali jasně najevo svůj záměr vrátit se k tomuto problému v příštím roce a kolaps FTX pouze zvýšil pravděpodobnost legislativního opatření ohledně kryptoměn.
Kromě připomínek Bílého domu a federálních regulačních orgánů se zákonodárci, pokud jde o FTX, nevytáhli. Senátor z Demokratického státu Ohio Sherrod Brown řekl, že Bankman-Fried by měl být předvolán, aby svědčil před senátem, a naléhal na regulační orgány, aby v tomto odvětví „zasáhli“. Demokratická senátorka za Massachusetts Elizabeth Warrenová, která byla historicky kritická vůči kryptoměnám, uvedla, že průmysl byl většinou „kouř a zrcadla“, než požadoval větší regulaci.
Imploze FTX musí být výzvou pro Kongres a finanční regulátory, aby pohnali toto odvětví a jeho vedení k odpovědnosti.
Příliš mnoho z kryptoprůmyslu je kouř a zrcadla. Je čas na silnější pravidla a silnější vymáhání na ochranu obyčejných lidí.- Elizabeth Warren (@SenWarren) Listopadu 11, 2022
Ostatní členové Kongresu byli ve svých komentářích ohledně FTX jemnější. „Dohled je jednou z nejkritičtějších funkcí Kongresu a pro zákazníky FTX a americký lid musíme přijít na kloub. Je nezbytné, abychom povolali špatné aktéry k odpovědnosti, aby odpovědní hráči mohli využít technologie k vybudování inkluzivnějšího finančního systému,“ řekl poslanec Patrick McHenry ze Severní Karolíny. Senátorka Debbie Stabenow z Michiganu a John Boozman z Arizony, kteří jsou původními sponzory DCCPA v Senátu, poukázali na kolaps FTX jako na důkaz, proč by měl Kongres schválit jejich návrh zákona.
Průmysl se také shromáždil kolem FTX, aby prosadil větší regulační jasnost. Generální ředitel Coinbase, Brian Armstrong, napsal v den, kdy FTX vyhlásil bankrot, a vyzval k rozumné regulaci burz. "Je také důležité mít jasno v tom, proč se to stalo - a co je třeba změnit, pokud chceme zabránit tomu, aby se něco podobného opakovalo," napsal Armstong. "Nyní mají USA na výběr: převzít vedení tím, že zajistí jasnou regulaci pro podnikání, nebo riskovat ztrátu klíčového hnacího mechanismu inovací a ekonomické rovnosti."
kupředu
Již bylo pravděpodobné, že Kongres příští rok podnikne kroky k regulaci kryptoměn. Kolaps FTX to činí téměř jistým.
Zatímco zákonodárci zvažují, jak zabránit dalšímu FTX, je důležité, aby se vyhnuli nástrahám politiky řízené panikou. Jak již mnozí zdůraznili, nesprávnost FTX a následný kolaps nejsou jedinečné pro kryptoměny. Vědci rychle srovnávali s Enronem a Lehman Brothers. Jak se stalo po těchto incidentech, Kongres by měl nejprve prošetřit FTX a poté vytvořit legislativu, která zvýší transparentnost a odstraní mezery, které umožnily FTX fungovat tak, jak fungoval.
Související: Bude SBF čelit následkům za špatné řízení FTX? Nepočítejte s tím
Kongres a federální regulátoři dosud nebyli schopni nebo ochotni poskytnout jasná pravidla pro kryptoprůmysl. Ale viděli jsme také případy, kdy špatně navržená legislativa vytvořila více zmatku než jasnosti. The nefunkčně vágní definice brokera v zákoně o investicích do infrastruktury a pracovních místech je případ a bod a musí být ještě opraven.
Vzhledem k tomu, že zákonodárci navrhují a přepracovávají legislativu zaměřenou na kryptoměny, je nezbytné, aby každý návrh byl úzce přizpůsoben tak, aby řešil konkrétní problémy v konkrétním kontextu. Například úschovné a nevazební služby peněženky fungují odlišně a měly by být jinak regulovány. Ještě důležitější je, že zákonodárci si nesmí plést aplikace a protokoly, na kterých běží.
Doufejme, že se Kongres vyhne morální panice a využije současnou dynamiku k vytvoření legislativy, která zajistí jasnou regulaci pro kryptoaplikace, aniž by bránila inovacím. Američtí zákazníci a inovátoři by neměli očekávat nic menšího.
Luke Hogg je policy manager v neziskové Lincoln Network, kde se zaměřuje na průnik nových technologií a veřejné politiky.
Vyjádřené názory jsou pouze autorovy a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraphu. Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství.
Zdroj: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc