Zpráva společnosti Exponencial „State of DeFi“ odhaluje klíčové postřehy pro investory do kryptoměn

Nejnovější známky ukazují jak na růst, tak na radikální změnu. Současné vyzrávání trhu směrem k logice, efektivitě a zvýšenému povědomí o riziku je v souladu s rostoucím zájmem o výnosy DeFi. Zpráva „The State of DeFi“ od Exponencial, investiční platformy pro držitele kryptoměn, objasnila klíčová zjištění.

Bezpečnost vyšší než vysoké výnosy

Naše zjištění ukazují, že investoři výrazně volí bezpečnost před honbou za obrovskými výnosy. Neuvěřitelných 75 % z celkové uzamčené hodnoty DeFi (TVL) je nyní drženo v poolech s nízkými ročními procentuálními výnosy 0-5 %. Tato opatrná alokace, která je zvláště patrná u stakeholderů Ethereum, představuje významný posun v náladě investorů. Preference předvídatelnosti a bezpečnosti se výrazně posunuly od pouhého sledování výnosu k zavedeným postupům, jako je Lido.

Ve společnosti Exponencial náš široký rámec rizik demonstruje náš závazek chránit vaše zájmy. Poskytujeme rozsáhlou analýzu rizik souvisejících s fondy DeFi analýzou mnoha prvků on-chain a off-chain. Tato strategie ukazuje rozvíjející se odvětví DeFi, které klade důraz na stabilní a bezpečné prostředí v kombinaci s rostoucí tendencí investovat do fondů s dobrými požadavky na zabezpečení a řízení rizik (hodnocení A nebo B).

Oživení naděje v DeFi

Z 26.5 miliardy USD ve třetím čtvrtletí roku 2023 na 59.7 miliardy USD v prvním čtvrtletí roku 2024 se TVL v protokolech DeFi generujících výnosy neustále zvyšoval. Trhy DeFi vykazují známky obnovené důvěry a likvidity v důsledku tohoto oživení.

Trendy zaměstnanosti DeFi se také mění. Ve společnosti Exponencial kategorizujeme protokoly podle „práce“, kterou vykonávají, abychom zajistili výnos. Zájem o odvětví, jako je pojištění a deriváty, poklesl, a to navzdory výraznému posunu směrem k nízkorizikovým podnikům, jako jsou sázky a zajištěné půjčky. Vzhledem k vnitřním znalostním asymetriím mezi dodavateli likvidity a hledači výnosů tento posun zdůrazňuje obtíže při začleňování určitých finančních aktivit do rámce DeFi.

Staking a Restaking

Poptávka po Ethereum stakingu se zavedením restake přes EigenLayer ještě zvýšila. Obnovení sázek zvyšuje výnosy, ale také zvyšuje riziko tím, že sázkařům umožňuje používat svůj vsazený ether k zabezpečení více sítí. Explozivní nárůst společnosti EigenLayer – její TVL přesáhla 12 miliard dolarů – se umisťuje na vrchol trendové mapy pro rok 2024, nabízí vyšší výnosy a potenciál pro několik výsadků.

Tvorba trhu

Market Making umožňuje obchodníkům okamžité poskytování likvidity pro výměnu digitálních aktiv na decentralizovaných burzách a zároveň získávání poplatků pro poskytovatele likvidity za transakce.

Vzestup decentralizovaných burz, neboli DEX, byl omezen. Neochota kolem DEXů vedla k meziročnímu snížení TVL u většiny DEXů, většinou kvůli obavám z přechodných ztrát a toho, jak je to zobrazováno v médiích. Rozdíl mezi hodnotou aktiv uložených v rámci poolu a jejich hodnotou, pokud by byla držena mimo, bez zohlednění výnosů z poplatků za obchodování, se nazývá nestálá ztráta.

Přemostění a vzestup vrstvy 2

Digitální aktiva lze přesouvat přes blockchainové sítě pomocí přemostění a poskytovatelům likvidity se platí poplatek za převod za každou transakci.

Vzestup souhrnů na 2. vrstvě způsobil, že TVL překlenovacího sektoru za poslední rok stoupla o 51 %, z 94.8 milionu USD na 143.6 milionu USD. Díky ziskovějším a bezpečnějším modelům přemostění těží přemosťovací protokoly třetích stran, jako je Across a Synapse, z vyšších poplatků, protože se ekosystém DeFi šíří napříč sítěmi.

Překlenovací průmysl dospívá a posun k nedůvěryhodným nebo důvěryhodným modelům – jako jsou optimistické mosty a důkazy s nulovými znalostmi (ZK) – nabízí soudržnější a efektivnější ekosystém DeFi.

Od výnosů řízených činností k výnosům založeným na odměnách

Další pohled na složky výnosů odhaluje pokles podílu výnosů založených na odměnách, což ukazuje na odvětví DeFi, které dospívá a je stále více podporováno skutečnou aktivitou v řetězci.

Složka pobídek klesla z přibližně 35 % v 1. čtvrtletí 23 na 28 % v 1. čtvrtletí 24 při meziročním srovnání. Nová etapa vývoje a složitosti DeFi je naznačena odklonem od přístupů založených na pobídkách. Nicméně pobídky zůstávají životaschopnou strategií, jak přilákat nové uživatele a peníze do DeFi, což představuje přibližně jednu třetinu celkové návratnosti.

Proč investovat do čističky vzduchu?

Měnící se scéna DeFi ukazuje, že lidé jsou při svých finančních rozhodnutích opatrnější. Touha po stabilitě nad spekulativními vysokými výnosy a posun k povědomí o riziku naznačují, že ekosystém DeFi se nejen zotavuje, ale také dospívá. DeFi má před sebou světlou budoucnost díky svým kreativním finančním řešením a udržitelným obchodním metodám, když vstupujeme do nové fáze expanze.