Evropa by mohla vést s MiCA regulační závod v oblasti kryptoměn

Zatímco regulace kryptoměn je žhavým tématem už nějakou dobu, teprve v loňském roce se vlády po celém světě začaly více zajímat o regulaci rozvíjejícího se kryptotrhu.

Salvador, který loni v září přijal bitcoiny jako zákonné platidlo, tento zájem dále podnítil. Fond peněžního trhu dále varoval zemi, že nedostatečná regulace v prostoru by mohla mít škodlivý dopad na její finanční systém. Očekává se, že Bílý dům v následujících týdnech přijde s vlastní sadou zákonů o kryptoměnách. Dokonce i ruský prezident Vladimir Putin naléhal na centrální banku země, aby zvážila regulaci kryptoprůmyslu namísto zavedení plošného zákazu obchodování.

Regulace v zájmu regulace však příliš nepomůže k růstu odvětví.

Decentralizovaná a globální povaha krypto a blockchainových společností ztěžuje dodržování předpisů v každém státě, ve kterém působí.

Právě to má vyřešit nadcházející návrh zákona Evropské unie.

Bezhraniční podnikání pro kryptospolečnosti v EU

Rámec EU Markets in Crypto Assets (MiCA) byl původně navržen již v roce 2020 jako součást balíčku digitálních financí Evropské komise. A přestože trvalo větší část roku 2021, než Evropská rada, Evropská centrální banka (ECB) a Evropský inspektor ochrany údajů návrh schválili, mohli jsme se dočkat jeho ratifikace v Evropském parlamentu již v tomto čtvrtletí.

Analytická společnost CoinShares ve své nejnovější zprávě poznamenává, že jednání o MiCA budou pravděpodobněji dokončena do poloviny roku, vzhledem ke složitosti legislativního procesu Evropské unie.

Pokud bude ratifikována, mohla by MiCA oficiálně začít v létě 2024, čímž by se změnilo evropské regulační prostředí ve prospěch kryptoprůmyslu.

To, co dělá MiCA tak významným pro kryptoprůmysl, je skutečnost, která by účinně odstranila nutnost dodržovat místní předpisy. Přestože všechny spadají pod stejnou záštitu Evropského parlamentu, žádný z členských států EU nemá stejný daňový a právní systém. To znamená, že společnost, která chce působit na širším trhu EU, musí v současné době dodržovat 27 různých právních systémů, z nichž mnohé stále neuznávají kryptoměny jako třídu aktiv.

MiCA nabízí univerzální provozní licenci kryptospolečnostem, které splňují standardy, které předepisuje. S licencí vydanou podle MiCA by kryptospolečnosti mohly působit v jakékoli zemi Evropského hospodářského prostoru, i když nesplňují všechny standardy právních systémů každé země.

Licence vydaná v rámci MiCA by fungovala téměř jako univerzální pas, který by firmám a projektům v EU poskytoval podnikatelské prostředí bez hranic.

Výhody a nevýhody MiCA

Existuje mnoho věcí, které činí MiCA jedinečným v regulačním prostoru. Kromě toho, že jde o poměrně inovativní způsob, jak se vypořádat s regulací v roztříštěné unii zemí, jako je EU, je to také jeden z prvních návrhů na uznání čtyř různých typů digitálních aktiv – platebních tokenů, tokenů s odkazem na aktiva, pomocných tokenů a e - peněžní žetony.

Navrhovaná legislativa se nebude vztahovat na CBDC nebo bezpečnostní tokeny, které již podléhají stávající regulaci EU.

S jasnými definicemi toho, co každá z kategorií tokenů zahrnuje, by MiCA poskytla společnostem působícím v EU velmi transparentní regulační prostředí. Firmám registrovaným v zemi Evropského hospodářského prostoru také usnadní rozšíření jejich podnikání do zbytku regionu.

Mnoho globálních krypto společností, zejména kryptoburzy, tento všeobjímající návrh zákona uvítalo a těší se na přímočařejší regulační prostředí.

MiCA však přichází s dlouhou řadou nedostatků.

Legislativa byla jasně navržena hned poté, co Facebook odhalil své plány na spuštění kontroverzního tokenu Libra, později přejmenovaného na Diem. Jeho definice tokenu s odkazem na aktiva se zdá být specificky navržena s ohledem na Libra a zavádí regulaci, o které se mnozí domnívají, že negativně ovlivní také všechny stabilní coiny kryté nekrytými penězi.

Dalším velkým problémem MiCA je slepota k prostoru DeFi. Neuvěřitelně pomalý a složitý proces přípravy legislativy, jako je tato, v EU znamená, že její regulátoři mají problém udržet krok s trhem. S exponenciálním růstem odvětví DeFi by implementace jakéhokoli zákona, který by nyní Evropský parlament mohl navrhnout, trvala roky, takže by byl v podstatě zastaralý.

Nicméně skutečnost, že se Evropská unie proaktivně snaží toto odvětví regulovat, je celkově pozitivní vývoj. Navzdory zvýšeným nákladům na dodržování předpisů můžeme očekávat, že kryptospolečnosti budou vážně uvažovat o rozšíření svých operací do EHP. Vzhledem k tomu, že stále více velkých trhů, jako je Rusko a Indie, aktivně stojí v cestě inovacím v blockchainovém a krypto-prostoru, přísně regulované, ale transparentní prostředí, jako je EU, by z regionu mohlo udělat nové centrum blockchainu.