Nizozemští úředníci Omezení kryptoderivátů – jsou nezbytná?

HodlX Host Post  Vložte svůj příspěvek

Nedávno Paul-Willem van Gerwen, vedoucí dozoru nad kapitálovými trhy a transparentností nizozemského úřadu pro finanční trhy diskutováno rizika obchodování s deriváty kryptoměn s tím, že takové transakce by měly být omezeny na velkoobchodní trh.

Van Gerwen tvrdil, že tato rizika - včetně tendence k manipulaci s trhem a trestné činnosti - nabídl důkaz, že by se země měla připojit ke Spojenému království v zákazu maloobchodního přístupu k opcím a futures digitálních aktiv.

V projevu, který byl později zveřejněn na webových stránkách AFM, van Gerwen řekl:

"Tvrdím, že obchodování s krypto deriváty by mělo být omezeno na velkoobchod."

AFM doufá, že získá pravomoc navrhovat taková omezení šifrovacích trhů díky MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation).

Řekl bych, že van Gerwen se zaměřuje na špatné ohnisko. Místo toho, abychom se zaměřovali na rizika, dává větší smysl prozkoumat výhody krypto derivátů. Jakmile pochopíte výhody, vznikne jednoduché řešení - regulovat s cílem zmírnit rizika spíše než zakázat činnost úplně.

Výhody jsou ve skutečnosti různé a mnoho - včetně těch, které skutečně omezují riziko. Vezměte v úvahu, že obchodování s deriváty vyžaduje použití arbitráže, která je nezbytná k potvrzení, že ocenění aktiv je přesné. Kromě toho mnozí používají deriváty ke snížení rizik kolísání cen jednotlivých aktiv. Deriváty také umožňují investorům přenést riziko na externí subjekty.

Kromě toho mohou drobní investoři vidět značné úspory založené na nízkých transakčních poplatcích. Porovnáním poplatků spojených s deriváty s těmi, které byly získány prostřednictvím spotového obchodování, existuje významný přínos pro prvně jmenované. Problém mnoha regulačních orgánů je, že vidí, co je - nebo hůř, co bylo - zatímco nevidí, co by mohlo být.

Odpověď na obtížný regulační problém krypto derivátů? Nechte včerejšek za námi, soustřeďte se na zítřek. Je čas, aby se derivátové burzy zaměřily na budování technologického balíčku, který může zmírnit mnohá rizika, která se dlouho považovala za společensky škodlivá. Čas na akci je nyní a je naléhavý.

S využitím vysokofrekvenčního obchodování a odborných znalostí o strojovém učení by burzy měly nabídnout platformu, která překoná všechna regulační očekávání. Měl by být schopen používat hluboké poznatky k propojení bodů v rámci trhů a mezi účastníky trhu a nabízet dohled a řízení rizik v každém kroku obchodního procesu.

Technologická odpověď na regulační obavy by měla produkovat výstrahy v reálném čase, které by signalizovaly pokusy špatných aktérů o manipulaci s trhem, zneužívající obchodní chování a praní špinavých peněz.

Takové řešení by mělo být schopno poskytovat komplexní analýzy a reporting, které splňují ESMA (Evropský orgán pro cenné papíry a trhy), MiFID (Směrnice o trzích finančních nástrojů) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange). Komise) a další globální regulační rámce - včetně dalších požadavků, které regulační orgány mohou považovat za vhodné implementovat.

Předpokládal bych, že odpovědí není přímý zákaz nástroje s extrémní hodnotou. Místo toho je odpovědí řízení operačního rizika. Pokud se derivátové burzy rozhodnou neimplementovat nezbytnou technologickou infrastrukturu samy, možná to otevře příležitost pro regulační orgány podívat se do budoucnosti a vyžadovat takovou implementaci.

Richard Gardner je generálním ředitelem společnosti modul. Již více než dvě desetiletí je celosvětově uznávaným odborníkem na dané téma a nabízí komplexní pohled a analýzu o kryptoměnách, kybernetické bezpečnosti, finančních technologiích, sledovacích technologiích, blockchainových technologiích a osvědčených postupech obecné správy.

Podívejte se na nejnovější titulky na HodlXu

Následuj nás na X facebook Telegram

Podívejte se na Nejnovější průmyslová oznámení  

Zřeknutí se odpovědnosti: Názory vyjádřené v denním Hodlu nejsou investičním poradenstvím. Investoři by měli před provedením jakýchkoli vysoce rizikových investic do bitcoinů, kryptoměny nebo digitálních aktiv provést náležitou péči. Vezměte prosím na vědomí, že vaše převody a obchody jsou na vaše vlastní riziko a veškeré ztráty, které vám mohou vzniknout, jsou na vaší zodpovědnosti. Denní Hodl nedoporučuje nákup ani prodej kryptoměn nebo digitálních aktiv, ani Denní Hodl není investičním poradcem. Vezměte prosím na vědomí, že The Daily Hodl se účastní affiliate marketingu.

Vybraný obrázek: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov