Krypto: USDC zpět na paritu s USD

Včera se kryptoměna USDC konečně vrátila na hodnotu 1 dolar.

USDC je stabilnícoinový kryptotoken, jehož hodnota by teoreticky měla vždy zůstat v souladu s podkladem. Jeho podkladovým aktivem je ve skutečnosti USD, což je americký dolar.

Včera večer se jeho tržní hodnota vrátila na přibližně 1 dolar poté, co v posledních dnech klesla až na 0.84 dolaru.

Krypto: ztráta USDC vůči USD

USDC (USD Coin) je token plně zajištěný v dolarech nebo podobně. To znamená, že za každý vydaný USDC drží emitent (Circle) jeden americký dolar nebo ekvivalentní aktiva, jako jsou státní dluhopisy USA, v hotovosti.

Jak se ale v pátek ukázalo, část rezerv Circle byla uložena u Silicon Valley Bank (SVB), která v minulých dnech zkrachovala.

Věc se má tak, že v době, kdy Circle vyšel na veřejnost se zprávou, že 3.3 miliardy USD v rezervní hotovosti USDC fakticky leželo ladem na účtech SVB, byla banka do té doby úřady zavřena, a proto nemohla být použita.

Způsob, jakým společnost Circle udržuje fixní tržní hodnotu USDC na 1 dolaru, je jednoduše možnost kdykoli vykoupit všechny USDC tím, že na oplátku obdrží stejný počet USD.

Vzhledem k tomu, že v oběhu bylo 43.5 miliardy USDC, teoreticky by měl mít Circle k dispozici aktiva v celkové hodnotě alespoň 43.5 miliardy USD, aby nakonec splnil všechny požadavky na odkup.

Ale s 3.3 miliardami dolarů méně, rezervy v té době byly pouze 40.2 miliard dolarů, tedy o 7.6 % méně.

Trh v tu chvíli zareagoval hromadným prodejem tokenů USDC výměnou za jiné stablecoiny (většinou USDT), fiat měnu (většinou USD) a do určité míry pravděpodobně bitcoiny.

Vzhledem k tomu, že ztráta pegu byla spuštěna poté, co banky o víkendu zavřely, musel Circle jako obvykle dočasně pozastavit výkupy USDC za nominální hodnotu, aby je obnovil v pondělí ráno, když se banky znovu otevřely. Ve skutečnosti jsou americké dolary zasílány obchodníkům s tokeny USDC prostřednictvím bankovních platforem, které o víkendu nezpracovávají transakce.

Obnova kolíku

Před opětovným otevřením bank včera ráno však již byly dvě zprávy, které pomohly ceně USDC poněkud zotavit. Ve skutečnosti se již v noci z neděle na pondělí tržní hodnota USDC vyšplhala zpět na 0.98 USD.

První zprávou bylo, že společnost Circle prohlásila, že je ochotna díru zcela zakrýt ze svých vlastních prostředků.

I když se to zdálo spíše příslibem než jistotou, pokud nic jiného, ​​posloužilo to k ujištění trhů, že společnost zamýšlí něco udělat, aby USDC obnovil fixaci.

Neobjasnila však, kde by mohla najít 3.3 miliardy dolarů, nicméně tento předpoklad se nezdál být vůbec přitažený za vlasy.

Ale byla to druhá zpráva, která smetla jakékoli zbývající pochybnosti: americká centrální banka (Fed) uvedla, že je připravena plně pokrýt schodek týkající se vkladů zákazníků zkrachovalé banky.

Jinými slovy, i když nezachrání banku (která zůstává v úpadku), alespoň všichni vkladatelé budou moci získat zpět všechny své vklady v plné výši, včetně Circle.

V tu chvíli díra, která byla vytvořena v rezervách USDC, teoreticky již neexistovala, i když společnost ještě nedostala své peníze zpět. Ve skutečnosti ještě předtím, než se banky znovu otevřely, a tak společnost Circle reaktivovala odkupy v nominální hodnotě USDC, byla jeho tržní hodnota zpět nad 0.99 USD.

Vykoupení

Stojí za zmínku, že problém nezpůsobil Circle, ale vnější událost, která pro ně byla naprosto nepředvídatelná.

Kromě toho řešení, které Fed našel, tento problém zcela řeší, takže Circle a USDC získají zpět velkou část reputace ztracené během tohoto krátkého propadu.

Ve skutečnosti včera, po znovuotevření zpětných odkupů USDC, nebylo vrácených tokenů mnoho: byla to méně než jedna miliarda ze 40 miliard, tedy pouze 2.5 %. To znamená, že více než 97 % USDC, které jsou stále v oběhu, nebylo vráceno.

Za zmínku stojí, že v předchozích dvou dnech tržní kapitalizace USDC již klesla.

Před zveřejněním zprávy o uvíznutí 3.3 miliardy dolarů na SVB, USD Coin kapitalizoval 43.5 miliardy, ale před znovuotevřením výkupů včera ráno již klesl na 40.1.

USDC tak mezi páteční a nedělní nocí ztratil 3.4 miliardy na kapitalizaci a poté včera ztratil dalších 0.6 miliardy, když Circle znovu aktivoval zpětné odkupy.

Celkově ztratila 4 miliardy na kapitalizaci, tedy necelých 10 % toho, co měla před kolapsem.

Mezitím jeho hlavní rival, USDT společnosti Tether, vzrostl ze 71.8 na 72.3, čímž se jeho dominance dostala na roční rekord 56 %, zatímco dominance USDC klesla z 33 % na 30 %.