Regulace kryptoměn se blíží. Které tokeny by mohly být ovlivněny? 

Několik krypto projektů by mohlo čelit vynucovacím opatřením podle nedávno navržených regulačních pokynů.

USA směřují k regulaci kryptoměn

Americká vláda se vypořádává s regulací digitálních aktiv.

V posledních měsících komentáře klíčových členů Bidenovy administrativy, vymáhání ze strany regulátorů a několik zpráv objasnily, jak americká vláda hodlá regulovat kryptoměny. Ministryně financí Janet Yellenová byla zvláště vokální voláním po regulaci digitálních aktiv, zejména pokud jde o aktiva vázaná na dolar. Po květnovém kolapsu stablecoinu TerraUSD se Yellenová a několik členů Kongresu zavázalo navrhnout komplexní regulační rámec pro stablecoiny, který by pomohl chránit americké investory. Návrh nového zákona o regulaci stablecoinů vydaný minulý týden zahrnuje dvouleté moratorium na „endogenně zajištěné stablecoiny“ a potenciálně by vyžadoval, aby se všichni nebankovní emitenti stablecoinů zaregistrovali u Federálního rezervního systému.  

Komise pro cenné papíry a burzu a Komise pro obchodování s komoditami a futures také nedávno zintenzivnily své úsilí o prosazování kryptoměn. V červenci SEC obžalovaný krypto burza Coinbase uvádí „nejméně devět“ tokenů, které by podle ní měly být klasifikovány jako cenné papíry. Regulátor také odhalil, že provádí vyšetřování všech kryptoburz se sídlem v USA poté, co předseda Gary Gensler uvedl, že se domnívá, že několik platforem porušuje zákony o cenných papírech obchodováním proti svým vlastním zákazníkům. CFTC, která je obvykle považována za shovívavější k regulaci kryptoměn než SEC, má také vyvolalo obavy mezi uživateli kryptoměn v posledních dnech poté, co podala první žalobu svého druhu proti decentralizované autonomní organizaci Ooki DAO za údajné provozování nelegální platformy pro obchodování s deriváty.

Většina informací o možném vynucení kryptoměn však pocházela z prvních informací z Bílého domu krypto regulační rámec vyšlo začátkem tohoto měsíce. Dokument podrobně popisuje, jak se bude několik vládních agentur snažit dohlížet na růst prostoru digitálních aktiv a zaměřit se na cíle od podpory přístupu k finančním službám až po boj proti finanční kriminalitě. 

S tak velkým množstvím dokumentace, která se připravuje a vydává, je stále obtížnější pochopit, jak to všechno bude interagovat se současným kryptografickým prostředím. Crypto Briefing se podívá na tři kryptoměny, které by mohly čelit regulaci podle nedávno vydané legislativy. 

Tornado Cash (TORN) 

Poté, co ministerstvo financí schválilo protokol o ochraně soukromí Tornado CashToken TORN může být nejviditelnějším kryptografickým aktivem, které by mohlo v budoucnu čelit regulační kontrole. 

8. srpna Úřad pro kontrolu zahraničních aktiv ministerstva financí oznámila, že je sankcionovala protokol, protože „nezavedl účinné kontroly“, aby zabránil praní špinavých peněz souvisejícím s kyberkriminalitou. 

Tornado Cash umožňuje uživatelům vkládat ETH nebo USDC z jedné adresy Ethereum a vybírat je na jinou, čímž překračuje hranici sledovatelnosti, která se obvykle vyskytuje na blockchainech otevřené knihy. Zatímco mnoho krypto domorodců používá protokol pro legitimní účely, jako je zachování finančního soukromí, stal se také oblíbenou cestou pro kyberzločince, kteří chtějí vyprat odcizená digitální aktiva. 

Regulační rámec pro kryptoměny Bidenovy administrativy dal jasně najevo, že hodlá bojovat proti všem formám zločinu souvisejícího s kryptoměnami. Zpráva poukazuje na používání digitálních aktiv mezi skupinami jako Lazarus Group – severokorejským státem sponzorovaným syndikátem zodpovědným za několik velkých krypto hacků za poslední rok. S takovou tvrdou reakcí na zločinecké skupiny bude každý protokol, který jim pomáhá prát jejich neoprávněně získané zisky, hlavním cílem dalšího prosazování. 

Ačkoli USA posvětily kodex Tornado Cash, kriminalizují jakoukoli interakci s protokolem ve státech, v současné době mohou úřady pro prosazení zákazu udělat jen málo. Přesto mnoho dalších protokolů DeFi, které chtějí sloužit uživatelům v USA, proaktivně dodrželo sankce a blokovalo adresy, které interagovaly s Tornado Cash, v používání jejich služeb. 

V reakci na donucovací akci proti Tornado Cash ztratil TORN významnou hodnotu a klesl z místního maxima 30.43 USD na dnešních 5.70 USD. Vzhledem k tomu, že vývojáři protokolu projevili malý zájem o úpravu Tornado Cash, aby jí pomohli splnit předpisy proti praní špinavých peněz, je nepravděpodobné, že budoucí americké krypto regulace udělají něco jiného, ​​než že ji a její token poškodí.

MakerDAO (MKR a DAI) 

Zatímco protokol Maker a jeho overcollateralized DAI stablecoin dosud nebyly zapleteny do žádné americké krypto regulace, uživatelé předpokládají, že by se to mohlo stát v nepříliš vzdálené budoucnosti. 

Nedávno spoluzakladatel MakerDAO Rune Christensen posted „Plán konce hry“ pro fórum o správě DAO, který nastiňuje, jak by se protokol mohl postavit, aby překonal budoucí kryptoregulaci. Christensen ve svém návrhu navrhl půjčit DAI proti reálným aktivům a použít získaný úrok k nákupu ETH na otevřeném trhu. Míra, do jaké MakerDAO úspěšně akumuluje ETH během příštích tří let, určí, zda by měl nebo neměl zvážit, zda by měl DAI nechat vyklouznout ze svého dolarového fixu, aby se stal volně plovoucím aktivem. 

Christensen věří, že MakerDAO pravděpodobně přitáhne pozornost amerických regulátorů, protože vydává stablecoiny vázané na dolary. Když k tomu dojde, protokol Maker by nebyl schopen vyhovět sankcím proti praní špinavých peněz podobným těm, které byly vydány proti Tornado Cash, i kdyby chtěl. V očích Christensena by bylo z dlouhodobého hlediska lepší možností umožnit DAI, aby se odklonila od svého dolaru a stala se volně pohyblivým aktivem, čímž by se snížila regulační zátěž kladená na protokol. 

Prozatím se zdá nepravděpodobné, že MakerDAO bude muset implementovat nějaké takové plány. Nově vydaný návrh zákona House Stablecoin Bill vytvořený pod vedením Yellenové naznačuje konzervativnější přístup k regulaci stablecoinů. V navrhovaném návrhu by pouze stabilní coiny podobné Terra zajištěné tokeny od stejného emitenta čelily vynucovacím opatřením. Předloha však také vyžaduje, aby se všichni nebankovní emitenti stablecoinů zaregistrovali u Federálního rezervního systému, aby mohli nadále sloužit americkým uživatelům. Vzhledem k tomu, že podrobnosti takové legislativy budou teprve definovány, není jasné, zda by tento požadavek znamenal, že MakerDAO nebude moci vyhovět. 

Pokud se MakerDAO nemůže zaregistrovat jako nebankovní emitent stablecoinů v USA, pravděpodobně to ovlivní hodnotu tokenu řízení MKR protokolu. DAI by se potenciálně mohlo stát omezeným aktivem ve Státech a OFAC by dokonce mohl schválit chytré smlouvy protokolu Maker, jako to udělal s Tornado Cash. I když se tato situace v současnosti zdá nepravděpodobná, stále stojí za to vzít na vědomí regulační riziko MakerDAO. 

Monero (XMR)

Poslední na našem seznamu není protokol Ethereum jako Tornado Cash nebo Maker, ale celý blockchain – Monero. 

Monero, který byl spuštěn již v roce 2014, je pravděpodobně nejúspěšnějším blockchainem zaměřeným na soukromí, který se dnes aktivně využívá a vyvíjí. Na rozdíl od Bitcoinu nebo Etherea, které vysílají všechny transakce a zůstatky v peněžence na veřejné účetní knize, jsou transakce Monera zcela soukromé. Síť používá několik funkcí pro ochranu soukromí, jako jsou vyzváněcí podpisy, důkazy s nulovými znalostmi, tajné adresy a metody zakrývání IP adres, aby zajistila soukromí a anonymitu pro všechny uživatele. 

Stejně jako Tornado Cash, schopnost Monera zamlžovat vlastnictví a původ mincí vyvolala hněv regulátorů v USA V roce 2020 začala Internal Revenue Service nabízet hotovostní odměnu ve výši 625,000 XNUMX $ každému, kdo by mohl úspěšně prolomit soukromí společnosti Monero a odhalit transakce uživatelů. . Tato odměna však nikdy nebyla nárokována, což svědčí o síle technologie ochrany soukromí společnosti Monero. 

Přesto je odolnost Monera dvojsečná zbraň. I když to může učinit používání sítě atraktivnějším pro ty, kteří chtějí zachovat své finanční soukromí, také z ní činí potenciální cíl pro další regulaci a prosazování. Podobně jako Tornado Cash využívají kyberzločinci Monero k řadě nezákonných činností. Má například kyberbezpečnostní společnost Avast dříve identifikováno malware, který využívá počítač oběti k těžbě Monera a posílá zisky zpět tvůrci viru. 

I když je Monero hlavním kandidátem na vymáhání i podle současných předpisů, nebyly proti němu podniknuty žádné kroky. Úřady pravděpodobně zaměřily své úsilí na protokoly, které umožňují vyšší objem nezákonných transakcí (jako je Tornado Cash). Pokud však bude kryptoprostor – a Monero – nadále růst, je pravděpodobně jen otázkou času, než OFAC uvalí další sankce proti protokolům o ochraně soukromí. 

Jak tomu bylo v případě Tornado Cash a TORN, jakýkoli druh vynucení proti Monero téměř jistě ovlivní XMR. Všechny kryptoburzy se sídlem v USA již odmítají přijímat vklady Monero nebo otevírat spotové trhy pro XMR, protože nemohou ověřit, zda byly tokeny získány nezákonnými aktivitami. Další regulace, jak v USA, tak v zahraničí, pravděpodobně omezí přístup k blockchainu nebo učiní odesílání transakcí přes něj nezákonným – a to by byla pro XMR špatná zpráva. 

Budoucnost americké krypto regulace

Zatímco Tornado Cash, MakerDAO a Monero patří mezi krypto projekty, které budou pravděpodobně ovlivněny budoucími regulacemi, mohou být ovlivněny i četné další tokeny. Přinejmenším v USA je pravděpodobné, že všechny protokoly, které usnadňují obchodování s cennými kryptografickými aktivy, budou muset v budoucnu splňovat nějakou formu regulace proti praní špinavých peněz. 

Kromě toho ti, kteří vydávají své vlastní stablecoiny vázané na dolar, budou pravděpodobně čelit další regulaci, a to jak kvůli vnímané bezpečnosti dolaru jako národní měny, tak narůstající hromadě neúspěšných stablecoinových projektů, které stály americké investory miliardy dolarů. Zda taková regulace poškodí přijetí kryptoměn nebo usnadní jejich přijetí mainstreamem, se však teprve uvidí. Zatímco se zdá, že některé nedávné případy od SEC a CFTC zaujaly tvrdý přístup vůči kryptoměnám, jiné jako House Stablecoin Bill jsou poměrně mírné. 

Ať se to lidem ve vesmíru líbí nebo ne, kryptoregulace přichází. A ti, kteří si uvědomují a chápou možné dopady, budou mít lepší pozici pro změny než ti, kteří strkají hlavu do písku. 

Zveřejnění: V době psaní tohoto článku vlastnil autor ETH, BTC a několik dalších kryptoměn.