Crypto Markets po krachu Luna a FTX

První významný faktor, ze kterého vyplynulo Bitfinex AlphaTýdenní zpráva je, že navzdory implozi ekosystému Terra Luna a kolapsu FTXNa trhu s kryptoměnami stále roste síla.

Stojí za připomenutí, že Luna se zhroutila kvůli útoku spáchaného osobou nebo skupinou, která prováděla krátký prodej hodnoty kryptoměny LUNA.

Na druhou stranu FTX zkolabovala po oficiální zprávě z CoinDesk, který vysvětlil některé nesrovnalosti týkající se FTT, nativního tokenu platformy.

Bitfinex Alpha Report: kryptotrh po Luně a FTX

Mezi těmito makrokontrárními událostmi a Silicon Valley Bank (SVB) a USDC krize, čisté realizované ztráty na Bitcoin začal stoupat, což vyvolalo znehodnocení BTC na nejnižší hodnotu od prosince.

Ve skutečnosti vidíme, že cena bitcoinu klesla $19,500 minulý týden se pohybovala pod únorovým minimem, než se odrazila. Na druhou stranu je zánik SVB klasickým případem špatného řízení rizik v prostředí rostoucích sazeb.

Stres vidět na USDC je pravděpodobně stejný.

Bitfinex však nepředpovídá kolaps USDC, ale odhaduje „spravedlivou“ hodnotu menší než $1. Analytici Bitfinexu každopádně po bližším pohledu odhalují, že ztráty utrpí pouze noví investoři, zatímco dlouhodobí držitelé zůstávají bez obav.

Konkrétně zpráva Bitfinex Alpha z tohoto týdne nabízí hloubkovou analýzu mimořádného kolapsu Silicon Valley Bank (SVB) a de-peggingu USDC, stejně jako toho, co je tento týden na obzoru pro Bitcoin.

Jak se objeví zpráva, vidíme, že cena BTC je aktuálně více než 22% pod svým současným ročním maximem těsně nad 25,000 XNUMX $.

Dlouhodobé ukazatele však stále poukazují na sílu na trhu s kryptoměnami, a tak se současný pokles může blížit vytvoření nejvyššího očekávaného minima za poslední tři týdny.

Mezitím ukazatel čistých realizovaných zisků a ztrát bitcoinu naznačuje, že se trh vrátil do režimu významných realizovaných ztrát.

Je tedy důležité mít na paměti, že jsme stále v posledních fázích a medvědí trh a ne na začátku býčího trhu.

Bylo by předčasné tvrdit, že trh se stal plně býčím, nicméně současný nárůst čistých realizovaných ztrát stále bledne ve srovnání s vrcholem zaznamenaným během kolapsu Luny nebo kolapsu FTX. To je důkazem nárůstu přirozené síly trhu ve srovnání s rokem 2022.

Bitfinex o situaci Bitcoinu a krypto obecně

V zásadě však platí, že vzhledem k tomu, že sazby budou nadále růst, investoři migrují do bezriziková aktiva, což paradoxně vytváří další riziko ve finančním systému.

Koncentrace kapitálu do krátkodobých cenných papírů namísto půjčování širšímu trhu zvyšuje riziko snížení likvidity v bankovním systému.

Pro menší banky s omezeným přístupem ke zdrojům financování se to stává a zdroj stresu, s uzavřením SVB jako příkladem toho, co se může stát.

V důsledku toho již začaly klesat akcie bank. Trh s bitcoinovými opcemi také vyjádřil negativní pohled na budoucí krátkodobé ceny, přičemž 25% delta skreslení opcí, které vyprší za týden, kleslo na nejnižší hodnotu od prosince.

Čisté realizované ztráty na bitcoinu se také zvýšily, ale bližší pohled ukazuje, že se jedná o relativně nové investory sedící na ztrátách. Zatímco dlouhodobí držitelé zůstávají nerušeni.

Ve skutečnosti dokonce i na opčním trhu, zatímco 25% delta skew na týdenní, 30denní a 60denní opci je negativní. Pokřivení u dlouhodobějších 90- a 180-denních opcí se blíží nule, což naznačuje, že pokles ceny pravděpodobně nebude trvalý.

Mezitím zůstává agenda zpráv o kryptoměnách plná. Minulý týden Silvergate Bank oznámila, že po nedávném vývoji v sektoru uzavře své operace a zlikviduje svá aktiva.

Blockchain.com pozastavila svou dceřinou společnost pro správu aktiv, Blockchain.com Asset Management (BCAM), s odkazem na prodlouženou zimu v oblasti kryptoměn.

Newyorský generální prokurátor navíc zažaloval kryptoměnovou burzu KuCoin za údajné působení ve státě bez řádné registrace.

V pozitivnějších zprávách Cestování Digital získala souhlas soudu k prodeji svých aktiv a převodu svých zákazníků na Binance.US v hodnotě dohody $ 1.3 miliardy. Na druhé straně společnost FTX Trading a její přidružení dlužníci pokračují ve svém nároku na vymáhání finančních prostředků pro uživatele FTX.

Kolik finančních prostředků FTX dosud získal?

FTX se zotavil více než $ 5 miliardy v hotovosti a krypto aktivech. Částka je však mnohem nižší, než kolik dluží svým věřitelům, kteří byli postiženi bankrotem platformy pro obchodování s kryptoměnami založené Sam Bankman Fried.

Uvedl to právník kryptoměnové burzy u konkurzního soudu v Delaware. Regulátoři se v současné době snaží dát dohromady obrovské krypto impérium.

FTX také pracuje na likvidaci dalšího $ 4.6 miliardy v méně konvertibilních aktivech na základě „účetní hodnoty“, řekl právní zástupce společnosti Andrew Dietderich. Není však jasné, kolik z této účetní hodnoty bude společnost FTX schopna získat zpět prodejem aktiv.

Společnost FTX, která dluží 3.1 miliardy svým 50 největším věřitelům a nejméně 5 miliard svým devíti milionům zákazníků a menším věřitelům, vyhlásila 11. listopadu bankrot mezi FTX a Bankman-Fried's. Výzkum Alameda investiční fond.

Podle Dietdericha zatím není jasné, kolik bude likvidační fond činit pro věřitele FTX. Vzhledem k stále značnému rozdílu hodnot mezi aktivy a pasivy společnosti.

V každém případě dokumenty podané u konkurzního soudu v Delaware odhalily seznam kapitálových investorů FTX, kteří pravděpodobně uvidí své investice do společnosti, jakmile budou oceněny na $ 32 miliardy resetovat na nulu.

Milionáři Peter Thiel, Daniel Loeb, Robert Kraft a Paul Tudor Jones, Kevin O'Leary ze Shark Tank a hvězda NFL Tom Brady a jeho bývalá manželka supermodelka Gisele Bundchen jsou mezi těmi, kteří jsou v dokumentu zahrnuti.