Kryptotrh je „imunní vůči obecné měnové politice“, odhaluje studie

Debata o tom, zda se vrátí kryptocurrencies nejsou ovlivněny dominovými efekty, které jsou vytvářeny změnou měnové politiky v globálním měřítku.

Zdá se, že mezinárodní měnová politika nemá žádný vliv na výnosy kryptoměn, podle nejnovějších zpráv recenzovaný výzkumný článek "Mezinárodní měnová politika a trhy s kryptoměnamiz Durham University Business School.

Studie také odhalila, že vzájemná propojenost mezi výnosy kryptoměn a přeléváním měnové politiky byla obzvláště vysoká, když byly stínové úrokové sazby záporné.

Ukázalo se, že tato vzájemná propojenost se snížila během „procesu zužování“, kterým Fed prošel, a nedávno se znovu vyostřila, když se krypto vztlak vrátil.

Výzkumníci se snažili zjistit, zda konvenční finanční aktiva a kryptoměny byly ovlivněny stejným způsobem dynamickými a vedlejšími dopady zahraničních měnových politik velkých zemí na trh s kryptoměnami. 

Jak byla data sbírána

K tomu vědci použili denní data o stínových sazbách, které jsou ukazatelem aktivit měnové politiky, pro eurozónu, Japonsko, Spojené království a Spojené státy. V návaznosti na to výzkumníci analyzovali data o denních závěrečných cenách na třech hlavních trzích s kryptoměnami: Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) a zvlnění (XRP). 

Podle zjištění jejich výzkumu existuje mezi kryptoměnami robustní propojení s výnosy, které korelují jako vysoké i pozitivní pro všechny digitální měny, které byly hodnoceny. 

Navíc tyto informace odhalují stínové krátké sazby a výnosy kryptoměn vykazují nízkou negativní asociaci, což znamená, že zpřísnění měnové politiky poškozuje zisky kryptoměn. V prostředí s nízkými úrokovými sazbami investoři upřednostňují „vyhledávání výnosů“, což posiluje přesvědčení, že portfolia kryptoměn mohou nabízet určité výhody diverzifikace. 

„V důsledku globální finanční krize zavedly centrální banky jak ve vyspělých zemích, tak v rozvíjejících se tržních ekonomikách řadu nekonvenčních měnových politik,“ řekl profesor Ahmed H. Elsayed. 

Dodal:

„Nepřekvapuje, že přelévání mezinárodní měnové politiky se stalo obzvláště relevantním a představovalo pro tvůrce politiky výzvy. Náš výzkum však naznačuje, že kryptoměny jsou méně volatilní aktivum, pokud jde o tyto přelévání.“

Synchronizace monetární politiky není na špičkové úrovni

Tato studie podporuje předpoklad, že synchronizace měnové politiky v posledních letech v důsledku nerovnoměrného ekonomického vývoje chybí. USA přenášejí šoky, zatímco eurozóna a Spojené království jak vysílají, tak přijímají. 

Pokud jde o kryptoměny, bitcoiny a litecoiny jsou považovány za vysílače čistého šoku, ale Ripple je považován za čistý přijímač. 

Tyto výsledky velkých mezinárodních měnových přelévání představují problémy pro vnitrostátní orgány a zdůrazňují význam politické spolupráce. 

Nakonec výzkumníci navrhují vytvoření celosvětově rovných podmínek pro odstranění regulační arbitráže a zabránění finanční nestabilitě způsobené náhlými změnami v kapitálových tocích z realokací portfolií do a z kryptoměn.