Krypto hedgeové fondy hledají segmentaci ve stylu Wall Street po pádu FTX

Kryptoměnové hedgeové fondy se spálily v bankrotu FTX a nyní se pokoušejí přinést finanční segmentaci, která učinila Wall Street stabilnější.

FTX býval oblíbeným místem mezi profesionálními obchodníky a institucemi, což vedlo k velkým ztrátám, jakmile se objevily problémy s likviditou platformy. Nyní tito institucionální zákazníci hledají systém, který by jim poskytl větší bezpečnost – něco, co je obvyklé při obchodování s akciemi, ale v kryptosvětě by to bylo neobvyklé.

Institucionální investoři jsou nuceni ukládat své zajištění přímo na obchodní platformu. To je vystavuje výrazně většímu riziku ve srovnání s používáním důvěryhodné třetí strany, která funguje jako úschova u třetí osoby. Pokud platforma zkrachuje, úschova u třetí osoby zůstane v bezpečí.

Společnost Nickel Digital Asset Management měla částečně pojištěnou 6% expozici ve společnosti FTX, řekl agentuře Bloomberg během 30. listopadu portfolio manažer společnosti David Fauchier. Rozhovor že „éra zasílání kolaterálu na offshore burzy skončila“. Vysvětlil, že chování firmy se po zkušenostech s FTX radikálně změnilo:

„Odmítáme poskytnout kolaterál přímo na téměř všechna místa, což znamená, že tam nemůžeme obchodovat navzdory velké příležitosti, což je velmi frustrující. Každý den na ně tlačíme, aby zavedli nějakou formu řešení vypořádání mimo burzu.“

Fauchier řekl, že FTX možná konečně přineslo nějaký impuls pro implementaci systémů kolaterálu podobných Wall Street na krypto obchodní platformy. Copper Technologies – společnost, která poskytuje takové služby v kryptoprostoru – řekla Bloombergu, že žádná z pěti nejlepších platforem pro obchodování s kryptoměnami není integrována do jejího systému.

FTX měl zaregistrovali integrovat Copperovu instituci vstřícnou zajišťovací službu, ale pak ji nikdy nedokázal implementovat. Přesto nyní společnost očekává, že bude moci v nadcházejících měsících oznámit další integraci burz. Copper vedoucí výzkumu Fadi Aboualfa řekl:

"Správci aktiv a tvůrci trhu požadují integraci řešení, protože již nebudou schopni lákat investory bez ohledu na slíbené výnosy, pokud zaparkují aktiva na jakékoli burze."

Pozorovatelé z tradičních financí si toho nevšimnou a neupozorňují na to, že digitální nativní povaha kryptoměn umožní těmto systémům vyvinout se daleko za hranice toho, co dnes vidíme na Wall Street. I když jsou tradiční finanční instituce uklidňovány velkými a starými důvěryhodnými institucemi, nemohou přímo kontrolovat zůstatky na účtech, kde jsou jejich aktiva uchovávána – musí věřit, že tato aktiva skutečně existují.

U kryptoměn – na druhou stranu – by kontrola, zda aktiva, která jste uložili u třetí strany, byla přemístěna, nebo ne, byla triviální. Ještě lépe by stačila jednoduchá peněženka s více podpisy se dvěma ze tří, která zajistí, že aktivum nebude možné převést bez souhlasu jedné protistrany a depozitáře třetí strany, čímž se odstraní velká část důvěry, která je potřebné v tradičním protějšku takových uspořádání.