Sino Global Capital, jeden z největších a nejznámějších asijských kryptoinvestorů v čele s Matthewem Grahamem, tweeted prohlášení z tohoto týdne, že její „přímá expozice burze FTX byla omezena na střední sedm číslic držen ve vazbě."
Znění prohlášení ponechává otevřenou otázku, jak velká by mohla být nepřímá expozice firmy – včetně portfolia digitálních tokenů, které nedávno na začátku tohoto roku dosahovaly 129 milionů dolarů, podle dokumenty pro investory; mnoho z těchto tokenů, včetně SOL blockchainu Solana, patřilo mezi ty, s nimiž úzce souvisí Sam Bankman-Fried, kdysi miliardář z krypto-moucha, ze kterého se stal vyvrhel, který provozoval FTX.
To, co nyní vede zvláštní kontrolu, je vynoření a skluzavka – zveřejněno na veřejném webu, ale potvrzeno jako autentické osobou obeznámenou se záležitostí – že Sino nakupovala pro investory začátkem tohoto roku, když sháněla krypto investiční fond, s cílem až 200 milionu $.
FTX byl popsán ve slide decku jako „partner“ ve fundraisingu s potenciálem odemknout „významnou strategickou hodnotu“. V lednu již fond získal 90 milionů dolarů, přičemž hlavním investorem byl FTX.
Společnost Sino ve snaze uvést na trh své vlastní investiční výsledky zahrnula podrobný seznam svých vlastních investic – přibližně 129 milionů dolarů „investice mark-to-market“. Zahrnovaly nativní tokeny SOL společnosti Solana spolu se sérem (SRM), mapami (MAPS), kyslíkem (OXY) a Jet Protocol (JET).
Každý z těchto tokenů utrpěl pokles ceny o 80 % nebo více, jak se kryptoimpérium Bankman-Frieda rozpadalo, včetně nedávný bankrot FTX.
Není jasné, zda Sino k lednu stále vlastní tokeny, které tvořily vlastní obchodní knihu, nebo kolik nový fond v současné době spravuje nebo co fond vlastní. CoinDesk nemohl získat aktuální dokumenty o fondu s podrobnostmi o výkonnosti nebo aktuálním portfoliu.
V případě, že investice nebyly zlikvidovány, jedna obava by mohla být, že to malé, co zbylo v držbě tokenů, by mohlo být dále erodováno, pokud by se Sino rozhodl, že je zahodí; s tokeny se obchoduje tak slabě, že pravděpodobně není dostatek ochotných kupců za současnou, již tak sníženou cenu.
„Není dostatek likvidity na prodej všech tokenů,“ řekla Sara Gherghelas, analytička blockchainu ze společnosti DappRadar. „Prodej by mohl být možný, pokud tým použije některé ze svých vlastních tokenů k zajištění potřebné likvidity. Pokud k tomu dojde, způsobí to drastický pokles ceny.“
Fond Liquid Value I byl válí koncem roku 2021, na vrcholu mánie býčího trhu, s cílem získat 200 milionů dolarů. Bylo to poprvé, co Sino, která dříve investovala primárně pouze jako jistina, se obrátila na vnější kapitál ve formálním fondu.
Fond nebyl veřejně dostupný pro drobné investory, místo toho nakupoval pro jednotlivce s vysokým čistým jměním.
Sám Bankman-Fried byl nepřímým investorem do generálního partnera fondu Liquid Value I prostřednictvím své obchodní firmy Alameda Research a subjektu zvaného Alameda Ventures. Podání US Securities and Exchange Commission (SEC). v únoru.
Mezi hlavní investice Sino Global také podrobně popsala portfolio aktiv v hodnotě 6.8 milionu USD, pro které nebyla k dispozici žádná tržní cena. Ty zahrnovaly majetkové podíly ve FTX a její americké pobočce, FTX.US.
Slide deck přesně neříká, jaké investice by byly provedeny v novém fondu, ale říká, že „Liquid Value Fund I mohl vykazovat podobné členění“ jako vlastní investice Sino.
Liquid Value Fund I je v současné době aktivní, podle podání v adresáři fondů na Kajmanských ostrovech, s datem registrace září 2021.
Patrick Loney, hlavní právní zástupce firmy a vedoucí vztahů s investory, odpověděl na e-mail od CoinDesk se žádostí o vyjádření k fondu Liquid Value I s tím, že se brzy vrátí. Napsal Monu Hamdy, hlavní strategii.
Hamdy v e-mailu po zveřejnění tohoto příběhu uvedl, že externí investiční fond nedrží pozice podobné hlavním držbám podrobně popsaným v prezentaci. Řekla, že velké zaměření investičního úsilí fondu bylo na infrastrukturu a hry.
Pokud by se výběr tokenových investic v Liquid Value Fund I podobal volbám, které Sino učinil pro své investiční portfolio, mohlo by to být pro fond špatné znamení – protože, jak je tomu u proprietárního portfolia, mnoho cen za tyto tokeny letos utrpěly strmý pokles.
Data z CoinGecko ukazují, že MAPS, OXY a JET se na trzích digitálních aktiv obchodují velmi slabě, s méně než 250,000 XNUMX USD denního objemu obchodů.
Ajay Dhingra, vedoucí výzkumu a analýzy ve společnosti Unizen, řekl: „Pokud někdo provede tržní prodejní příkaz ve výši 1 milionu MAPS, může snadno vymazat knihy na straně nákupu s prokluzem 25–30 %.
Investoři zničeni?
Sino ve svém prohlášení tento týden uvedl, že „důvěřovali jsme FTX, že je dobrým hercem oddaným posouvání odvětví vpřed“ a že „hluboce litujeme té nesprávné důvěry.“
„Sino Global Capital funguje normálně a nadále investuje jako fond,“ uvádí se v prohlášení. "Investice fondů byly vyvážené napříč ekosystémy a nepoužíváme pákové nebo krátkodobé obchodní strategie."
Ale na základní úrovni byly vlastní strategie a operace fondu tak úzce propojeny s FTX, že i bez jakýchkoli ztrát bude rychlé oddělení pravděpodobně obtížné.
Je možné, že Sino prodal některé podíly, aby získal zisk nebo snížil expozici. Ale i kdyby byly prodány před dramatickým pádem v posledních dvou týdnech, výnosy by byly sporné vzhledem k poklesu cen na začátku tohoto roku na krypto trzích.
Spojení s Tomem Bradym
Osoba obeznámená se záležitostí CoinDesk řekla, že klíčovým pilířem marketingu fondu bylo prohlubování spojení s FTX a Bankman-Fried.
Jméno Bankman-Fried a logo FTX byly na lednovém slide decku prominentně.
Vyzdvihováno bylo také „rychle rostoucí uznání značky FTX v USA prostřednictvím vysoce profilovaného sponzorství Miami Heat Arena, MLB a hvězdných sportovců včetně Toma Bradyho, Steph Curry a Lewise Hamiltona“.
Sino's Graham měl původně vystoupit v panelu tento týden na téma „výhled digitálních aktiv“ na investiční konferenci v Singapuru spolu s Matthewem Hellerem, manažerem FTX.
Revidovaný program jednání ukázal, že dva muži byli později z panelu vyřazeni.
AKTUALIZACE (19. listopadu 20:52 UTC): Přidá komentář od Mona Hamdy, Sino hlavní strategický důstojník.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/crypto-fund-sino-global-had-234229017.html