Nákaza kryptoměn odrazuje investory v blízké budoucnosti, ale základy zůstávají silné

Posledních šest měsíců nebylo nic menšího než finanční telenovela kryptoměna trh, přičemž každý druhý den se zdánlivě odehrává další drama. K tomuto bodu, od začátku května, rostoucí počet hlavních kryptoentit padá jako domino, přičemž tento trend bude pravděpodobně pokračovat i v blízké budoucnosti.

Nákazu, pro nedostatek lepšího slova, vyvolal kolaps ekosystému Terra v květnu, kdy se digitální měny spojené s projektem téměř přes noc staly bezcennými. Po události platforma pro půjčování kryptoměn Celsius čelil bankrotu. Poté Zipmex, singapurská kryptoměnová burza, zmrazil všechny výběry zákazníků, krok, který koncem minulého měsíce odrážel poskytovatel krypto finančních služeb Babel Finance.

Stojí za zmínku, že od prosince 2021 byly z průmyslu digitálních aktiv vymazány téměř 2 biliony dolarů. A zatímco trhy napříč všemi oblastmi – včetně akcií a komodit – byly vážně ovlivněny převládajícím makroekonomickým klimatem, výše uvedená vlna kolapsů rozhodně sehrála svou roli v pokračujícím odlivu kryptoměn. K tomuto bodu, Ben Caselin, vedoucí výzkumu a strategie pro kryptoburzu AAX, řekl Cointelegraphu:

„Nákaza sehrála velkou roli v nedávném poklesu, ale nemůžeme ignorovat širší podmínky na trhu a změnu fiskální politiky jako důležité faktory, které ovlivňují cenu. Situace ohledně Celsia, Three Arrows Capital, ale také Terra je výrazem příliš zadluženého systému, který není schopen odolat silnému tržnímu stresu. To by mělo přinejmenším sloužit jako budíček pro průmysl.“

Pokračoval a dodal, že masové přijetí digitálních měn v budoucnu by mělo být provedeno rozšířením rozsahu kryptoměn nad rámec jejich převládajícího „vyprávění o zdravých penězích“. Caselin zdůraznil, že trh jako celek nyní musí vzít v úvahu a zavést finanční postupy, které jsou zdravé a dlouhodobě udržitelné.

Co znamenají nedávné insolvence pro průmysl?

Felix Xu, generální ředitel projektu decentralizovaného financování (DeFi) Bella Protocol a spoluzakladatel ZX Squared Capital, řekl Cointelegraphu, že uplynulý měsíc byl pro kryptotrh svým způsobem „lehmanovským okamžikem“. Poprvé v historii bylo toto odvětví svědkem insolvence hlavních správců aktiv, jako jsou Celsius, Voyager a Babel Finance, během několika měsíců. 

Podle jeho osobních údajů z výzkumu, zatímco churavějící projekty jako Voyager a Genesis zkolabovaly kvůli skutečnosti, že byly nejvíce vystaveny Three Arrows Capital (3AC), kolaps 3AC, Celsius a Babel Finance vyšel kvůli nepoctivým manažerským praktikám spojeným s aktiva jejich uživatelů. Xu dodal:

„Věřím, že první vlna nucené likvidace a panického prodeje je nyní u konce. Vzhledem k tomu, že správci aktiv a fondy hlásí bankrot, bude likvidace jejich krypto kolaterálů trvat dlouho. Na druhou stranu úvěrové platformy DeFi, jako jsou MakerDAO, Aave a Compound Finance, si během tohoto poklesu vedly dobře, protože jsou příliš zajištěné přísnými likvidačními pravidly zapsanými v jejich chytrých smlouvách.“

Do budoucna se domnívá, že kryptotrh se pravděpodobně bude pohybovat v korelaci s ostatními třídami aktiv, včetně akcií, přičemž průmyslu může nějakou dobu trvat, než znovu vybuduje ztracenou důvěru investorů. To znamená, že podle názoru Xu to, co se stalo minulý měsíc s kryptotrhem, není nic nového, pokud jde o tradiční finanční prostor. "Viděli jsme to během finanční krize v roce 2008 a asijské finanční krize v roce 1997," zdůraznil.

Poslední: Vizionář Metaverse Neal Stephenson buduje blockchain, aby povznesl tvůrce

Hatu Sheikh, spoluzakladatel DAO Maker – poskytovatele růstových technologií pro začínající a rostoucí krypto startupy – řekl Cointelegraphu, že následky této nákazy byly silně negativní, ale ne z důvodu, který by si mnozí lidé představovali:

„Klíčovou ztrátou je, že mnoho centralizovaných finančních platforem, které zkrachovaly kvůli nákaze, byly aktivními nájezdy do tohoto odvětví. Jejich neudržitelné a často klamavé prostředky k přilákání nových účastníků z oboru přivedly miliony lidí k tomu, aby se dostaly hluboko do nezaměnitelných tokenů a DeFi.“

Podle Sheikha, zatímco onboarding DeFi se může v blízké budoucnosti zastavit nebo alespoň zpomalit, mnoho společností rizikového kapitálu působících v jeho prostoru již získalo miliardy, a jsou tak schopné nadále vkládat finanční prostředky do mnoha nadcházejících startupů. „Budeme mít nový seznam společností, které nahrazují roli ztracených společností, které jsou průkopníkem v tomto odvětví,“ řekl.

Nesporné poškození reputace trhu 

Misha Lederman, ředitel komunikace pro decentralizovanou peer-to-peer a self-custody kryptopeněženku Klever, řekl Cointelegraphu, že nedávný krach rozhodně poškodil pověst tohoto odvětví, ale věří, že výše uvedené insolvence pomohly očistit průmysl od špatných hráčů, přidávání:

„To představuje obrovskou příležitost pro blockchainové platformy a krypto komunity s odpovědným přístupem k inovacím, ve kterém jsou uživatelské prostředky chráněny za každou cenu. Jako průmysl musíme být lepší než systém fiat dluhů, který chceme nahradit.“

Podobný názor sdílí i Shyla Bashyr, vedoucí public relations a komunikace pro UpLift DAO – bezoprávnění a decentralizovanou platformu pro prodej a swapy tokenů – která Cointelegraphu řekla, že toto odvětví bylo tvrdě zasaženo a je v současnosti zahaleno více negativitou než kdy předtím. 

Domnívá se však, že takové scénáře jsou někdy potřeba, protože představují nové příležitosti k vybudování transparentních produktů, které poskytují dodatečné pojištění, zajištění a bezpečnost pro investice lidí.

Sheikh poukázal na to, že i když je hojná kritika, že aplikace DeFi ztratily miliardy, stojí za zmínku, že ztráty nahromaděné věřiteli CeFi jsou výrazně vyšší:

„Faktem zůstává, že pozoruhodné blue chips DeFi zůstaly většinou nedotčeny, ale ztráty v CeFi jsou od lídrů v oboru. Nicméně, protože krypto CeFi je odrazovým můstkem na cestě lidí k DeFi, přijetí tohoto odvětví bude v krátkodobém horizontu silně postiženo.“

Došel k závěru, že „nákaza CeFi“ by se nakonec mohla ukázat jako silný katalyzátor růstu svého decentralizovaného protějšku a také jako ověření základního případu použití kryptoměny, jako je například samostatné bohatství. 

Budoucnost nemusí být úplně špatná

Na dotaz, co nás čeká na kryptotrhu, Narek Gevorgyan, generální ředitel CoinStats, řekl Cointelegraphu, že navzdory převládajícím podmínkám trh již začal vykazovat slibné známky oživení a uvedl, že institucionální investoři jsou zpět na hrací ploše a přílivy burz. jsou na vzestupu. 

V tomto ohledu bankovní titán Citigroup nedávno propuštěn zpráva uvádějící, že pokles trhu je nyní v recesi, přičemž výzkumníci konstatovali, že „fáze akutního snižování zadluženosti“, která byla nedávno ve hře, skončila, zejména vzhledem k tomu, že se objevila velká většina velkých makléřů a tvůrců trhu v tomto odvětví a zveřejnili své expozice.

Nejen to, ale studie také ukazuje, že odliv stabilních coinů byl zastaven, zatímco odlivy z fondů obchodovaných na krypto burze se také stabilizovaly.

Gevorgyan se domnívá, že důvěra investorů, kterou si investoři vybudovali za posledních pár let, byla v důsledku nedávných událostí poněkud rozpuštěna. Přesto je blockchainová komunita stále lépe financovaná než kdykoli v její krátké historii, přičemž vývoj bude s největší pravděpodobností pokračovat. Poté pokračoval a dodal:

"Imploze Terra vyvolala zhroucení, které srazilo několik platforem CeDeFi. Komunita si začala více uvědomovat nedostatky modelu CeDeFi. Celkově řetězec insolvencí poskytl kryptotrhu šanci začít znovu, protože DeFi2 a Web3 jsou stále významnější. Možná se Metaverse v této nové konfiguraci dostane do centra pozornosti."

CeFi vs. DeFi

Sheikh věří, že to nejlepší z CeFi ztratilo více než to nejhorší z DeFi, a zdůrazňuje, že bitcoiny (BTC) nadále zůstává jedním z nejlikvidnějších aktiv na světě. Podle jeho názoru bude mít další vlna maloobchodních osvojitelů do očí bijící odkazy na problém přeskakování vlastní správy, čímž se připraví cesta k většímu zaměření na decentralizované aplikace, zejména s tím, jak trh stále dospívá.

Na druhou stranu Bashyr vidí, že odsud vzkvétá mnoho chráněných projektů, jako jsou pojistné protokoly a zajištěné produkty. Podle jejího názoru se decentralizované autonomní organizace (DAO) stanou významnějšími a funkčnějšími, budou poskytovat skutečnou správu a umožní uživatelům účastnit se instrumentálních rozhodnutí hlasováním o návrzích, které mají význam.

Poslední: Decentralizovaní poskytovatelé úložišť pohánějí ekonomiku Web3, ale jejich přijetí stále probíhá

A konečně, podle názoru Xu vedly insolvence k tomu, že miliony uživatelů volaly po regulacích, jako jsou ty, které řídí tradiční finance v globální krypto ekonomice, aby se zvýšila transparentnost investic do uživatelských aktiv. Xu dodal, že protože DeFi těží z žádného jediného kontrolního bodu a zároveň nabízí plnou transparentnost a autonomní pravidla, nakonec převezme podnikání v oblasti správy krypto aktiv.

Proto, když se vydáme do budoucnosti sužované ekonomickou nejistotou, bude zajímavé sledovat, jak se bude vyvíjet budoucnost kryptotrhu. Je to proto, že stále více lidí stále hledá způsoby, jak si uchovat své bohatství – z velké části díky obavám z recese, které se rýsují na obzoru – a proto považují kryptoměny za cestu z šílenství.