Crypto Apocalypse Now?

Crypto Wile E. Coyote je vzduchová cyklistika jako blázen. Jediným příkladem toho je, že pokud Genesis nemůže zaplatit své odkupy, jak je společnost stále v podnikání, ergo Digital Currency Group (DCG), která jim dluží obrovské jmění, ergo odstíny šedi atd.?

Odpověď zní, pokud mohou věrohodně nebo možná neuvěřitelně prokázat, že jejich aktiva jsou dobrá, pak je to pravděpodobně jen případ smluvních podmínek pokračovat a nepokračovat v kapitole 11.

Mohou si tito hráči dovolit selhat v takovém měřítku? Pokud se zhroutíte, i když jste neudělali „nic špatného“, americký právní systém vás bude stíhat ve své „hvězdné komoře“, kde nikdy neprohrají a dokonce i prezidenti jsou pranýřováni a váš život je u konce. To se naučí Sam Bankman-Fried. Pravděpodobně si myslel, že svou šikanou porušil občanské právo, nikoli trestní právo, ale v USA by na tom stejně nezáleželo, protože pokud vás USA chtějí ve vězení, půjdete do vězení a trest je život horší než smrt, navždy.

Takže s ohledem na to, pokud nebudete tvrdě viset, budete viset: tečka.

Když vidíte, že kryptospolečnosti inzerují na finále světového poháru, musíte se divit, jaká monstrózní ziskovost je zapotřebí, abyste za to zaplatili? Nejsem vkladatel, takže pro mě je to akademik, ale nemusíte být příliš paranoidní, abyste se podívali na současné krypto peklo, abyste všude viděli značky pole podobné FTX.

Většina z nás už ví, že krypto burzy jsou jako banky. Víme také, že banky jsou úlem podvodníků a křiváků. Samozřejmě ne dnes, ne ne, ale v podstatě konzistentně pro celou historii předtím. To, co dělá z bank úly podvodníků, je to, že kontroloři mají přístup k prostředkům vkladatelů a navždy a všude jim půjčovali na financování jejich vlastních domácích projektů, dokud se peníze neztratí a banka nezkrachuje. Nezáleží na tom, zda je pokušení přemůže, nebo zdroje prostě působí jako magnet predátorů, historie obrovských podvodů je poseta bankami drancujícími prostředky vkladatelů.

Krypto burzy jsou strukturou bank. Vaše obchodování se může zdát skutečné, ale je to pouze účetnictví, které s blockchainem vůbec nesouvisí. Směnárna/banka musí mít hotovost v ruce pouze pro výběry a sledovat peníze, a poté spravedlivě vymazat jejich škrt ze zůstatků zákazníků. Kryptoburza by mohla držet všechny své peníze v dogecoinech a nechat jejich uživatelskou základnu spekulovat v etheru/bitcoinuBTC
. Pokud by se dogecoin dostal na Měsíc, vydělali by obrovský zisk, pokud by dogecoin klesl na nulu, zkrachoval by a jeho uživatelé by se divili, kam šly jejich prostředky. (Pro čtení dogecoinů FTX tokeny atd.)

Takže i bez vyhazování peněz zákazníka na marketing a režijní náklady by burza mohla zkrachovat jednoduše tím, že neudrží všechna aktiva zákazníka zpět 1 ku 1 ve správných tokenech nebo se pokazí tím, že se příliš zkrátí o ten, který je balistický, nebo bude příliš dlouhý. to spadlo. Nebe se vzdej, pokud by burza zkrátila BTC na 20,000 60,000 $ v naději, že vydělá, když poklesne, jen aby viděla, jak vyletí na XNUMX XNUMX $.

Ale počkej…. Model krypto/směnárny je starý model „bucket shop“. Dejte svým zákazníkům dostatek pákového lana a oběsí se. Dejte jim dostatek pákového efektu a peníze, které vloží, jsou vaše, protože jsou odsouzeni je ztratit. Je to nejstarší trik v knize.

To je, jak to funguje:

Dejte pákový efekt, čím více, tím lépe.

Usnadnit stop lossy. Bez nich to stále funguje, ale stop lossy zrychlují tempo ztrát.

Volatilita aktiv zajišťuje, že zákazníci jsou zastaveni nebo likvidováni. (Není potřeba zajišťovat pozice.)

Zákazníci přijdou o všechny své peníze.

Nemusíte profitovat z poplatků, profitujete z toho, že jste nezajištěni a likvidujete pozice svých klientů.

Ale počkej. Tito chlapíci nezbohatnou dostatečně rychle; jak to můžeme urychlit?

Dobře, protože ovládají systém, vědí, kde jsou všechny pozice, stop lossy, likvidační body. Na příkaz několika stisků kláves zvýší cenu zralých aktiv a uměle zlikvidují tyto pozice, pravděpodobně uprostřed noci, kdy se nikdo nedívá, a ukradnou finanční prostředky zákazníků zcela věrohodným způsobem. Přemýšleli jste někdy o těch šílených špičkách, teď už to víte. To se zjevně děje v BTC a nedávno to přestalo. Byla to špinavá hra, kterou hrál FTX? Určitě ne.

(Jemný čtenář, DeFi ne CeFi, ne vaše klíče, ne vaše krypto.)

Klíčovou otázkou tedy nyní je, zda tito další aromatickí aktéři padnou. Nebo budou schopni pokrýt své ztráty? Připomeňme si, že když byl Bitfinex hacknut, jednoduše rozdal žetony „mickey mouse“ (promiň Mickey, váš žeton by měl pravděpodobně docela velkou cenu) a bylo k tomu několik oblečení a jeden, který mě napadl, pak jednoduše obchod zneuctil a plul dál, jako by se nic nestalo. Svým způsobem tedy krypto-geddon není osud, ale bude to mocný triumf kouře a zrcadel, pokud nedojde k dalšímu obrovskému zhroucení, protože nakonec Wile E. Coyote nikdy neuteče.

První dva lednové týdny budou „vzrušující“.