Krypto a technologie jsou prvními domino, které padnou, protože stimulační likvidita vyschne, říká tento peněžní manažer. Zde je to, co se může stát dál.

Číst: Sequoia na své FTX investici: Některé překvapení směrem nahoru a některé překvapení směrem dolů

JPMorgan předpovídá „kaskádu maržových výzev, snižování zadluženosti a selhání kryptofirem/platform“ spojených s FTX, které mohou trvat týdny, a další 25% pokles pro bitcoiny. Na druhou stranu stratég Nikolaos Panigirtzoglou říká, že celkový krypto hit bude pravděpodobně menší než po Terra, vzhledem k předchozímu snižování zadluženosti.

Číst: Technický analytik Tom DeMark říká, že bitcoin low by mohl přijít již v pátek

Náš volání dne od Obchodníci s akciemi denně a portfolio manažer ve společnosti Ekvitní logikaThomas H. Kee Jr., spojuje poslední letošní výprodej kryptoměn a prodej technologických jmen s vysycháním likvidity související se stimuly.

„Když ekonomiku zaplaví nadměrné množství likvidity, nadměrné riskování je přirozeným vedlejším produktem, ale když čep likvidity vyschne aktiva, která zažívala iracionální bujnost, se často rychle přehodnocují na obezřetnější úrovně,“ řekl Kee MarketWatch v komentářích zaslaných e-mailem ve středu.

„Dvě zřejmé skupiny, které těžily z nadměrné likvidity ovlivněné stimulem, byly velké technologie a kryptoměny. Každý z nich se nyní přeceňuje, protože každý z nich byl kvůli stimulům nadměrně oceněn, ale nereprezentují celkový trh,“ řekl a dodal, že prodej by mohl být „předchůdcem budoucích podmínek“.

„Přestože havarijní podmínky jsou izolované na akcie, jako je Amazon
AMZN,
+ 4.20%,
Tesla
TSLA,
+ 2.64%,
meta
META,
+ 1.03%,
atd. a prakticky všechny kryptoměny, důvod, proč se tak děje, může ovlivnit i jiné třídy aktiv, jen ne tak akutně nebo okamžitě. Širší trh, bydlení, soukromý kapitál, dluhopisy, všechna tato aktiva spoléhají na nové přílivy peněz, aby se zhodnotily, a nové peníze ze stimulů jsou pryč,“ řekl Kee.

Všechny je spojuje, že „nová poptávka po těchto aktivech vyschla“.

Číst: Akcie Tesly byly odstraněny ze seznamu nejlepších nápadů Wedbush kvůli „katastrofě vlakového vraku na Twitteru“

A protože stimuly centrální banky již nejsou spolehlivé pro poskytování nových přílivů peněz, poptávka po aktivech je nyní diktována přirozenými toky. Množství čerstvé hotovosti investované do ekonomiky měřené takzvanou mírou investic, řekl.

Tato značka z roku 1900 ukazuje, co se stane, když likvidita dosáhne vrcholu a poklesu. Kee poznamenává, že vrchol označuje nejlepší čas na prodej a naopak klesá pro účely dlouhodobějšího investování.

„Okamžité podmínky v naší dnešní ekonomice nejsou podobné krachu, ale nadměrně ceněná aktiva, ta s malou nebo žádnou hodnotou, a ta, která byla medializována, již nemohou být podporována vykonstruovanou poptávkou. To je důvod, proč jsou velké technologie dole, proto byly kryptoměny rozdrceny, ale to nepředstavuje krach trhu,“ řekl.

Proprietární model Evitar Corte od Kee, navržený tak, aby signalizoval podmínky zhroucení trhu, v současnosti nenaznačuje bezprostřední zhroucení. Ale říká, že přecenění rizika označil ve svém 21. prosince 2021 Zpráva o globální likviditě stalo se. Tato zpráva také nastínila vyšší volatilitu spojenou s prostředím s nízkou likviditou, která byla rovněž pozorována v tomto roce, ačkoli to „není to krach trhu, alespoň zatím ne“.

„Očekávám, že se to časem rozšíří, ale zatím ekonomická data nepodporují potřebu se znepokojovat. Budu sledovat FOMC a ekonomická data, zda nenaznačí, že se to bude šířit. Očekávám, že v maloobchodě bude existovat deflace,“ řekl.

Pokud jde o technologii, Kee řekl, že na ocenění záleží a „ti s dobrým oceněním to mohou dělat dobře“. Má doporučení k nákupu na mateřské společnosti Google Alphabet
GOOGL,
+ 2.69%
a Apple
AAPL,
+ 1.68%
(číst co řekl o Applu v září), ale varuje, že kryptoměnám je „vyhnout se úplně“.

„Na kryptotrhu nebylo co oceňovat, byla to čistá spekulace, a když existují volné peníze, spekulace vrcholí. Nyní jsou volné peníze pryč a spekulanti je již nejsou schopni tlačit nahoru,“ řekl.

To nejlepší z webu

"Je na kryptoměnách něco, co je takové, jak se zdá?" Selhání FTX ohrožuje reputaci průmyslu v DC

Největší světoví výrobci automobilů se chystají vyrobit miliony dalších naftových a benzínových aut než klimatické cíle umožňují.

Více než tucet manželek ruských vojáků zaútočilo na ukrajinské pohraniční město, požadující, aby armáda vrátila jejich manžely

Graf

Více o krypto…

Náhodné čtení

Očekává se, že vzácná zlatá a diamantová taška Hermès se bude prodávat za rekordních 500,000 XNUMX dolarů v Sotheby's.

KFC v Německu „omylem“ řeklo zákazníkům, aby se chovali sami k výročí Křišťálové noci.

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.

Poslouchat Nejlepší nové nápady v podcastu Money s reportérem MarketWatch Charlesem Passym a ekonomkou Stephanie Keltonovou