Coinbase sází na velkou evropskou expanzi uprostřed kryptozimy

Zatímco kryptozima ochlazuje obchodní aktivity na domácím trhu, Coinbase chce, aby je potenciální klienti v Evropě vřele přivítali. Rozšíření do Evropy však nemusí stačit k obratu společnosti.

Veřejně obchodované USA kryptoměna burza v úterý ráno uzavřela většinu svých japonských operací po dalším 20% snížení počtu zaměstnanců. Aby mohla přesměrovat své úsilí a zároveň bojovat s výzvami medvědího trhu, loni v létě také propustila 18 % své pracovní síly.

Coinbase neměl vždy potíže

Coinbase se na konci roku 2021 vezlo vysoko na mainstreamové adopci kryptoměn. Investoři, kteří si nikdy nekoupili dluhopis nebo neinvestovali na burze, přišli na burzu kryptoměn obchodovat oblíbené tokeny jako ether, bitcoin a dogecoin.

Záplava klientů společnosti přispěla k rekordům tržeb a zisku v roce 2021. Měsíčně aktivní uživatelé na platformě vzrostli o více než 300 %. V tomto roce tržby Coinbase vzrostly na 7.8 miliardy dolarů.

V květnu však trhem s kryptoměnami otřásl významný pád stablecoinu, který poslal cenu bitcoinu na nové dvouleté minimum a donutil investory stáhnout své peníze z centralizovaných burz, jako je Coinbase. Poté byl pokles mnohem výraznější kolaps konkurenčního FTX v listopadu.

Útěk obchodníků z trhu představuje vážné existenční nebezpečí pro Coinbase, která má téměř 90 % svých příjmů z obchodních provizí. Podnik nemusí vydržet, pokud nedochází k neustálému přílivu nových zákazníků.

Evropská unie plánuje schválit nařízení o trzích s kryptoměnami (MiCA), standardní rámec určený k řízení obchodování s kryptoměnami ve všech 27 členských státech Evropské unie. To je důvod, proč společnost věří, že její jedinou nadějí je v tuto chvíli Evropa. Aby si Coinbase zachoval svůj model příjmů velmi závislý na uživateli, doufá, že objeví nové obchodníky v Evropě.

Než bylo pravděpodobné, že bude MiCA schválena a implementována, Coinbase začala růst na trhy jako Itálie, Španělsko, Francie, Nizozemsko a mimo EU i Švýcarsko. Coinbase věří, že přísnější regulační klima v Evropě jí nabídne výhodu nad jejími soukromě vlastněnými konkurenty a usnadní realizaci jejího cíle zvýšit dominanci na trhu.

Podle Nany Murugesan, viceprezidentky pro mezinárodní a obchodní rozvoj společnosti Coinbase,

Je to pro nás skoro jako existenční starost, abychom se ujistili, že jsme schopni dosáhnout našeho cíle zvýšením našeho úsilí o expanzi.

Murugesan vede expanzi společnosti po Evropě s pomocí pěti regionálních ředitelů, kteří mají na starosti řízení obchodu v každé zbrusu nové lokalitě.

Coinbase se však ve snaze získat větší tržní podíl v EU pravděpodobně dostane do potíží.

Důvodem je možnost, že legislativní změna, na kterou Coinbase spoléhá, ​​nemusí být dostatečně přísná předpisy omezit činnost jiných burz v oblasti. Soupeři jako Binance a Crypto.com, které využily své dostupné poplatky a specializované obchodní služby, aby si vytvořily pevné pozice v Evropě, představují pro Coinbase významnou hrozbu. Coinbase možná bude muset shromáždit finanční prostředky na rozšíření své rodící se nabídky obchodování s futures, která představuje větší regulační obavy než jiné druhy obchodování, a vést další opatření k přilákání evropských spotřebitelů, protože společnost bojuje s klesajícími prodeji a propadem ceny akcií.

Schopnost burzy účtovat neustálému proudu nových obchodníků značné poplatky za provádění transakcí s kryptoměnami způsobuje nebo narušuje současný model příjmů Coinbase. Ale během vleklého propadu trhu jsou tito obchodníci mezi prvními, kteří trh opouštějí, podle Lisy Ellis, senior akciové analytičky společnosti MoffettNathanson LLC:

Mnoho z těchto [začínajících] retailových investorů upadá do hibernace, když jsou ceny nízké a vy jste v kryptozimě

Podle expertů dotazovaných FactSet se očekává, že příjmy Coinbase za rok 2022 klesnou o zhruba 3.2 miliardy dolarů, tedy o 59 %, oproti předchozímu roku. Společnost očekává v roce 500 meziroční pokles tržeb a ztráty až 2023 milionů USD před úroky, zdaněním, amortizací a odpisy.

Klesající uživatelská základna společnosti přispěla k poklesu příjmů a výnosů Coinbase. Coinbase vykázala ve třetím čtvrtletí roku 8.5 2022 milionu aktivních uživatelů měsíčně, což je pokles z 9.2 milionu v prvním čtvrtletí. A co víc, celkově na webu obchoduje méně lidí.

 

Objemy obchodů se od začátku kryptozimy na začátku tohoto roku znatelně stěhují do Evropy

-Lisa Ellis

Podle dopisu, který Coinbase zaslal svým akcionářům koncem minulého roku, měsíční objemy obchodů v USA od ledna do září 50 klesly o více než 2022 % ve srovnání s pouhými 18 % celosvětově za stejné časové období.

Podle Daniela Seiferta, viceprezidenta a regionálního výkonného ředitele divize Coinbase pro oblast EMEA [Evropa, Střední východ a Afrika], tyto zvýšené objemy zahraničního obchodu spolu s pouhou velikostí a počtem obyvatel Evropské unie povzbudily Coinbase, aby zasadila evropské trhy.

Jak zmínil,

S osmi miliardami lidí na Zemi žije ve Spojených státech jen zhruba 300 milionů. Chceme zajistit, abychom v EMEA uspěli, protože věříme, že má výrazný globální charakter majáku.

Podle Seiferta je nyní region příznivý pro to, aby Coinbase zřídila přítomnost v celé EU v důsledku potenciální implementace zákonů MiCA ze strany EU. Pokud zákonodárci legislativu schválí v únoru, měla by vstoupit v platnost začátkem roku 2024.

On pokračoval:

Jako veřejně obchodované společnosti již máme a po velmi dlouhou dobu máme velmi, velmi vysokou úroveň transparentnosti. Mít nezávislé auditory, kteří pravidelně, každé čtvrtletí prohlížejí naše finanční výkazy, naše účty… je pravděpodobně jednou z nejsilnějších věcí z hlediska [zajištění regulačního] schválení, které můžete mít.

Konkurenti a zákony

V cestě však existují překážky a Coinbase není jedinou burzou, která zvyšuje úsilí o získání dominantního postavení na trhu v EU.
Dvě největší burzy v Evropě podle denního objemu obchodů, Binance a Crypto.com již poskytují služby zákazníkům v cílových regionech Coinbase, kde občas fungovaly bez povolení.

Obě burzy se v současné době snaží získat regulátory licence nebo alespoň dočasná povolení na těchto trzích i mimo ně. Binance tento týden zajistila svůj osmý regulační souhlas v EU, když švédští regulátoři dali společnosti souhlas.

Přestože soukromě vlastněné Binance, Crypto.com a další společnosti bojují o to, aby udržely pozornost médií od jejich temných korporátních struktur a financí, stejně jako jejich reputace za porušování pravidel v minulosti, Ellis předpověděl, že na evropských trzích může převládnout veřejně vlastněná Coinbase.

Coinbase se od svých rivalů výrazně odlišuje tím, že podle Ellise vždy dodržuje zákony a to by jim mělo pomoci vystoupat na vrchol.

To platí zejména ve světle FTX kolaps v listopadu, která vyvolala regulační kontrolu kryptoměnových burz a obavy obchodníků o aktiva za těmito burzami.

Stále však není jasné, zda by vylepšené spojení Coinbase s regulátory stačilo k tomu, aby přesvědčilo evropské klienty, aby ukládali své prostředky na platformu společnosti. Zatímco Coinbase si účtuje paušální poplatek v rozmezí od 99 centů do 2.99 USD za transakce do 200 USD a procentuální poplatek až 3.99 % za transakce nad 200 USD, Binance si za většinu transakcí účtuje poplatek za obchodování ve výši 0.10 %.

Vzhledem k tomu, že mzdy Evropanů jsou stále silně ovlivněny nadměrnou inflací, mohou tyto dodatečné poplatky odradit nové uživatele od vstupu na burzu.

Kromě toho má Binance obchod s deriváty; Coinbase v Evropě není, což by mohlo být pro Coinbase nevýhodou. Podle poskytovatele dat CryptoCompare již nyní obchodování s deriváty tvoří více než 60 % všech transakcí obchodování s kryptoměnami a toto procento se může během propadu trhu zvýšit.

Dokonce řečeno, Coinbase může mít výhodu kvůli nové legislativě EU o kryptoměnách, která může zmocnit úřady k potlačení obchodování s krypto deriváty na kontinentu. Existují určité důkazy, že velké země by se snažily používat MiCA proti maloobchodnímu používání derivátů, protože poskytuje jednotlivým národním regulátorům pravomoc zakázat krypto zboží, které považují za nebezpečné.

V dopise evropským úřadům letos Mezinárodní asociace pro důvěryhodné blockchainové aplikace (INATBA), nezisková skupina prosazující blockchainové technologie, uvedla, že deriváty založené na kryptoaktivách jsou jednou z důležitých oblastí, kde se taková nekonzistence může objevit (v rámci MiCA ). „Není jasné, zda by tento nástroj byl finančním nástrojem nebo kryptoaktivem ve všech členských státech EU za okolností, kdy derivátový produkt odkazuje na podkladová aktiva, která jsou vypořádána v kryptoaktivech spíše než ve fiat měně.“

Coinbase také zaostává za svými konkurenty, pokud jde o částku, kterou utrácí za reklamy v této oblasti, což znamená, že bude muset utratit více, aby je dohnala a získala podíl na trhu. Podle společnosti pro průzkum trhu Sensor Tower utratil Crypto.com v roce 2.5 za reklamu ve Spojeném království téměř 2021 milionu dolarů, ve srovnání s útratou Coinbase ve výši přibližně 5 %.

Ačkoli zákony o kryptoreklamě ztěžují plánování reklamních kampaní v některých evropských oblastech, jako je Spojené království, které není členem EU, Coinbase odmítla sdělit, kolik utratí za reklamu na svůj nejnovější evropský push.

Někteří investoři jsou nicméně skeptičtí, že by Coinbase byla schopna věnovat finanční prostředky potřebné na podporu svého rozvoje v Evropě, říká Chris Brendler, hlavní akciový analytik společnosti DA Davidson Companies. Kryptozima výrazně snížila ziskové marže společnosti.

Podle Brendlera

[Mnoho lidí] je toho názoru, že objemy obchodů s kryptoměnami se hroutí a tyto objemy tvoří 90 % příjmů Coinbase a mají tuto obrovskou základnu výdajů.“

Existují obavy jak o finanční stabilitu společnosti, tak o zisk.

V roce 2022 akcie Coinbase klesly o více než 86 % ve srovnání s 19% poklesem v indexu S&P 500 ve stejném časovém období. Akcie se nyní obchodují za 43 USD, což je nárůst z rekordního minima z minulého týdne 31.55 USD. Po lukrativním prvním roce jako veřejná společnost v roce 2021 Coinbase vykázala ve třetím čtvrtletí roku 2.43 ztrátu na akcii ve výši 2022 USD, což naznačuje, že společnost klesá.

Zisky ze Stablecoinů

Navzdory skutečnosti, že věci na Wall Street vypadají bezútěšně, existuje jeden povzbudivý vývoj. Díky spolupráci s vydavatelem stablecoinů Circle může být Coinbase schopna zvýšit své příjmy na klesajícím trhu. Nedávný pokles hodnot kryptoměn a nárůst volatility trhu zvýšily zájem investorů o stablecoiny, které jsou navrženy tak, aby udržovaly relativně stabilní cenu a jsou svázány jedna ku jedné s americkým dolarem nebo jiným aktivem.

Prostřednictvím čistého úrokového výnosu generovaného krátkodobými státními pokladnami, které podporují měnu USD vydanou Circle, nabídka stablecoinů společnosti Coinbase umožní společnosti generovat více peněz, což by mohlo pomoci burze získat potřebné finanční prostředky na podporu některé z jejích evropských expanzí. .

Coinbase také podporuje přijetí USDC v celosvětovém měřítku snížením vstupních bariér, například zrušením nákladů na převod fiat-na-USDC.

Aliance může být velmi úspěšná v Itálii, stejně jako v jiných regionech Evropy.

Italský obchodník s kryptoměnami Marco Gallazi, který provozuje blog pro obchodování s kryptoměnami „Mind the Chart“, tvrdí, že Evropané mají rádi stablecoiny vázané na americký dolar oproti těm, které jsou vázané na euro, a proto pobídka Coinbase s nulovým poplatkem USDC pravděpodobně přitáhne některé z jejich zákazníků. .

Upřednostňujeme fixované stablecoiny v hodnotě dolaru namísto používání eura jako naší základní měny. V eurech je méně likvidity a změny se hůře předpovídají.

Podle průzkumu Evropské centrální banky se většina evropských investorů do kryptoměn vyhnula 0.2 % objemu obchodů, které tvoří stablecoiny denominované v eurech.

Klauzule v aktuální verzi MiCA by však mohla omezit vydávání stablecoinů krytých USD, což by omezilo schopnost Coinbase profitovat z její spolupráce s Circle a programu stablecoinů bez pobídek.

Podle Seiferta je však Coinbase připravena vypořádat se s jakýmikoli nepředvídanými změnami v regulačním prostředí a podle toho by upravila svou strategii.

Seifert uvedl,

Naše týmy procházejí návrhy právních předpisů, které nyní máme, a analyzují to vše a jdou doslova řádek po řádku a zjišťují, jaké změny bychom museli provést, abychom byli v souladu.

PODOBNÉ ČLÁNKY

FightOut (FGHT) – Přesuňte se k výdělku v Metaverse

• Auditováno CertiK & CoinSniper KYC Verified
• Předprodej v rané fázi živě hned teď
• Získejte zdarma kryptoměny a splňujte cíle v oblasti fitness
• Projekt LBank Labs
• Ve spolupráci s Transak, Block Media
• Sázkové odměny a bonusy