Emitenti blockchain ETF s „Crypto Street Cred“ mohou vyjít na vrchol

Technologie blockchain nadále představuje vzrušující příslib, který je schopen zvýšit efektivitu a transparentnost, uvedli finanční lídři. 

Přesto ETF zaměřené na blockchain vydané některými z největších a nejvlivnějších skupin fondů na světě mají jen velmi málo aktiv, která by se mohla projevit. 

Investoři nejsou v nabídce BlackRock vysoko

Fráze „blockchain, ne bitcoin“ byla svým způsobem povzbudivým pokřikem pro tradiční finančníky i krypto-nativní lidi – názor, že základní technologie kryptoměn je cennější než samotné volatilní tokeny. 

Tokenizace je krypto praktika, kterou typy z Wall Street zvyklé na hry s cennými papíry krytými aktivy často prosazovaly jako regulovanou třídu amerických aktiv.

Generální ředitel BlackRock Larry Fink zašel tak daleko, že během summitu New York Times v listopadu prohlásil, že tokenizace cenných papírů je „příští generací pro trhy“.

Společnost, která má ve správě aktiva ve výši zhruba 9 bilionů dolarů, spustila své iShares a Blockchain Tech ETF (IBLC) v dubnu 2022. BlackRock v té době přidal fond do své sady produktů „megatrendy“. 

Ale po více než roce na trhu stojí aktiva IBLC pod správou pouhých 7 milionů dolarů. Fond – s nejvyššími podíly, včetně Riot Platforms, Coinbase a Block – klesl o 8 % oproti předchozímu měsíci, ale do úterního poledne meziročně rostl o 68 %. 

Pouze 21 z přibližně 400 ETF společnosti BlackRock (včetně těch, které spadají pod její dceřinou společnost iShares) má podle údajů ETF.com méně aktiv než IBLC. 

Mluvčí BlackRock odmítl komentovat. 

Aktiva v tematických fondech obecněji – produkty zaměřující se na konkrétní trendy z hlediska jejich složení – se od doby těsně před pandemií více než zdvojnásobila, ukazují data Morningstar. 

V průběhu dubna se však aktiva sektoru propadla a klesla asi o 40 % od doby, kdy trhy dosáhly vrcholu v polovině roku 2021. 

Dokonce i Innovation ETF (ARKK) společnosti Ark Invest – oblíbená nabídka v poslední době kontrolující aktiva v hodnotě až 7.8 miliardy USD – zaznamenal odliv.

A to navzdory meziročnímu nárůstu o více než 26 %, uvádí Neena Mishra, ředitelka výzkumu ETF pro Zacks Investment Research.  

„Nejistoty na trhu v letošním roce vyhnaly investory do bezpečnějších oblastí trhu a chuť investorů po rizikových aktivech zůstává nízká,“ řekla Blockworks. 

Nathan Geraci, prezident The ETF Store, řekl, že někteří investoři byli během loňského výpadku těžce popáleni a pravděpodobně se nechtějí znovu popálit – zvláště když SEC zasáhla proti kryptoměnám. 

„Myslím, že další podskupina investorů jednoduše přiděluje bitcoinové futures ETF,“ řekl Geraci. "Nakonec věřím, že mnoho investorů stále čeká na skutečnou dohodu: spotový bitcoinový ETF."

Čtěte více: SEC odpovídá na žádost Coinbase o akci: 'Ne'

Malá trakce pro Invesco, Fidelity 

BlackRock není jediným fondovým gigantem, který se snaží získat aktiva pro svůj krypto-sousedící fond.

Fidelity uvedla na trh svůj kryptoprůmyslový a digitální platební ETF (FDIG) několik dní před spuštěním IBLC. Po 15 měsících na trhu má aktiva 30 milionů dolarů. FDIG zatím v roce 53 vzrostl o 2023 %.

„Tam, kde naši zákazníci investují, záleží více než kdy jindy, a cílem Fidelity je poskytnout našim zákazníkům výběr – rozmanitou škálu produktů a služeb, které splňují jejich odlišné investiční cíle,“ řekl mluvčí Fidelity Blockworks v prohlášení. "Stejně jako u všeho, co přinášíme na trh, máme dlouhodobý výhled."

Předtím, než BlackRock a Fidelity spustily nabídky související s blockchainem, představilo Invesco svůj Crypto Economy ETF (SATO) a také své Blockchain Users a Decentralized Commerce ETF (BLKC).

Fondy byly spuštěny v říjnu 2021 v rámci partnerství s Galaxy Digital – ale produkty mají pouze 6 milionů dolarů v kombinovaných aktivech. SATO a BLKC vzrostly meziročně o 75 % a 35 %.

Společnost Invesco se odmítla vyjádřit.  

Zatímco tyto čtyři ETF od BlackRock, Fidelity a Invesco mají dohromady aktiva méně než 50 milionů dolarů, ETF Transformational Data Sharing (BLOK) společnosti Amplify Investments má značných 450 milionů dolarů. To těžilo z toho, že byl prvním na trhu a byl spuštěn v lednu 2018.

BLOK se obchoduje o 28 % výše, než tomu bylo na začátku roku, pod několika svými protějšky. 

Emitenti s krypto „pouličními kredity“ mají mnohem větší pravděpodobnost, že budou rezonovat s investory, řekl Geraci Blockworks.  

„Chcete, aby vaše ETF spravovala a podporovala firma, která se specializuje na kryptoměny, nebo firmu, která nabízí všechny typy investičních témat pod sluncem? řekl. "Zatímco Fidelity má v tomto prostoru určité úskalí, Invesco a BlackRock nejsou zrovna známá jména v kryptoměnách." 

Odstranění v dohledu?

Stejně jako investoři i skupiny fondů často špatně načasují své vstupy nebo výstupy.

Zatímco poskytovatelé běžně likvidují produkty, které nedokážou přilákat aktiva, menší emitenti s několika fondy pravděpodobně zavřou nepopulární fondy, řekl Mishra.

Geraci v listopadu uvedl, že očekává, že emitenti fondů v nadcházejícím roce odstraní řadu blockchainových fondů.

Viridi Bitcoin Miners ETF (RIGZ), který byl spuštěn v červenci 2021, skončil v lednu.  

„Větší poskytovatelé mohou i produkty s nízkou výkonností udržet naživu déle, pokud vidí nějaký dlouhodobější potenciál,“ řekl Mishra Blockworks. "Viděl jsem několik případů, kdy ospalé produkty znovu ožily po období nevýrazného zájmu investorů."

Jako příklady uvedla ETF zaměřené na iniciativy v oblasti čisté energie a také uranové produkty. 

SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) ze State Street se zpočátku snažil přilákat aktiva, když byl uveden na trh v roce 2018. 

Podle údajů ETF.com dosáhla v roce 7 čistého přílivu pouhých 2019 milionů dolarů.

Fond však v letech 136 a 242 přinesl 2020 milionů dolarů a 2021 milionů dolarů.

Nechte si každý večer zasílat na váš e-mail nejlepší denní kryptografické zprávy a statistiky. Přihlaste se k bezplatnému newsletteru Blockworks.

Chcete, aby byla alfa verze odeslána přímo do vaší schránky? Získejte nápady degen trade, aktualizace správy, výkon tokenů, nepřehlédnutelné tweety a další z Daily Debrief společnosti Blockworks Research.

Nemůžete se dočkat? Získejte naše novinky nejrychlejším možným způsobem. Připojte se k nám na telegramu a sledujte nás ve Zprávách Google.