Binance převzetí FTX je obrovská červená vlajka pro kryptoměny

Trh s digitálními aktivy se poté usadil v relativním klidu kolaps hlavních průmyslových hráčů včetně TerraUSD, Celsius Network a

Cestování Digital

přes léto. Pokud nějaká společnost po této krizi vypadala silně – ceny kryptoměn klesly asi o dvě třetiny ze svých listopadových maxim – byla to FTX se sídlem na Bahamách, kterou vede Sam Bankman-Fried a zachránila několik krypto projektů s velkými investicemi na poslední chvíli.

Ale za méně než týden se FTX změnilo od přezdívání „bílý rytíř“ kryptoměny k tomu, že čelí vlastní krizi důvěry a běží na aktivech. Krize vyvrcholila v úterý, kdy Bankman-Fried a Changpeng Zhao, generální ředitel konkurenční Binance, společně řekli, že Binance podepsala prohlášení o záměru získat burzu.

Trhu se zřejmě vyhnula další katastrofa, ale investoři do kryptoměn zůstávají na pozoru.

Bitcoin

ceny vzrostly, když byla dohoda oznámena, ale v úterý klesly o 10.5 % na 18,400 XNUMX USD.

Ale i když se kryptoměna v blízké budoucnosti vyhnula kulce, to, že se průmysl tak rychle vrátil zpět na pokraj katastrofy, by měl dát pauzu každému investorovi, který zvažuje skočit do digitálních tokenů. Totéž platí pro společnosti jako Coinbase Global (ticker:

MINCE)
,
jejichž osudy jsou spjaty s krypto aktivy.

Prvním velkým postřehem z bouřlivého týdne je, jak křehký kryptoekosystém zůstává a jak podléhá běhu.

FTX byl dlouho považován za jednoho ze silnějších hráčů v kryptoměnách. Po letošních neúspěších v létě vedly obrovské investice Bankmana-Frieda do tohoto odvětví k tomu, aby ho přirovnali k finančníkovi.

JP Morgan

který pomohl zorganizovat záchrannou akci během bankovní krize v roce 1907.

Tato síla se však v minulém týdnu zhroutila. Zpráva minulou středu ze zpravodajského webu CoinDesk řekl že rozvaha tvůrce trhu Alameda Research, sesterské firmy také založené Bankman-Friedem, byla z velké části tvořena FTT, tokenem, který FTX vydala. To, že by tak velká část Alamedy mohla být svázána v relativně nelikvidním tokenu, znepokojovala některé investory, kteří si mysleli, že by to firmu mohlo učinit zranitelnou vůči krizi likvidity. 

Tyto obavy se staly sebenaplňujícími. Pravděpodobně Zhao z Binance zhoršila se situaci v neděli s tím, že Binance uvolní své značné podíly na FTT s odkazem na „nedávná odhalení, která vyšla (sic) na světlo“.

Generální ředitelka Alamedy Caroline Ellison se snažila uklidnit trh a řekla, že rozvaha, kterou CoinDesk viděla, ukazuje pouze část aktiv firmy. Podobně Bankman-Fried na Twitteru uvedl, že jeho společnost je napadána falešnými fámami a že „FTX je v pořádku. Majetek je v pořádku."

Ale to nestačilo. Cena FTT klesla do úterního rána o více než 30 %. Podle výpočtů Needham a DuneAnalytics zákazníci za poslední dva dny z FTX vybrali asi 672 milionů dolarů v kryptografických aktivech.

V jeho tweety při oznámení akvizice Zhao řekl, že FTX čelí „významné krizi likvidity“ a požádal svou společnost o pomoc. Řekl, že Binance „má právo kdykoli od smlouvy odstoupit“.

Mluvčí FTX odmítl komentovat. Mluvčí Binance neměl okamžitě komentář.

To, že se FTX může během několika dní rozpadnout, ukazuje, jak je toto odvětví jako celek zranitelné vůči nájezdům zákazníků, a že počet potenciálních „zachránců“ společností v tomto odvětví se stále zmenšuje, říkají někteří kritici odvětví.

„Spirála smrti kryptoměn může začít během okamžiku a zdá se být mimořádně bezprostřední,“ řekl John Reed Stark, bývalý právník pro vymáhání práva u Komise pro cenné papíry a burzy.

Rychlý pád FTX také jistě upoutá pozornost ve Washingtonu, DC, kde byl Bankman-Fried jedním z nejvýznamnějších představitelů průmyslu. Několikrát svědčil v Kongresu.

Bankéř-Fried řekl v úterním tweetu, že FTX US, americká pobočka FTX, není „aktuálně ovlivněna“ dohodou Binance. Ale debakl pravděpodobně posílí výzvy zákonodárců a agentur, aby přísněji regulovaly kryptofirmy, říkají analytici.

„Zákonodárci a regulátoři to budou považovat za potvrzení svého přesvědčení, že je zapotřebí větší transparentnosti,“ řekl analytik Beacon Policy Advisors Owen Tedford. Regulátoři by také mohli vyžadovat firewally mezi souvisejícími podniky, jako je FTX a Alameda, řekl.

Někteří akcioví analytici uvedli, že slabost FTX by mohla nabídnout krátkodobý přínos pro obchodní platformy, jako je Coinbase, které by mohly získat obchody, pokud se američtí investoři rozhodnou opustit FTX v USA. Ale celková křehkost odvětví, na kterou se zaměřily potíže FTX, pravděpodobně více bolí, než pomáhá.

Retailoví investoři „mohou uvažovat o stahování aktiv do soukromých peněženek uprostřed těchto probíhajících centralizovaných burzovních problémů“, i když problémy FTX přinesou Coinbase nové zákazníky, řekl analytik Needham John Todaro, který nedávno získal rating akcie.

Akcie Coinbase od úterního poledne klesly o 13 % na 49.58 USD.

Mluvčí Coinbase odkázal žádost o komentář na úterní blog zveřejnit Finanční ředitelka Coinbase Alesia Haasová uvedla, že zákazníkům Coinbase „nehrozí žádné přímé nebezpečí likvidity nebo úvěrového rizika“. Hass napsal: „Nemůže dojít k ‚runu na banku'“ na Coinbase s tím, že držela aktiva zákazníků na bázi jedna za jednu.

Mezi zákaznickou základnou FTX a Coinbase se nepřekrývá tolik, jak by se mohlo zdát, řekl analytik Mizuho Dan Dolev, který měl na Coinbase naposledy neutrální hodnocení. Zatímco FTX vychází vstříc „pro-letním“ investorům, kteří hodně obchodují a využívají pokročilé služby, jádrem Coinbase jsou běžní retailoví klienti.

"Dlouhodobý dopad je velmi špatný. Ukazuje vám, jak jsou tyto kryptoburzy křehké,“ řekl Dolev. "Jeden útok na břeh je prostě zabije."

Zatímco JP Morgan byl v roce 1907 hrdinou, dlouhodobým důsledkem této bankovní krize bylo vytvoření Federálního rezervního systému a silnější vládní režim na ochranu před panikou. Krypto regulace mohl přijde příští rok, ale do té doby by investoři neměli počítat se soukromými výpomoci.

Dokonce i bílí rytíři umírají.

Napište Joe Lightovi na [chráněno e-mailem]