Alameda Research je na tenkém ledě, pokud máme věřit nejnovější zprávě. Zdá se, že obchodní firma Sama Bankmana-Frieda má většinu svých aktiv v nelikvidních altcoinech, což je dost špatné. Ještě horší je, že lví podíl na jeho aktivech je v FTT, tokenu vytvořeném jeho derivátovou burzou FTX. Pokud je to pravda, domeček z karet je postaven na vratké půdě. A pokud padne něco tak velkého jako Alameda Research, nákaza by mohla ovlivnit celý kryptoprostor. Ve velkém.
Neexistuje však žádná záruka, že se jedná o celý obrázek. The zprávy pochází ze „soukromého finančního dokumentu zkontrolovaného společností CoinDesk“ a publikace připouští: „Je představitelné, že dokument představuje pouze část Alameda Research.“ V každém případě podle dokumentů Alameda Research uvádí 14.6 miliardy dolarů v aktivech a 8 miliard dolarů v pasivech.
Alameda Research je vše na FTT
Není nic špatného na tom jít naplno, pokud existuje přesvědčení. Když je však investice do vašeho vlastního tokenu, otevírá to dveře všem druhům rizik. FTT token je podobný mimořádně úspěšnému BNB Binance. Je to užitečný token ekosystému FTX a nabízí držitelům všechny druhy výhod a slev v poplatcích za obchodování a transakce. Takže FTX neustále tlačí FTT token a nikdo nemrští okem.
PÁNI
Na CoinDesk má výzkum Alameda aktiva ve výši 14.6 miliard dolarů oproti 8 miliardám dolarů závazků.
Pro aktiva: 3.66 mld. USD FTT, 2.16 mld. USD „FTT kolaterál“, 3.37 mld. USD krypto (292 mil. USD SOL, 863 mil. USD „uzamčené SOL“), 134 mil. USD a „akciové cenné papíry v hodnotě 2 mld. USD.
Většina čistého kapitálu je vázána na zcela nelikvidní altcoiny.
— Dylan LeClair 🠠 (@DylanLeClair_) Listopadu 2, 2022
Známý analytik Dylan LeClair dále rozebral aktiva společnosti Alameda Research a poznamenal: „Většina čistého kapitálu je vázána na zcela nelikvidní altcoiny.“
- 3.66 miliardy $ FTT
- 2.16 miliardy $ „zajištění FTT“
- 3.37 miliardy $ krypto (292 milionů $ SOL, 863 milionů $ „uzamčený SOL“)
- 134 mil. USD
- Majetkové cenné papíry v hodnotě 2 miliard USD
Zpět ke zprávě, údajné finanční podrobnosti Alameda Research obsahují příliš mnoho FTT:
„Finanční údaje konkretizují to, co pozorovatelé v oboru již tuší: Alameda je velká. K 30. červnu činila aktiva společnosti 14.6 miliardy dolarů. Jeho jediné největší aktivum: 3.66 miliardy dolarů „odemčené FTT“. Třetí největší záznam na straně aktiv účetní knihy? Hromadu 2.16 miliardy dolarů „zajištění FTT“.
Mezi jejími závazky ve výši 8 miliard USD je více tokenů FTX, včetně 292 milionů USD „uzamčené FTT“. (Závazkům dominují půjčky ve výši 7.4 miliardy dolarů.)
Je to problém? Dylan LeClair uvádí to na pravou míru: „Celková tržní kapitalizace FTT je 3.35 miliardy USD a plně zředěná tržní kapitalizace je 8.8 miliardy USD. Nemohli byste prodat 1 milion dolarů této věci, aniž byste trh posunuli výrazně níže.“ Je to tak, celou budoucnost FTT drží ve svých rukou. Což není ideální.
Graf cen FTT na FTX | Zdroj: FTT/USD zapnuto TradingView.com
Je výzkum Alamedy v hlubokých potížích?
Pokud chcete perspektivu, Cory Klippsten ze společnosti Swan Bitcoin to vyjadřuje ještě výmluvněji. "Je fascinující vidět, že většina čistého kapitálu v podniku Alameda je ve skutečnosti vlastní centrálně kontrolovaný a vytištěný token FTX," cituje Coindesk jeho slova. Jak špatné je to však pro výzkum Alameda? Studna, podle LeClaira, aktiva Alameda Research obsahují FTT v hodnotě 5.82 miliardy USD a aktuální tržní kapitalizace tokenu je 3.35 miliardy USD. Což není ideální.
Víme, že Alameda byla dlužníkem Voyageru v době bankrotu 3AC ve výši 370 milionů dolarů.
Kolik závazků denominovaných v USD mají proti té nelikvidní hromadě aktiv… https://t.co/0MtFaOpVSl pic.twitter.com/pESSmIWuYP
— Dylan LeClair 🠠 (@DylanLeClair_) Listopadu 2, 2022
"Nemáme přehled o tom, v čem jsou závazky denominovány. Pokud jsou to primárně USD, Alameda je v HUBOVÝCH problémech." Aktivní strana jejich BS je zcela nelikvidní. Pokud se jedná o půjčky denominované v ‚krypto‘, je to lepší, ale stále ne skvělé,“ LeClair tweetoval. Pak, jeho kritika dostává nové úrovně, jak dále vysvětluje schéma. „Více než 99 % tokenu je v držení horních 1 % adres, z nichž největším držitelem je hedgeový fond Alameda Research, jehož oddělení VC se nedávno spojilo s FTX.“
Pokud jsou zprávy pravdivé, možná jsme se zaměřili na špatné problémy. Známý analytik Cobie jde pro hrdlo, „nejzábavnější na tom pro mě není šílenství, že Alameda vlastní téměř celý podíl FTT, ale je to to, že mezi významná aktiva v jejich rozvaze patří „MAPS, OXY a FIDA“.
Nejlepší obrázek od Gerd Altmann od Pixabay | Grafy podle TradingView
Zdroj: https://bitcoinist.com/alameda-research-assets-entirely-illiquid/