Kryptobankrot by mohl být noční můrou investorů

Při restrukturalizaci bankrotu by investoři do kryptoměn proplouvali neprobádaným územím.

„Lze bezpečně předvídat, že dojde k soudnímu sporu a dojde ke zpoždění,“ řekl Adam Levitin, profesor práva na Georgetownské univerzitě, který se zabývá bankrotem.

Kryptoburzy a úvěrové služby poskytují individuálním investorům rychlý přístup na trhy, ale podle regulátorů a právních expertů jim kryptoměna, kterou zákazníci vkládají na tyto platformy, nemusí patřit v očích konkurzního soudu.

Pokud kryptoměnová společnost zkrachuje, digitální aktiva jejích uživatelů se pravděpodobně dostanou do konkurzní podstaty, kterou rozdělují právníci, finanční poradci, věřitelé a další věřitelé. Aktiva zákazníků by mohla být splacena se ztrátou, spíše než jednoduše vrácena uživatelům. I když zákazníci problematické kryptoměnové firmy nakonec získají přístup ke svým tokenům, stále mohou utrpět velké ztráty, pokud se trh během bankrotu obrátí proti nim.

Mnoho lidí bylo motivováno vložit krypto aktiva ve stupních Celsia, aby získali úrokové sazby až 18%. Věřitel vzal vklady od zákazníků a vložil je do decentralizovaných finančních investic, aby získal návratnost, nebo půjčil prostředky jiným uživatelům za poplatek.

Celsius vypadá v mnoha ohledech jako banka. Společnosti však chybí ochrana, kterou mají banky, jako je federálně kryté pojištění vkladů. Celsius a další zprostředkovatelé kryptoměn také nejsou registrováni jako makléři-dealeři, kteří poskytují držitelům účtů kritickou ochranu v případě bankrotu tím, že drží své prostředky odděleně od vlastních prostředků makléřů-dealerů. V USA většina krypto zprostředkovatelů místo toho vlastní jednoduché licence pro převod peněz vydané státními vládami, určené pro společnosti jako Western Union.

Jak Celsiův proces půjčování kryptoměn funguje:

Celsius klade vklady zákazníků v decentralizovaných finančních investicích a půjčuje finanční prostředky dalším uživatelům (včetně burz a tvůrců trhu).

Zákazníci půjčit peníze na Celsia výměnou za výnos. (Jde v podstatě o nezajištěný úvěr).

Celsius vydělává a zpáteční od dlužníků a investic.

Celsius klade vklady zákazníků v decentralizovaných finančních investicích a půjčuje finanční prostředky dalším uživatelům (včetně burz a tvůrců trhu).

Zákazníci půjčit peníze na Celsia výměnou za výnos. (Jde v podstatě o nezajištěný úvěr).

Celsius vydělává a zpáteční od dlužníků a investic.

V nedávném článku pan Levitin tvrdil, že nejsnazší způsob, jak ochránit investory, by bylo, kdyby úřad Consumer Financial Protection Bureau, federální regulátor, požadoval, aby kryptoměnové burzy držely finanční prostředky zákazníků v rámci bankrotových opatření k oddělení finančních prostředků. Řekl, že CFPB má jasnou pravomoc od Kongresu podniknout takové kroky, ale agentura tak ještě neučiní.

Mluvčí CFPB to odmítla komentovat.

Krypto společnosti, jako je obchodní platforma

CoinbaseGlobal Inc

MINCE 0.33%

se v posledních týdnech snažili ujistit investory, že jejich kryptoaktiva jsou v bezpečí.

„Máme zavedenou silnou právní a provozní ochranu, abychom zajistili, že aktiva našich zákazníků budou v každém případě chráněna,“ řekl ředitel právního oddělení Coinbase

Paul Grewal

uvedl ve čtvrtek v e-mailovém prohlášení. "To zahrnuje účtování těchto aktiv zcela odděleně od jakýchkoli firemních fondů."

Akcie Coinbase klesly poté, co společnost v květnu prozradila, že se zákazníky by se v hypotetickém bankrotu mohlo zacházet jako s obecnými nezajištěnými věřiteli.

Celsius se také snažil uklidnit zákazníky krátce předtím, než zmrazil výběry. Mluvčí firmy sdělila listu The Wall Street Journal v pátečním e-mailu, že neměla žádné problémy s plněním žádostí o stažení a že má dostatek éteru –oblíbená kryptoměna- dostát svým závazkům.

Celsius generální ředitel

Alex Mashinsky

vrhl se na twitteru na skeptiky, kteří v sobotu naznačili, že společnost je na laně, a obvinil je z šíření dezinformací. Společnost v neděli večer zmrazila účty. Ve středu odpoledne byla aktiva stále zmrazena a pan Mashinsky tweetoval, že firma na této záležitosti „pracuje nonstop“.

V případě bankrotu bude hodně záviset na smlouvě, na které se vkladatelé dohodnou, když vloží svá digitální aktiva. Podmínky použití pro Celsius upřesňují, že právní status držby kryptoměn uživatelů bude nejasný, pokud by se firma dostala do platební neschopnosti.

Někteří právníci tvrdí, že typ smlouvy mezi investorem a firmou by mohl být rozdíl a nabídnout určitou ochranu vlastnických práv v případě úpadku. Zacházení s aktivy zákazníků může záviset na tom, zda je firma drží způsobem, který je v souladu s vlastnictvím zákazníků, jak je stanoveno podle příslušných obchodních zákonů, řekl Jonathan Cho, právník v oblasti bankrotu a regulace ve společnosti Allen & Overy.

Mnoho firem například přijalo holdingový model dostupný podle obchodních zákonů většiny států, který pomáhá definovat, jaká by měla být vlastnická práva, řekl pan Cho. Celsius má také půjčovací oddělení, které nabízí hotovostní půjčky zajištěné kryptoměnovými aktivy lidí.

Konkurzní soudce může také rozhodnout, zda by Celsiovi vkladatelé byli dokonce považováni za nezajištěné věřitele nebo pouze za investory, kteří jsou ještě níže, řekl Jim Van Horn, konkurzní právník společnosti Barnes & Thornburg LLP.

Vkladatelům mohou pomoci státní zákony o vlastnictví aktiv na účtech úschovy. Ale nemusí ani vstoupit do hry v případě bankrotu, pokud soudce určí, že uživatelé jsou pouze investoři, řekl pan Van Horn.

Napsat Paul Kiernan v [chráněno e-mailem], Alexander Gladstone v [chráněno e-mailem] a Soma Biswas v [chráněno e-mailem]

Opravy a zesílení
Půjčovací služba Celsius Network LLC tento týden zmrazila všechny výběry zákazníků. Dřívější verze tohoto článku nesprávně uváděla název společnosti jako Celsius Networks LLC. (Opraveno 17. června)