Průvodce pro začátečníky: Co jsou to kryptobubliny?

Je dramatický vzestup a následný zánik býčích rally aktiv na akciovém trhu nebo vysoce volatilní krypto trhu normální? Naznačují nějaký konkrétní ekonomický jev? Napadly vás někdy tyto otázky? 

Zde jsou odpovědi – Ne, pozorovat takové cykly na žádném z trhů není normální a ano, ukazuje to na specifický jev. V ekonomickém lexikonu jsou „bubliny“ tyto dramatické finanční cykly.

Obecně platí, že bubliny na jakémkoli ekonomickém trhu označují cyklus, kdy cena aktiva vyšplhá do extrémních vrcholů, bez ohledu na jeho vnitřní hodnotu, pouze kvůli humbuku investorů a prudce se propadne na své extrémní dno. 

Co je hlavní příčinou bublin tvořících se na finančních trzích? Je příznačné, že spekulace a humbuk jsou primárními iniciátory a hybateli ekonomických bublin – akcií nebo kryptoměn. Akciové a krypto bubliny však nelze srovnávat. Okolnosti na obou trzích se neshodují, výjimkou je medvědí trh 2022.

Co jsou to Crypto Bubbles?

Když kryptoměna je uvězněn v bublinovém cyklu, sleduje následující tři souběžné události – cenovou inflaci bez ohledu na její vnitřní hodnotu, prudce rostoucí humbuk a spekulace a nízkou adopci v reálné ekonomice nebo ekonomice mimo řetězec.

Hlavním hrdinou jakékoli krypto bubliny je krypto aktivum, kterému se podařilo vyvolat neskutečný humbuk mezi investory tím, že se vykresluje jako rostoucí příjem s investiční příležitostí. Stručně řečeno, krypto bubliny jsou spekulativní epizody extrémní cenové inflace kryptoměny s následným prudkým poklesem. 

Podstata toho, co se stane během bubliny

Známý ekonom Hyman P. Minsky nastínil pět fází bubliny (podobné fázi úvěrového cyklu) – vysídlení, boom, euforie, vybírání zisků, a panika. Zaprvé, scénář, kdy investoři přistupují k trendu volby aktiva – které se prezentuje jako fascinující investiční možnost – představuje vytěsňovací fáze. Ústní urychlení pokroku. 

Zpočátku cena aktiva začíná postupně stoupat, a když se nahrne mnoho investorů, začne prudký nárůst. Doslova, cena vzkvétá a překonává novější úrovně odporu. Nakonec se aktivum dostane do titulků, které posílí humbuk komunity. Tato fáze je interpretována jako fáze boomu.

V návaznosti na to fáze euforie vklouzne do obrazu, když se ceny aktiv nafouknou na nepředstavitelnou úroveň. Obchodníci v této fázi ignorují každý druh nedůvěry/opatrnosti a upřednostňují pouze humbuk a FOMO. Další dvě fáze jsou pro bublinu docela zásadní. Varovné signály a signály prodejního tlaku se začnou ozývat během fáze vybírání zisku. Fantazie obchodníků jsou zničeny. 

Myšlenka, že bublina nemůže nikdy zůstat nepropíchnutá, je přišpendlená vysoko. Tato fáze obvykle varuje investory před možným prasknutím bubliny a vyzývá je, aby prodali svá aktiva, aby dosáhli zisku. Konečně poslední fáze – panická fáze je charakterizován, když strach z propíchnutí bubliny zesílí na svůj vrchol. Naopak cena aktiva zastaví inflaci a přejde do rychlého poklesu. Potvrzuje se, že cena aktiva se nemůže nafouknout až do další bubliny.

Kontrola historie

Než prozkoumáme bubliny vysoce volatilního kryptotrhu, udělejme si rychlou rekapitulaci historických bublin TradeFi.

Trh s tradičním financováním mimo řetězce (TradeFi) zaznamenal ve svých historických archivech výrazné bubliny. Abychom upozornili na průkopnické rekordy – Tulipánovou bublinu ve 1630. letech 1720. století, bublinu Mississippi a bublinu jižního moře v roce 1980 a poté japonskou bublinu nemovitostí a akciového trhu v 1990. letech 2002. století. Během 78. let XNUMX. století byla svědkem dvou slavných bublin pocházejících z USA – bubliny Nasdaq Dotcom a US Housing Bubble. První jmenovaný byl veden spekulacemi investorů o akciích amerických technologických společností. Tato bublina pak v roce XNUMX praskla a zaznamenala téměř XNUMX% propad. Zatímco ten druhý byl veden humbukem investorů směrem k americkým nemovitostním akciím, které je považovaly za bezpečná aktiva. 

Bitcoinová bublina – hlavní krypto bubliny

Nouriel Roubini, známý ekonom, zvolal Bitcoin jako „největší bublina v historii lidstva“ a „matka všech bublin“. Tato průkopnická kryptoměna ukázala četná pokračování bublin. V archivu máme čtyři cykly – 2011, 2013, 2017 a 2021.

Jak identifikovat krypto bublinu?

Korelace mezi probíhajícími cenovými pohyby aktiva na trhu a jeho vnitřní hodnotou je základním kritériem pro odhalení finanční bubliny. Je patrné, že se o aktivu říká, že je v bublině, když jeho cenová inflace nesdílí žádnou souvislost s hodnotou jeho jistiny. 

Obchodníci mají k dispozici nesčetné množství metrik, ale předpovídání krypto bubliny předem pomocí nich není hračkou. Zajímavé je, že index strachu a chamtivosti je také dalším ukazatelem, který pomáhá při analýze tržního sentimentu bitcoinu. 

Z toho jedna specifická metrika strhla pozornost investorů do kryptoměn, a to – Mayer Multiple. Trace Mayer – renomovaný krypto investor a hostitel “Bitcoin Knowledge Podcast“ formuloval tuto metriku. Tato nejnovější metrická hodnota je odvozena jako výsledek aktuální ceny bitcoinu (BTC) nad klouzavým průměrem 200 (EMA). 

Mayer Multiple = tržní cena bitcoinu / 200denní hodnota MA

Dvě úrovně, 1 a 2.4, jsou zaškrtávacími značkami tohoto indikátoru. Když cena BTC překročí hranici 2.4, znamená to začátek nebo výskyt bitcoinové bubliny. 

Během všech historických bitcoinových bublin – 2011, 2013, 2017 a 2021 cena BTC překonala a zaznamenala své vrcholy nad hranicí 2.4. Na těchto vrcholech MM zaznamenal Bitcoin (BTC) své ATH odpovídajícího cyklu. MM lze tedy považovat za potenciální lakmus k identifikaci bubliny.

Proč investovat do čističky vzduchu?

Zpočátku byly kryptoměny mnohokrát kritizovány a označovány jako aktiva poháněná humbukem, která vykazují četné cykly bublin. Rizika a kolísavé trendy vysoce volatilního trhu zcela nepřesvědčily lidi mimo řetězec, aby těmto digitálním inovacím důvěřovali. Naštěstí se pohledy na svět vůči kryptoměnám v současnosti vyvíjejí. 

Adopce kryptoměn se nyní výrazně zrychlila. Bitcoin se nadále osvědčuje jako hodný „uchovatel hodnoty“, který napomáhá finančnímu začlenění a bezproblémovým přeshraničním platbám a odstraňuje korupci způsobenou centralizovanými subjekty. Bitcoin jako zákonné platidlo v zemích a altcoiny jako platební režim v reálné ekonomice naznačují, že lidé začali uznávat klady kryptocurrencies a jejich hodnoty.