10 předpovědí pro blockchain, krypto aktiva, DeFi a NFT pro rok 2022

Frankfurt, 12. ledna 2022 – V loňském roce dosáhla tržní kapitalizace kryptoměn poprvé 3 bilionů USD. Na začátku roku 2021 to bylo necelých 800 miliard USD. DeFi má nyní celkovou hodnotu uzamčenou (TVL) 100 miliard USD jen na Ethereu. Nejpřekvapivější však byly NFT, lemované doplňkovými oblastmi, jako je metaverse a GameFi. Kdo může tvrdit, že předvídal tento vývoj? Dívat se do budoucnosti je notoricky obtížné. Přesto si troufáme na předpovědi pro rok 2022. Bude vzrušující sledovat, zda se vyplní. Autoři: Prof. Dr. Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. Cena bitcoinu dosahuje 100,000 XNUMX USD a trh kryptoaktiv roste do šířky a hloubky

Rostoucí míra inflace činí vzácná aktiva, jako jsou bitcoiny (BTC), stále atraktivnější. Bitcoin není jen nejstarší, nejvíce decentralizovanou a nejznámější kryptoměnou – charakteristickým rysem ve srovnání s jinými kryptoměnami je jeho omezená nabídka 21 milionů BTC. Na pozadí institucionálního přijetí bitcoinu a větší poptávky, která s tím přichází, je velmi pravděpodobné, že cena BTC letos vzroste na více než 100,000 XNUMX USD.

Celkový trh s krypto aktivy ale také poroste. Od začátku roku 2021 se ceny 20 největších kryptoměn uvedených na CoinMarketCap v USD podle tržní kapitalizace zvýšily o trojciferné číslo. Je patrné, že mnoho nativních kryptoměn z alternativních protokolů blockchainu Layer-1 (Alt-L1s), které jsou obchodovány jako potenciální zabijáci Etherea (jako Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), patří mezi 20 nejlepších. Investice na trhu krypto aktiv jsou samozřejmě rizikovější než tradiční investiční příležitosti, částečně kvůli vyšší volatilitě cen. Přesto je spravedlivé porovnat cenovou výkonnost kryptoměn s výkonností známých tržních indexů. Například MSCI World Index je pouze o 17 % vyšší než na začátku roku 2021 a trend ceny zlata je aktuálně negativní. Rostoucí počet adres peněženek, například měřený měsíčními aktivními uživateli peněženky MetaMask (aktuálně 10 milionů aktivních uživatelů měsíčně), také naznačuje, že poptávka po krypto investičních příležitostech bude pokračovat: DeFi nabízí dvouciferné úrokové sazby prostřednictvím poskytování likvidity. , půjčky a sázky, zatímco banky ve vyspělých zemích často nabízejí méně než 2 % úspor.

2. Ethereum prochází modernizací a zůstává dominantní platformou pro chytré smlouvy

Očekává se, že Ethereum dokončí přechod na mechanismus proof-of-stake konsenzu letos v létě. Je také pravděpodobné, že do stakingového byznysu vstoupí finanční instituce ze sektoru TradFi. Odměny za sázky by se tak mohly stát jakousi „hlavní sazbou“ trhu s krypto aktivy, protože jen zřídka lze na tomto trhu investovat bezrizikovým způsobem než prostřednictvím ETH sázek. Zde má člověk možnost nastavit si vlastní stakingovou infrastrukturu nebo se uchýlit ke stakingovým službám, jako jsou například Coinbase nebo Blockdaemon. Z hlediska vývoje ceny má ETH i nadále velký potenciál, stejně jako ostatní tokeny Alt-L1. Přestože podíl těchto protokolů a tokenů, které jsou mapovány na DeFi a NFT založené na Ethereu, klesá, Ethereum stále nese největší objem transakcí.

3. Investice do kryptoměn se stávají udržitelnějšími

Emitenti ETP, kryptoburzy, těžařské společnosti a finanční instituce mají zájem nabízet svým zákazníkům zelené produkty a služby. K dnešnímu dni se mnoho potenciálních kryptoinvestorů zdráhalo investovat do bitcoinů kvůli relativně vysoké uhlíkové stopě těžby bitcoinů. Na zainteresované společnosti se často vztahují také předpisy ESG, které musí dodržovat.

Existují však modely, které počítají požadovanou klimatickou kompenzaci pro produkty založené na bitcoinech pro poskytovatele kryptoinvestic. Například nedávná studie Frankfurt School Blockchain Center nastiňuje, jak lze bitcoinovou transakci, stejně jako držení bitcoinů, kompenzovat nákupem emisních povolenek od Evropského systému obchodování s emisemi (ETS). V prvním případě je na vyrovnání emisí CO18 požadováno 2 USD. V druhém případě musí být emisní povolenky nakoupeny za 100 USD za předpokladu, že jeden drží bitcoin po dobu jednoho roku. Dá se předpokládat, že ceny za emise CO2 v roce 2022 výrazně vzrostou.

Celkově se energetický mix používaný pro operace blockchainové sítě stává stále více ekologickým. Nejenže se těžařské společnosti stáhly z Číny po zásahu proti tamnímu těžebnímu průmyslu. Těžební společnosti stále častěji využívají obnovitelné zdroje energie, jako je geotermální nebo solární energie, kvůli nákladové struktuře, kterou tyto zdroje energie nabízejí.

4. Web3 infrastruktura připravuje cestu pro decentralizaci internetu

Web3 představuje nový přístup k potenciálnímu poskytování internetové architektury decentralizovaným a autonomním způsobem pomocí technologie blockchain. V jádru jde o snížení závislosti na velkých „velkých“ sítích a poskytovatelích IT služeb, jako jsou poskytovatelé cloudu nebo internetu, protože často nakládají se shromážděnými daty netransparentně, představují „jediný bod selhání“ a může provozovat částečně libovolnou produktovou a cenovou politiku v důsledku oligopolního tržního prostředí.

Web3 je na druhé straně založen na myšlence vrátit uživatelům internetu kontrolu nad daty a infrastrukturou. Od decentralizovaného ukládání dat prostřednictvím blockchainů, jako je Arweave nebo Filecoin, přes decentralizované bezdrátové sítě, jako je síť Helium, tokenizované platformy a projekty, kde veškerá rozhodnutí přijímá komunita, až po zcela nové způsoby správy identit – Web3 nabízí širokou škálu možností. . Kryptoměny jsou v tomto kontextu obzvláště důležité, protože mohou poskytnout udržitelný systém pobídek, který povzbudí uživatele sítě, aby dlouhodobě poskytovali požadovanou infrastrukturu.

5. NFT a hraní založené na blockchainu se stávají zdrojem příjmů

Metaverse je virtuální platforma, na které mohou lidé ekonomicky spolupracovat a obchodovat. Tyto digitální ekonomiky si lze jen těžko představit bez NFT a infrastruktur založených na blockchainu. Rok 2021 představoval zlomový bod v „GameFi“ s Axie Infinity a spuštění postranního řetězce Ronin, který umožnil propustnost potřebnou k tomu, aby se milion aktivních hráčů mohl v srpnu 2021 zapojit do vesmíru Axie Infinity. Zejména na Filipínách Axie Infinity, vyvinutý Sky Mavis, se stal pro mnohé zdrojem příjmů.

Microsoft a Facebook oznámily, že nastavují vlastní přístupy k digitálním světům, tedy „metaverze“. Dá se předpokládat, že tito internetoví giganti vyvinou do značné míry centralizovaný, částečně uzavřený systém, takže přenosy hodnot do jiných digitálních ekosystémů budou ztíženy nebo dokonce znemožněny. To je však diametrálně odlišné od filozofie Web3, která se zaměřuje na jednotlivce s jasně definovanými vlastnickými právy a svobodou jednání pomocí blockchain technologií.

Zůstává vzrušující čekat na úsvit světa s více řetězci. Jakmile budou přenosy hodnot mezi různými krypto-vesmíry bezproblémové, mohlo by to podnítit novou vlnu přijetí a zejména NFT a herní ekonomika založená na blockchainu by mohla získat další podporu. V rozvíjejících se ekonomikách by sektor zaměstnanosti mohl projít strukturálními změnami. Taková propojená ekonomika by mohla být pravděpodobně považována za „meta-metaverze“. To, co zní jako daleko, by se mohlo stát realitou poměrně rychle, tedy v roce 2022, zejména v určitých oblastech hraní.

6. Vznik víceřetězcového světa

Debata o tom, který blockchain ekosystém s podporou smart-contract bude převládat, pomalu končí v roce 2021. Převládá názor, že budeme žít v multiřetězcovém světě, ve kterém si více blockchainů může mezi sebou přenášet informace a hodnoty. Uvidíme tedy, že poměr mezi TVL na Ethereu a TVL všech blockchainů bude neustále klesat. Před rokem to bylo 90 %. Dnes je to jen 62 %. Nicméně lze předvídat, že Bitcoin zůstane blockchainem číslo 1 a Ethereum blockchainem číslo 2 v roce 2022. Dalším relevantním vývojem budou rollupy (nulové znalosti a optimistické roll-upy) nebo protokoly Layer 2, které vstoupí do konkurenčního vztahu s blockchainy vrstvy 1. Slibují nižší transakční poplatky a rychlejší transakce a zároveň využívají zabezpečení základní základní vrstvy. Kromě toho se pilně pracuje na interoperabilitě mezi různými blockchainovými ekosystémy prostřednictvím mostů a crosschain protokolů. V neposlední řadě s Polkadotem a Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) existují snahy o vytvoření jakési vrstvy 0, což je síť různých blockchainů schopných mezi sebou komunikovat.

Zde je zajímavé a důležité, že všechna tato řešení jsou veřejnými blockchainovými řešeními. Uzavřené blockchainové infrastruktury, u kterých se ještě před několika lety očekávalo, že najdou uplatnění v podnikovém kontextu (podnikové blockchainy nebo povolené blockchainy) a kterým byl přikládán značný význam, hrají menší roli. To se týká především platforem jako Hyperledger nebo R3 Corda. Na těchto infrastrukturách s omezeným přístupem budou samozřejmě vyvíjeny aplikace. Už teď je ale jasné, že veřejné blockchainy tento závod vyhrály. To lze určit pomocí metrik, jako je propustnost transakcí, objem transakcí, tržní kapitalizace (mapovaných aktiv) nebo dokonce aktivita vývojářů.

7. Větší právní jasnost prostřednictvím regulace a zákazů

V roce 2022 se očekává, že mnoho zemí učiní prohlášení o tom, jak budou nakládat s krypto aktivy. Zda zpřísní omezení a zavedou zákazy, jako je Čína, nebo zda zaujmou krypto-přátelský přístup, jak je vidět v Salvadoru, který přijal bitcoin jako oficiální měnu vedle amerického dolaru v září 2021. Regulátoři se zaměří na otázky, jako je AML , KYC, daně a stablecoiny a prozkoumá životaschopnost regulace DeFi při výměnách s regulátory z jiných jurisdikcí. Za zmínku také stojí, že brzy vstoupí v platnost také nařízení Markets-in-Crypto Assets (MiCA), které poskytne jednotný právní rámec na úrovni Evropské unie a vytvoří větší právní jasnost pro poskytovatele služeb a emitenty kryptoaktiv. S tím lze předpokládat, že Evropa a Severní Amerika jdou zásadně „crypto-friendly“ cestou. Decentralizované protokoly jako bitcoin a ethereum budou tolerovány za předpokladu, že budou dodržována pravidla, jako je prevence praní špinavých peněz, identifikace transakčních partnerů a daně.

8. Digitální euro stále nebude existovat jako stabilní coin ve velkém měřítku

Digitální euro může teoreticky existovat jako digitální měna centrální banky (CBDC), jako spouštěcí řešení nebo jako stablecoin. Očekává se však, že Evropská centrální banka (ECB) vydá CBDC nejdříve v roce 2026. CBDC již existují v menších zemích, jako jsou Bahamy nebo Nigérie. Jako spouštěcí řešení bude digitální euro již letos existovat pro první evropské komerční banky a bude zpřístupněno pro průmysl a finanční sektor. Iniciativa komerčních bank je zde však klíčová, protože tento typ digitálního eura prakticky nevyžaduje zapojení ECB. Digitální euro ve formě stablecoinu bude v roce 2022 stále existovat pouze jako pilotní projekty. U euro stablecoinů nelze očekávat výrazné objemy jako u stablecoinů v amerických dolarech. Důvody jsou jednak v tom, že stablecoiny nejsou úročené a zároveň by emitenti museli platit negativní úrok ECB. Na druhou stranu, s tím, jak vstoupí v platnost regulace MiCA, se očekává, že finanční regulátoři budou věnovat stabilní coinům zvláštní pozornost a budou prosazovat přísné požadavky. Na tomto pozadí je velmi pravděpodobný další výrazný růst stablecoinů v amerických dolarech. V důsledku to znamená pokračování „dolarizace“ trhu kryptoaktiv.

9. Přijímání institucionálními investory a velkými korporacemi postupuje

O svém zájmu o digitální aktiva dali v průběhu minulého roku vědět také institucionální investoři a velké společnosti. Patří mezi ně hedgeové fondy, správci aktiv, rodinné kanceláře, ale také penzijní fondy nebo instituce jako Sparkasse nebo Raiffeisen-Volksbank. V důsledku nadprůměrné míry inflace, prostředí trvale nízkých úrokových sazeb, dalších oblastí použití a následného nárůstu poptávky začínají velké banky jako JP Morgan nebo Goldman Sachs vyvíjet řadu nabídek kolem kryptoinvestic. Technologické společnosti jako Microstrategy a Tesla drží miliardy dolarů v bitcoinech, aby bojovaly s expanzí peněžní zásoby, která již vedla k relativně vysoké inflaci za poslední rok.

Pokud jde o adopci velkých společností, Zuckerbergova Meta jde dokonce ještě o krok dále, když se prohlašuje za jednoho z budoucích klíčových hráčů metavesmíru. Dále budeme svědky zvýšené aktivity v oblasti fúzí a akvizic. PayPal například získal startup Curv (technologie úschovy a IT zabezpečení v oblasti kryptoaktiv) a Coinbase společnost Unbound Security (technologie úschovy a zaměření na kryptografii).

10. DAO otevírají nové způsoby sociální a ekonomické koordinace

Decentralizované autonomní organizace (DAO) jsou decentralizované organizace založené na blockchainu, které jsou kolektivně vlastněny a spravovány svými členy podle předem definovaných pravidel prostřednictvím hlasování pomocí tokenů. Ty vytvářejí vzrušující případy použití, jako je crowdfunding, sociální kluby, lidské zdroje nebo projekty kolektivního investování. Podle společnosti Consensys je v pokladnách 14 největších DAO 20 miliard USD, přičemž trend stoupá. Příklady DAO zahrnují Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO a ConstitutionDAO. V roce 2022 se objeví nespočet nových DAO. Je možné, že nástroje pro tvorbu DAO umožňují komukoli vytvořit DAO pro jakýkoli účel. DAO budou také primárně škálovat, pokud budou objasněny otázky, do jaké míry jsou DAO ovlivněny stávajícími předpisy a ve kterých jurisdikcích musí odpovídat v případě pochybností.

Poznámky

Metriky uvedené v článku jsou z velké části založeny na datech dostupných autorům v době psaní. Dále by tento článek neměl být považován za investiční poradenství ani výzvu k nákupu nebo prodeji jakéhokoli konkrétního kryptoaktiva. Nejedná se o finanční poradenství. Jako vždy platí „udělej si vlastní výzkum“ (DYOR).

O autorech

Prof. Dr. Philipp Sandner založil Frankfurt School Blockchain Center (FSBC). V letech 2018 až 2021 byl Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) jmenován jedním z „30 nejlepších“ ekonomů. Kromě toho byl mezi „Top 40 under 40“ – hodnocení podle obchodního magazínu Capital. Od roku 2017 je členem FinTech Council německého spolkového ministerstva financí. Je také členem představenstva FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital a Blockchain Founders Group – společností působících v oblasti rizikového kapitálu pro blockchainové startupy a správu aktiv kryptoměn.

Jong-Chan Chung je výzkumný pracovník ve Frankfurt School Blockchain Center a venture developer ve Blockchain Founders Group (BFG). Mezi jeho oblasti zájmu patří aplikace blockchainových a DLT systémů a decentralizované finance. Je držitelem dvojitého magisterského titulu v oboru veřejné politiky na Hertie School a University of Tokyo. Můžete ho kontaktovat e-mailem ([chráněno e-mailem]) nebo na LinkedIn.