Kryté hovory jsou často používané a konzervativní opční strategie používané primárně k generování příjmů prostřednictvím cenových prémií. Účastníci trhu, kteří využívají kryté hovory, tak obecně činí, protože se domnívají, že cena kryptoměny pravděpodobně v krátkodobém horizontu nezaznamená výrazný nárůst ceny.
Jak je tomu u mnoha opčních strategií, kryté hovory většinou využívají odborníci na trhu a pokročilí obchodníci. Drobní investoři – za předpokladu, že na to mají finanční prostředky – je však mohou využít.
Aby měl účastník trhu kryté volání, musí držet dlouhou pozici v kryptoměně a zároveň prodávat call opce za stejnou velikost stejné mince nebo tokenu. Jako konzervativní strategie je ziskový potenciál omezený – zejména ve srovnání s pouhým pákovým efektem dlouhé nebo krátké pozice.
Pojem „konzervativní“ se však v tomto ohledu nezbytně rovná bezpečnosti, protože pokles cen kryptoměn bude stále pravděpodobně způsobovat ztráty pro prodejce hovorů.
Jak fungují kryté hovory?
Kryté hovory rozhodně nejsou jedinečné na trhu s kryptoměnami. Místo toho vznikly na akciovém a termínovém trhu, kde si vlastník akcií nebo termínových kontraktů udržuje právo kdykoli prodat za aktuální tržní cenu.
Tito vlastníci mohou toto právo – nikoli sami akcie nebo futures kontrakt – převést na jiného investora/obchodníka výměnou za hotovost. Kupující pak má možnost (odtud termín) převzít vlastnictví akcie nebo futures kontraktu v nebo před předem stanoveným datem vypršení platnosti za předem stanovenou realizační cenu. Tomu se říká „call option“.
O „covered call“ se jedná, když prodávající opce také vlastní podkladovou kryptoměnu (v našem případě), protože by nemusel kupovat coin nebo token na otevřeném trhu, aby splnil svůj závazek.
Jak kryté hovory vydělávají peníze?
Call opce jsou primárně ziskové pro své prodejce kvůli prémii, kterou musí zaplatit kupující – protože kupující je ten, kdo získá flexibilitu skutečně koupit kryptoměnu za předem stanovenou cenu nebo ne. Prodejce si tuto prémii ponechá, ať se děje cokoliv.
Nejvýnosnějším scénářem pro prodejce call-opcí je situace, kdy pohyb ceny kryptoměny učiní call opce bezcennou – takže prémie se v podstatě rovná volným penězům.
Ve většině případů však kryté hovory omezují výši růstu, kterého může prodejce dosáhnout, a mohou být méně ziskové, než kdyby se prodejce jednoduše držel kryptoměny – za předpokladu, že zaznamená výrazný pohyb ceny směrem nahoru. Peněžní prémie zaplacená kupujícím však pomáhá kompenzovat některá rizika poklesu.
Zdroj: https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained