Co znamená příběh o bitcoinové ztrátě inflačního zajištění pro kryptotrh

S Bitcoin (BTC) o 72 % ze svého historického maxima, zdálo se, že globální trh s kryptoměnami byl během třetího čtvrtletí v troskách; dlouhodobé ukazatele však ukazovaly na zralý trh.

Když se třetí čtvrtletí roku 2022 blíží ke konci, analýza na řetězci pro nejlepší kryptoměnu podle tržní kapitalizace představovala skličující obrázek. Vlajka bitcoinu má často stoupal vysoko v dosti nestálém prostoru kvůli svému uchovateli hodnoty a inflace vyprávění o živém plotu. 

BTC těsně před 50% zisky ve třetím čtvrtletí roku 2021 přilákalo investory a obchodníky do sítě jako včely k medu. Totéž však nelze říci o třetím čtvrtletí letošního roku. 

Nedávný Messari zprávy zdůraznil, že poslední krach na trhu byl pro bitcoiny „přerušovačem příběhu a realitou“. 

Příběh bitcoinu o zajištění inflace je mrtvý?

V době psaní tohoto článku byla návratnost investic bitcoinu (ROI) vs USD za poslední tři měsíce -10 %, zatímco jeho roční ROI vs USD byla 53.38 %. Nízká krátkodobá a dlouhodobá návratnost investic prezentoval, že jak krátkodobé, tak dlouhodobé BTC HODLers utrpěly čistou ztrátu. 

Vlna a cenový graf BTC HODL ukazuje, že krátkodobí držitelé (méně než šest měsíců) byli na víceletém minimu a k 23. srpnu vlastnili pouhých 31 % nabídky bitcoinů.

Růst krátkodobých držitelů je obvykle považován za makro-býčí signál a obvykle k němu dochází kolem cenových zisků. Bylo však pozoruhodné, že ATH BTC z listopadu 2021 nepřilákalo tolik nových investorů, pravděpodobně kvůli makro environmentálním faktorům.

Kromě toho negativní výnosy BTC a pohyb cen v mezích rozpětí pod hranicí 30,000 XNUMX USD od června negovaly jeho příběh o zajištění inflace a uchování hodnoty. 

Pro mnohé na trhu znamenají negativní výnosy BTC, že jeho příběh o zajištění inflace je mrtvý, zatímco pro jiné, jako je Michael Saylor z MicroStrategy, jsou nízké ceny bitcoinu jen další příležitostí, jak si propad koupit. 

Ztráta živosti sítě 

Poté, co dosáhl historického maxima 69,000 XNUMX $, Cena BTC zaznamenala více než 70% stažení zpět uprostřed rizikového makroprostředí.

Srovnání BTC a Nasdaq 100 odhalilo, že cena bitcoinu byla podobná ceně americké technologické akcie s vysokým beta, což popíralo příběh o uchovateli hodnoty. 

Během tohoto čtvrtletí byla průměrná korelace mezi BTC a Nasdaq 100 0.6, protože příběhu dominovala inflace a zvýšení sazeb, zatímco BTC nejméně koreloval s dluhem. Zajímavé však je, že digitální zlato (BTC) a fyzické zlato byly mnohem méně korelované s průměrnou korelací 0.2.

Kromě toho financované adresy a aktivní adresy BTC zaznamenaly ve třetím čtvrtletí spíše zpomalený růst. Financované adresy vzrostly pouze o 1.1 % ve srovnání s 2.5 % ve druhém čtvrtletí 2022, zatímco průměrné denní aktivní adresy klesly o 4 % ve srovnání s druhým čtvrtletím 2022. 

Je před námi nějaká naděje?

Navzdory negativním výnosům a BTC téměř ztratily svůj příběh o zajištění inflace, coin je realizován těkavost s postupným oživením ceny ve třetím čtvrtletí klesal. Nižší volatilita u hlavního aktiva měla za následek nižší likvidace na větším kryptotrhu.

Průměrná 30denní volatilita v srpnu byla 60 % ve srovnání s více než 80 % v červnu. Naproti tomu celkové dlouhé likvidace v srpnu činily 5 miliard USD, méně než polovina toho v červnu, zatímco krátké likvidace byly rovněž výrazně nižší. 

Celkově vzato, zatímco volatilita byla pro BTC během třetího čtvrtletí nízká, aktivum musí ještě „dozrát“ na spektrum nižšího rizika. To znamená, že slábnoucí býčí narativy BTC si vybraly daň i na větším krypto trhu, přičemž sentiment se u digitálních aktiv naklonil spíše na medvědí stranu.

Odmítnutí odpovědnosti

Veškeré informace obsažené na našich webových stránkách jsou publikovány v dobré víře a pouze pro obecné informační účely. Jakákoli akce, kterou čtenář provede na základě informací nalezených na našich webových stránkách, je výhradně na jeho vlastní riziko.