Společnost Fidelity Investments minulý měsíc šokovala penzijní průmysl svým krokem
Fidelity je největším správcem 401(k)s v zemi a dohlíží na 23,000 20,500 plánů. Zaměstnanci odvádějí část své výplaty v plánech každé výplatní období, přičemž často dostávají od svých zaměstnavatelů stejnou částku. Limity příspěvků jsou v roce 2022 6,500 50 USD s dalšími XNUMX XNUMX USD pro pracovníky starší XNUMX let.
Fidelity na konci roku 2.7 spravovala 401 bilionu dolarů v 2021(k) aktivech. Bostonská firma uvedla, že umožní zaměstnavatelům přidat bitcoinový účet na 401(k)s později v tomto roce, čímž zařadí bitcoiny do nabídky vedle držení podílových fondů akcie a dluhopisy.
Co z toho má Fidelity? Výpočet na konci obálky ukazuje, že by to mohlo přinést stovky milionů dodatečných příjmů, i když pravděpodobně o mnoho let později.
Fidelity říká, že bude účtovat poplatky mezi 0.75 % a 0.9 % za účet digitálních aktiv, kromě nezveřejněných transakčních poplatků. Společnost říká, že omezí bitcoiny na 20 % ze zůstatku 401 (k).
Za předpokladu 1% až 5% alokace pro investory by Fidelity mohla vydělat mezi 203 miliony a 1.2 miliardami $ na administrativních poplatcích ze svých bitcoinových účtů, bez transakčních poplatků. Za předpokladu, že 10 % z jeho aktiv ve výši 2.7 bilionu dolarů nakonec půjde do bitcoinu, Fidelity by mohla získat více než 2 miliardy dolarů na ročních administrativních poplatcích.
Je pravda, že 10 % v bitcoinech může být nedosažitelných, alespoň v blízké budoucnosti. Někteří zastánci kryptoměn říci vhodná alokace bitcoinů pro průměrného střadatele na důchod je mezi 1 % a 5 %. (Odpůrci samozřejmě tvrdí, že přidělení nuly je rozumnější.)
Není jasné, zda se i 1 % aktiv Fidelity 401(k) dostane v dohledné době do kryptoměn. Zatímco zaměstnavatelé budou mít možnost přidat účet s digitálními aktivy, není zdaleka jisté, že mnozí tuto možnost zvolí, částečně kvůli právní odpovědnosti.
"Hlavním motivem sponzorů je nebýt žalován," řekl Ron Surz, veterán penzijního poradenství a vedoucí společnosti Target Date Solutions. Přijetí bitcoinu do plánů bude pravděpodobně záviset na jeho výkonu v průběhu příštích několika let a poplatcích za vlastnictví kryptoměny, řekl Surz, který si myslí, že může trvat 10 až 20 let, než se třída aktiv stane významnou součástí aktiv 401(k).
Jedním z problémů by mohlo být ministerstvo práce, které se možná chystá zakročit proti 401(k)s, které umožňují investorům držet kryptoměny. Ministerstvo v březnu uvedlo, že zaměstnavatelé, kteří nabízejí kryptoměny, by měli očekávat, že budou dotazováni na to, jak se takový krok shoduje s jejich svěřeneckými povinnostmi. Po Fidelityho přesunu, nejvyšší úředník DOL zdvojnásobil, vyjadřující vážné obavy ohledně vhodnosti kryptoměny jako penzijního aktiva.
Kongres pravděpodobně také neposkytne jasno. Senátor Tommy Tuberville (R.-Ala.) ve čtvrtek řekl předkládá návrh zákona, který má zabránit DOL v zakazování bitcoinů nebo jiných aktiv v plánech 401(k). Ale taková legislativa čelí dlouhým sporům v Senátu kontrolovaném demokraty, kde zákonodárci jako Elizabeth Warrenová (D.-Mass.) již ptal Fidelityho plán.
Zaměstnavatelé se také mohou obávat, že budou žalováni investory za nabídku volatilní investice, jako je bitcoin, což by je mohlo vystavit soudním sporům za porušení svěřenecké povinnosti. Nedávný průzkum mezi sponzory plánu zjistil, že pouze 2 % řekl zvážili by přidání kryptoměny do nabídky 401(k).
Přesto Fidelity hraje dlouhou hru. Představitelé společnosti uvedli, že vidí bitcoinový produkt jako pouhý začátek, jehož cílem je rozšířit se na další digitální aktiva.
Fidelity také buduje institucionální obchodování a služby úschovy kryptoměn. Společnost tak mohla těžit jak na maloobchodní straně prostřednictvím plánů 401(k), tak na své institucionální stránce.
Kolik bitcoinů přinese Fidelity, není samozřejmě známo. Firma by mohla ztratit aktiva, která se přesunou z jejích podílových fondů na digitální účty, a poplatky za produkt by mohly klesnout, protože její aktiva rostou a čelí nové konkurenci.
Změna také přichází ledovcovým tempem za 401(k)s. DOL v roce 2006 vydal nová pravidla, která firmám například výrazně usnadnila automatické přihlašování zaměstnanců. O více než deset let později tuto funkci využívá pouze 62 % plánů, podle na Radu sponzorů plánu Ameriky.
Přesto, pokud by Fidelity získávala z bitcoinu dokonce 500 milionů dolarů ročně – což je číslo střední třídy – nebylo by nad čím čichat. V loňském roce měla Fidelity celkové tržby asi 24 miliard dolarů.
Společnost odmítla komentovat své potenciální výnosy z bitcoinů.
Pokud digitální aktiva jednoho dne vezmou velký kus penzijních portfolií a budou tlačit na poplatky Fidelity v jiných produktech, trocha bitcoinu by mohla jít dlouhou cestu.
Napište Joe Lightovi na [chráněno e-mailem]