Valkyrie předkládá návrh na správu Bitcoin Trustu společnosti Grayscale

Crypto Assets Manager Valkyrie Investments představila návrh stát se sponzorem a manažerem Greyscale Bitcoin Trust. 

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) je největší bitcoinový fond na světě a obchoduje se s rekordní slevou ve srovnání s cenou BTC. 

Návrh Valkýra 

V příspěvku na blogu zveřejněném tento týden Investice Valkyrie navrhl stát se sponzorem a manažerem Greyscale Bitcoin Trust, díky kterému bude společnost řídit svého mnohem většího rivala. Správce aktiv se sídlem v Nashvillu, který spravuje aktiva v hodnotě přibližně 180 milionů dolarů, oznámil spuštění fondu Valkyrie Opportunistic Fund, který se snaží využít výrazné slevy v hodnotě Bitcoin Trustu v odstínech šedi. 

Plán je považován za extrémně ambiciózní, vezmeme-li v úvahu skutečnost, že společnost Grayscale Bitcoin Trust spravuje aktiva v hodnotě přes 10 miliard dolarů, ve srovnání se 180 miliony dolarů Valkyrie. Fond Valkyrie plánuje zvýšit své držby GBTC, což společnosti umožní realizovat skutečnou hodnotu podkladového bitcoinu pro své investory. V dopise zveřejněném na svých webových stránkách spoluzakladatel a CIO společnosti Valkyrie Investments Steven McClurg uvedl: 

„Chápeme, že Grayscale hrál důležitou roli ve vývoji a růstu bitcoinového ekosystému se spuštěním GBTC, a respektujeme tým a práci, kterou odvedli. Ve světle nedávných událostí týkajících se společnosti Grayscale a jejích přidružených společností je však čas na změnu. Valkyrie je nejlepší společností pro správu GBTC, aby zajistila spravedlivé zacházení s jejími investory.“

Dlouhý záběr?

Valkyrie v návrhu zdůraznila několik způsobů, jakými chtějí zlepšit současnou správu VOP. Fond uvedl, že jeho cílem je usnadnit odkupy za čistou hodnotu aktiv (NAV) pro investory prostřednictvím podání podle nařízení M, které investorům umožní odkoupit jejich akcie za spravedlivou cenu. Návrh také usiluje o snížení poplatku na 75 základních bodů ve srovnání se současnými 200 základními body a nabízí odkupy v BTC a hotovosti. 

Posun k řízení a sponzorování trustu by však mohl být běh na dlouhou trať, protože v podání Grayscale bylo uvedeno, že akcionáři nemohou hrát žádnou roli v řízení nebo kontrole trustu. Kromě toho mají také omezená hlasovací práva. Rovněž uvádí, že žádné změny smlouvy o svěřenství, které by mohly mít dopad na zájmy akcionářů, nelze provést bez hlasování alespoň většiny (50 %) akcií. 

Valkyrie také poznamenala, že má prokazatelně úspěchy, od ledna 2021 provozuje svůj vlastní Bitcoin Trust. Dodala, že spustila řadu ETF souvisejících s bitcoiny a byla spolu s VanEck a ProShares jednou z firem, které spustily první bitcoinové futures ETF v roce 2021. 

Obchodování pod hodnotou 

V současné době se Greyscale Bitcoin Trust obchoduje přibližně o 50 % pod hodnotou bitcoinu, který drží. Důvodem je struktura VOP, kde lze sice vytvářet nové akcie, ale nemohou být zničeny, protože poptávka po bitcoinech, které jsou podkladem trustu, čelí mírnému poklesu, což vede ke snížení hodnoty čistých aktiv. Společnost Grayscale se ze své strany pokusila převést VOP na burzovně obchodovaný fond (ETF), který by umožňoval zpětné odkupy akcií.

Komise pro cenné papíry (SEC) však žádost o převod GBTC na spotové bitcoinové ETF zamítla. Stupně šedi velmi kritizoval krok SEC, označil jej za svévolný, svévolný a diskriminační, a podal na agenturu žalobu. 

Zřeknutí se odpovědnosti: Tento článek je poskytován pouze pro informační účely. Není nabízeno ani zamýšleno k použití jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jiné poradenství.