Index amerického dolaru ustupuje z 20letých maxim — Ale podnítí převýšení DXY oživení bitcoinu?

Americký dolarový index (DXY) ze své podstaty značně ustoupil převládající býčí běh v posledních dvou týdnech klesla až o 3.20 % poté, co dosáhla svého dvoudekádového maxima 105.

Rizika nadhodnocení sužují dolarový trh

Korekce amerického dolaru v posledních dvou týdnech předcházela dvanácti měsícům nelítostného nakupování.

Abychom to shrnuli, váha dolaru vůči koši předních zahraničních měn vzrostla za rok přibližně o 14.3 %, především proto, že trhy hledaly bezpečné útočiště proti obavám jestřábí Federální rezervní systém a v poslední době vojenský konflikt mezi Ukrajinou a Ruskem.

Hotovostní zůstatky mezi globálními správci fondů vzrostly od 6.1. září v průměru o 9 %, což je nedávný průzkum Bank of America mezi 11 alokátory aktiv. ukázal. Zpráva také uvádí, že 66 % správců aktiv se domnívá, že globální zisky v roce 2022 oslabí, což je přiměje držet „nadvážené“ hotovostní pozice.

„Trh v posledních měsících nashromáždil obrovské množství dolarů,“ řekl George Saravelos, stratég Deutsche Bank, řekl Financial Times s tím, že to „vede k velmi výraznému nadhodnocení dolaru“.

Poslední ústup amerického dolaru tedy mohl být prozatímní korekcí, která měla neutralizovat podmínky „překoupenosti“, jak také naznačovaly hodnoty týdenního indexu relativní síly (RSI) dolaru, jak ukazuje graf níže.

Z dalšího technického hlediska by DXY mohl dále klesat směrem k rostoucí trendové linii, která jako podpora omezuje své sestupné pohyby od ledna 2021, jak je uvedeno níže. 

Pokud dojde k dalším výprodejům, index se pravděpodobně stáhne ze svého současného rozsahu odporu s dalším směrem dolů na hranici 0.786 Fib poblíž 100.

Silnější vyhlídky na euro

DXY se začátkem tohoto týdne také stáhl, když Christine Lagarde, prezidentka Evropské centrální banky (ECB), sada nová a jestřábí politika 23. května.

Lagardeová se zavázala ke zvýšení úrokových sazeb do září 2022, čímž se odvrátila od desetileté holubičí měnové politiky ECB, která měla za následek de facto záporné úrokové sazby.

V důsledku toho by sazby v eurozóně vystřelily zpět na nulu, jejíž vyhlídka posílila euro vůči americkému dolaru.

Ale i přes pokračující ukrajinsko-ruskou krizi a její přístup k energii, který je v háji, zůstává důvěra eurozóny v růst podnikání silná, uvádí nedávný průzkum IFO ukazuje. To by znamenalo další posílení eura, což by mohlo tlačit dolar dolů.

"Ještě je příliš brzy s jistotou říci, že dolar je nyní v trendu oslabování," řekl John Authers, hlavní redaktor Bloomberg Opinion, dodává:

"Jeho pokles je však dalším náznakem toho, že se narativ o 'stagflaci a stále vyšších sazbách' přehodnocuje."

EM měny versus bitcoin

Slabší DXY pouze reprezentuje jeho klesající váhu vůči zahraničním měnám. Hlubší pohled do dolaru však ukazuje slábnoucí kupní sílu v prostředí vysoké inflace. Index spotřebitelských cen (CPI) byl více než 8 % od dubna 2022. 

V důsledku toho americký dolar, i když silnější než před rokem, nebyl schopen poslat měny rozvíjejících se trhů na frak, a tak přerušit jejich široce sledovanou negativní korelaci.

Zejména výnosy měn rozvojových zemí, jako je brazilský real a chilské peso, jsou od ledna 2022 vyšší než dolar.

Měny rozvíjejících se trhů (EM) mají tendenci podávat horší výkony, když dolar roste, hlavně proto, že investoři považují dolar za své konečné útočiště v dobách nejistoty na globálních trzích. Ale s ceny komodit rostou kvůli ukrajinsko-ruské krizi investoři přehodnocují svou strategii.

Mezitím země zvyšující své úrokové sazby také vytvářejí lepší investiční prostředí pro své měny, říká Stephen Gallo, evropský šéf FX strategie pro BMO Capital Markets.

Výňatky z jeho prohlášení pro Wall Street Journal uvádí:

„Centrální banky rozvíjejících se trhů jsou nuceny zpřísnit politiku, aby udržely krok s Fedem. Buď je to tak, nebo jsou zavedeny kapitálové kontroly.“

Pokračující mocenská hra mezi dolarem a měnami EM opustila bitcoin (BTC) bez ohledu na to. Jeho hodnota od listopadu 50 klesla o více než 2021 % a zůstává silně u rizikových aktiv.

Související: Scott Minerd říká, že cena bitcoinu klesne na 8 tisíc dolarů, ale technická analýza říká něco jiného

Dlouhodobá negativní korelace bitcoinu s DXY se však tento týden překlopila na pozitivní. To naznačuje, že další pokles na dolarových trzích nemusí nutně vyvolat oživení ceny BTC v blízké budoucnosti. 

Jak nedávno informoval Cointelegraph, požaduje makro dno 20,000 XNUMX USD a ještě mnohem nižší jsou stále hlasitější Bitcoin se snaží růst zpět nad hranici 30,000 XNUMX USD. 

Názory a názory zde vyjádřené jsou výhradně názory autora a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph.com. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko, měli byste při svém rozhodování provádět vlastní výzkum.