Tento poměr v řetězci ukazuje, že bitcoin by mohl před konečnou kapitulací klesnout

Jedna z nejčastěji používaných metrik on-chain k určení Bitcoin je výkonnost je chování jejích dlouhodobých držitelů. Dlouhodobí držitelé, definovaní jako adresy, které za šest až dvanáct měsíců nepohnuly žádným BTC, často označují vrcholy a spodky trhu.

Poměr krátkodobých a dlouhodobých realizovaných hodnot (SLRV) sleduje rozdíly v chování mezi krátkodobými a dlouhodobými držiteli, aby odhalil medvědí trhy. Poměr SLRV ukazuje procento nabídky bitcoinu, která byla naposledy přesunuta během 24 hodin, vydělená procentem, která byla naposledy přesunuta před šesti až dvanácti měsíci.

Vysoký poměr SLRV ukazuje, že krátkodobí držitelé jsou v síti aktivnější a často mohou naznačovat cyklus humbuku nebo že vrchol trhu je blízko. Nízký poměr SLRV ukazuje na malou aktivitu krátkodobých držitelů nebo na to, že se výrazně zvýšila základna dlouhodobých držitelů.

Poměr vytvořil Capriole Investments, investiční fond pro kryptoměny, k identifikaci tržních přechodů mezi alokacemi risk-on a risk-off k bitcoinu.

Podle SLRV Ratio se bitcoin aktuálně nachází v růžové zóně, kde se nachází od června letošního roku, kdy vložil lokální dno 17,600 0.04 dolarů. Růžová zóna ukazuje poměr SLRV pod XNUMX a historicky se shodovala s akumulační zónou předchozích medvědích trhů.

Na každém předchozím medvědím trhu se bitcoin dostal na pevné dno v růžové zóně, což znamenalo kapitulaci konečné ceny před odrazem. Nicméně údaje z skleněný uzel ukazuje, že BTC stále nedosáhlo dna růžové zóny. To naznačuje, že by mohla zaznamenat další pokles z úrovně 19,600 XNUMX USD před konečnou kapitulací.

Když se ponoříme hlouběji do poměru SLRV, zjistíme, že bitcoin se s každým bull runem dostal na nižší maximum. To by mohlo znamenat, že bitcoin může v budoucnu zaznamenat méně závažné propady býčího a medvědího trhu s menší volatilitou mezi nimi. Kromě toho, že přinese úlevu dlouhodobým investorům, může méně volatilní trh také zvýšit institucionální přijetí.

K vyřešení některých problémů s poměrem SLRV vytvořila společnost Capriole Investments SLRV Ribbons. SLRV Ribbons je investiční strategie, která aplikuje krátkodobý a dlouhodobý klouzavý průměr na poměr SLRV, aby označila přechod z trhu s rizikem na trh s vyřazením rizika.

SLRV Ribbons se skládají z 30denního klouzavého průměru a 150denního klouzavého průměru. 30denní MA překonávající 150denní MA naznačuje, že trh opouští období, kterému dominuje aktivita dlouhodobých držitelů.

Období, kdy dlouhodobí držitelé vykazují největší aktivitu, jsou často spojena s akumulačními zónami — cenová dna, která LTH používají ke zvýšení držby BTC. Aktivita krátkodobých držitelů má tendenci narůstat v pozdějších fázích těchto akumulačních zón, což ukazuje začátek nového cyklu přijetí a začátek oživení trhu.

Stuhy SLRV ukazují, že trh je od čínského zákazu těžby bitcoinů v květnu 2021 převážně ve stavu bez rizika. Sestupná trajektorie 150denního MA SLRV byla krátce prolomena krátkodobou rally medvědího trhu na začátku roku 2022, ale v současné době nevykazuje žádné známky zvratu.

Nedostatek obratu trendu v dohledu dále posiluje údaje prezentované poměrem SLRV – bitcoin by mohl jít ještě dolů, než dosáhne dna.