Největší korporátní držitel bitcoinů čelí zúčtování — Quartz

MicroStrategy je známá vlastnící více bitcoinů než jakákoli jiná veřejně obchodovaná společnost. K 14. červnu drží společnost business intelligence se sídlem ve Virginii 129,218 2.9 bitcoinů, což je více než dvaapůlkrát více než Tesla, další největší vlastník bitcoinů. Tento bitcoin má nyní hodnotu asi 6 miliardy dolarů, což je méně než polovina ze zhruba XNUMX miliard dolarů, které měl před pouhými dvěma měsíci.

Šéf MicroStrategy Michael Saylor tak hluboce věří v příslib prvotní kryptoměny, že společnost uzavřela půjčka 205 milionů dolarů od Silvergate Bank koupit v dubnu bitcoiny v hodnotě 190 milionů dolarů. Ale od té doby se trh s kryptoměnami, který už se propadal, dostal do volného pádu.

„Bitcoin se musí snížit na polovinu za přibližně 21,000 14 dolarů, než budeme mít výzvu k dodatkové úhradě,“ řekl prezident MicroStrategy Phong Les v květnu během hovoru o zisku. Ale přesně to se stalo. Za dva měsíce od posledního nákupu bitcoinu společností MicroStrategy ztratila tato kryptoměna více než polovinu své hodnoty. K 1.1. červnu ztratila MicroStrategy XNUMX miliardy dolarů na své sázce na bitcoiny a nyní možná bude muset složit další zajištění své půjčky.

Podle podmínek smlouvy o půjčce MicroStrategy se Silvergate Bank by mohla být výzva k dorovnání spuštěna, pokud bitcoin klesne pod 21,000 XNUMX $ za coin – což v závislosti na vašem zdroji dat již mohlo být. Web CoinGecko taktovaný bitcoin je nízký na 21,046.95 10 $ kolem 13:XNUMX východního času XNUMX. června, ale Bloomberg hlásili minimum na $ 20,824.

MicroStrategy neodpověděla na žádost o komentář a mluvčí Silvergate Bank odmítl tento příběh komentovat.

I když není jasné, zda k margin callu dojde, nebo ne, reakce MicroStrategy na propad bitcoinů by mohla předpovědět, jak bude širší skupina společností, které si popletly své finance s kryptoměnami, včetně Tesly, procházet probíhající „kryptozimou“.

Bitcoinová sázka MicroStrategy

Společnost MicroStrategy, která byla spuštěna v roce 1989 a vyvíjí nástroje pro dolování dat, které mají firmám pomoci při rozhodování, koupila svých prvních 21,454 250 bitcoinů za 2020 milionů dolarů v srpnu XNUMX s odvoláním na obavy Americký dolar by ztratil hodnotu v důsledku pandemie, vládních stimulačních výdajů a politické nejistoty po celém světě. "Tato investice odráží naši víru, že bitcoin jako celosvětově nejrozšířenější kryptoměna je spolehlivý uchovatel hodnoty a atraktivní investiční aktivum s dlouhodobějším potenciálem zhodnocení než držení hotovosti," napsal v tehdejším prohlášení Saylor.

MicroStrategy nebyla jediná veřejně obchodovaná společnost sázet na bitcoiny. Jackem Dorseym vedená platební společnost Block (tehdy nazývaná Square) koupila v říjnu 50 2020 milionů dolarů v bitcoinech jako „zajištění“ proti propadům trhua Tesla Elona Muska koupila do února 1.5 bitcoiny v hodnotě 2021 miliardy dolarů, aby si poskytla „větší flexibilitu pro další diverzifikaci a maximalizaci výnosů z naší hotovosti,“ uvádí podání SEC.

Žádná jiná společnost ale neinvestovala do kryptoměn tak agresivně jako MicroStrategy. Společnost koupila do konce roku 1 více než 2020 miliardu dolarů a poté, co cena bitcoinu v únoru 50,000 poprvé vyskočila nad 2021 XNUMX dolarů, koupila další $ 1 miliardy za jediný den. V prohlášení oznamujícím nákup Saylor uvedl, že MicroStrategy ano dvě firemní strategie podobného významu: „rozvíjení našeho podnikání v oblasti podnikového analytického softwaru a získávání a držení bitcoinů“.

MicroStrategy nyní utratila za bitcoiny více než 4 miliardy dolarů – což je více než dvakrát více než společnost Tržní kapitalizace 1.7 miliard $. Během této cesty se MicroStrategy transformovala ze střední softwarové společnosti na nástroj obchodníka s cennými papíry spekulovat na budoucí hodnotu bitcoinu.

Naneštěstí pro MicroStrategy provedla většinu svých bitcoinových nákupů, když se kryptotrhy blížily ke svému vrcholu. Institucionální investoři se navíc nashromáždili na kryptotrhu a spojili osud bitcoinu s trendy na tradičních finančních trzích; v důsledku toho se kryptoměny ukázaly jako a mizerné zajištění proti inflaci a turbulence na trhu. Od 14. června má kryptohorda MicroStrategy hodnotu zhruba o 1.1 miliardy dolarů méně, než za kterou společnost zaplatila.

Ale i když se bitcoin propadl, MicroStrategy ano pokračoval v investování. „Naší strategií s bitcoiny bylo nakupovat a držet, takže pokud máme přebytečné peněžní toky nebo najdeme jiné způsoby, jak získat peníze, pokračujeme v jejich vkládání do bitcoinů,“ řekl finanční ředitel Phong Le pro Wall Street Journal v roce Leden.

Bude MicroStrategy čelit margin call?

Tento týden, řekl Saylor deník nemyslí si, že dojde k výzvě k dodatkové úhradě, ale upozornil, že „společnost má spoustu dodatečného zajištění, kdybychom potřebovali zveřejnit více.“ v tweet ze 14. června, Saylor řekl, že MicroStrategy předvídala volatilitu a „strukturovala svou rozvahu tak, aby mohla pokračovat v #HODL i přes nepřízeň osudu.“

Mark Palmer, analytik výzkumu akcií ve společnosti finančních služeb BTIG, řekl agentuře Reuters nevidí „žádnou okolnost, za níž by MicroStrategy potřebovala prodat jakýkoli ze svých bitcoinů“. Palmer řekl, že v případě potřeby má MicroStrategy dostatek „nezatížených bitcoinů“, aby je mohla zveřejnit jako dodatečné zajištění.

Bitcoinová sázka MicroStrategy, která kdysi pomohla akciím vyskočit mezi únorem 10 a únorem 2020 téměř desetinásobek její hodnoty, ji nyní stáhla dolů. Cena akcie za posledních šest měsíců klesla o 2021 %, ačkoli 72. června vzrostla o 1.5 % navzdory přízraku výzvy k dodatkové úhradě. Z dlouhodobého hlediska se zdá, že osud MicroStrategy je více připoután k rozmarům bitcoinu, neregulované a vysoce volatilní alternativní měně, než k hlavnímu podnikání společnosti.