Pro obchodníky s bitcoiny jsou nepohodlné býčí pozice

Předchozích 19,000 XNUMX $ bitcoinů (BTC) úroveň podpory se po 22.5% nárůstu za devět dní vzdálí. Malý optimismus však byl vštípen dopadem tří šípů Capital (3AC), Voyageru, Babel Finance a Celsia. krize zůstávají nejisté. Nákaza si navíc po thajské krypto burze vyžádala další oběť Zipmex zastavil výběry dne 20.

Naděje společnosti Bulls závisejí na posílení podpory ve výši 23,000 XNUMX USD v průběhu času, ale metriky derivátů ukazují, že profesionální obchodníci jsou stále velmi skeptičtí k neustálému zotavování.

Makroekonomické protivětry upřednostňují vzácná aktiva

Někteří analytici připisují sílu kryptotrhu nižším než očekávaným údajům o hrubém domácím produktu Číny, což způsobuje, že investoři očekávají další expanzivní opatření ze strany tvůrců politik. Čínská ekonomika vzrostla ve druhém čtvrtletí oproti předchozímu roku o 0.4 %, protože země nadále bojovala s omezeními, která si sama stanovila, aby omezila další propuknutí infekcí COVID-19, podle do CNBC.

Inflace ve Spojeném království v červnu dosáhla 9.4 %. výrazný 40leté maximum a na údajnou pomoc obyvatelstvu oznámil kancléř státní pokladny Nadhim Zahawi balíček pomoci ve výši 44.5 miliardy dolarů (37 miliard GBP) pro ohrožené rodiny.

Za těchto okolností bitcoin obrátil svůj sestupný trend, když se tvůrci politik snažili vyřešit zdánlivě nemožný problém zpomalení ekonomik uprostřed stále rostoucího vládního dluhu.

Sektor kryptoměn se však potýká se svými vlastními problémy, včetně regulatorních nejistot. Například 21. července americká Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) označila devět tokenů jako „cenné papíry kryptoaktiv,“ tedy nejenže spadá do působnosti regulačního orgánu, ale nese odpovědnost za to, že se u něj nezaregistroval.

SEC výslovně odkazovala na Powerledger (POWR), Kromatika (KROM), DFX Finance (DFX), Amp (AMP), Rally (RLY), Rari Governance Token (RGT), DerivaDAO (DDX), LCX a XYO. Regulátor přinesl obvinění proti bývalému produktovému manažerovi Coinbase pro „obchodování zasvěcených osob“ poté, co údajně použili neveřejné informace pro osobní prospěch.

V současné době čelí bitcoinoví investoři příliš velké nejistotě navzdory zdánlivě užitečnému makroekonomickému pozadí, které by mělo upřednostňovat vzácná aktiva, jako je BTC. Z tohoto důvodu je analýza údajů o derivátech cenná pro pochopení toho, zda investoři oceňují vyšší šance na pokles.

Profesionální obchodníci zůstávají skeptičtí k oživení cen

Maloobchodníci se obvykle vyhýbají čtvrtletním futures kvůli jejich cenovému rozdílu spotové trhy. Přesto jsou to preferované nástroje profesionálních obchodníků, protože zabraňují neustálému kolísání sazeb financování kontraktů.

Tyto kontrakty na pevný měsíc se obvykle obchodují s mírnou přirážkou na spotových trzích, protože investoři požadují více peněz, aby odepřeli vyrovnání. Tato situace se však netýká pouze kryptotrhů, takže futures by se na zdravých trzích měly obchodovat s roční prémií 4 až 10 %.

Futuritní prémie bitcoinu flirtovala s negativní oblastí v polovině června, něco je obvykle vidět během extrémně medvědích období. Pouhá 1% základní sazba, neboli roční prémie, odráží neochotu profesionálních obchodníků vytvářet pákové dlouhé (býčí) pozice. Investoři zůstávají skeptičtí k oživení cen navzdory nízkým nákladům na otevření býčího obchodu.

Je také nutné analyzovat trhy bitcoinových opcí, abychom vyloučili externality specifické pro futures instrument. Například 25% delta skew je výmluvným znamením, když tvůrci trhu a arbitrážní pulty předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.

Na medvědích trzích investoři opcí dávají vyšší šance na cenový dumping, což způsobí, že ukazatel zkreslení stoupne nad 12 %, zatímco během býčích trhů platí opak.

30denní delta vychýlení dosáhlo vrcholu 21 % 14. července, když se bitcoin snažil prolomit odpor 20,000 XNUMX USD. Čím vyšší je indikátor, tím méně jsou obchodníci s opcemi ochotni nabízet ochranu proti poklesu.

Nedávno se indikátor posunul pod 12% práh, vstoupil do neutrální oblasti a již neseděl na úrovních odrážejících extrémní averzi. V důsledku toho opční trhy v současnosti vykazují vyvážené hodnocení rizika mezi býčím runem a dalším opakovaným testem v oblasti 20,000 XNUMX USD.

Některé metriky naznačují, že dno bitcoinového cyklu je za námi, ale dokud obchodníci nebudou mít lepší přehled o regulačním výhledu a centralizované likviditě poskytovatelů krypto služeb. Three Arrows Capital krize se odvíjí, šance na prolomení nad 24,000 XNUMX USD zůstávají nejisté.

Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názory a názory autor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegrafu. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provádět svůj vlastní výzkum.