Pouze 150 XNUMX bitcoinů zůstává ve Future OI, protože rychle přecházíme na rizikové přístupy

Bitcoin (BTC) začal rok s rizikem – jak je vidět na níže uvedené metrice Futures Open Interest (OI) Crypto-Margined.

Pokles procenta BTC Futures OI zaznamenaný od července 2021 do roku 2022 vyobrazoval oživení do příběhu s rizikem v průběhu roku 2022. Nicméně, počínaje téměř nejnižším bodem za dva roky, se začátkem roku 2023 riziko rychle mizí ze stolu.

V průběhu roku 2021 více než 60 % futures kontraktů využívalo BTC jako podkladové aktivum – půjčování narativu s rizikem, protože BTC je volatilnější ve srovnání se stablecoiny.

Mezitím v roce 2022 zůstala marže krytá kryptoměnami relativně plochá v rozmezí 35 % až 40 % – méně než v roce 2021, ale naznačuje návrat stability. Nicméně 15% úprava směrem dolů na začátku roku 2023 naznačuje, že riziko v prvním čtvrtletí rychle klesá.

Marže zabezpečená kryptoměnami také klesla podobně při čtyřech předchozích příležitostech:

• V květnu 2021 po čínském zákazu kryptoměn
• Mezi listopadem a prosincem 2021 těsně po historickém maximu (ATH)
• V dubnu 2022 kolem kolapsu Luny
• V říjnu 2022 s předstihem ke kolapsu FTX vstupujícímu do skalnatého Q4 z makro pohledu.

Přibližně 150,000 2022 BTC zůstává ve Futures OI – nejnižší úrovně od dubna XNUMX – protože se stále objevuje trend poklesu rizika.

Aby bylo možné dále odhalit zřetelný přechod od BTC k rizikovému a hotovostnímu, metrika „Cash-Margined“ vykazuje od dubna 2021 konstantní sklon k současné úrovni 327,000 XNUMX BTC – kryté hotovostí jako podkladovým aktivem.

Upozornění: Zobrazené úrovně představují pouze výměny zahrnuté v datech Glassnode.