Metriky bitcoinů v řetězci ukazují, že dno nemusí být uvnitř

Analýza CryptoSlate on-chain metrik Glassnode ukázala smíšené výsledky pro dosažení dna bitcoinů.

Předchozí výzkum zveřejněný na X.UMN se podíval na metriky procenta nabídky v zisku (PSP), tržní hodnoty k realizované hodnotě (MVRV) a nabídky v zisku a ztrátě (SPL), které všechny naznačovaly, že se v té době tvořilo dno.

Při opětovném zkoumání těchto stejných metrik bylo zjištěno, že PSP a MVRV stále ukazují na dno, ale SPL již ne.

Procento bitcoinových adres v zisku

Metrika Bitcoin: Percent Supply in Profit (PSP) označuje podíl jedinečných adres BTC s průměrnou nákupní cenou nižší, než je aktuální cena.

Během medvědích trhů procento bitcoinových adres na zisku vždy kleslo pod 50 %. Pohyb zpět nad tuto hranici se obecně shodoval s býčími pohyby cen.

Níže uvedený graf, který pochází z roku 2010, ukazuje aktuální hodnotu pod 50 %, což naznačuje, že je na kartách dno.

Analýza však ukazuje, že procento nabídky BTC na zisku klesalo v minulosti mnohem nižší než 50 %, přičemž ziskové adresy klesly v roce 30 až o 2015 %, což je nejextrémnější zaznamenaný příklad.

Rok 2015 byl nepravidelným obdobím a zaznamenal několik výkyvů nad a pod 50% prahem před rozhodujícím prolomením PSP ke konci roku. To odpovídalo tomu, že BTC znovu získal 1,000 XNUMX $.

Přiblížení na pohyb v roce 2022 ukazuje, že PSP kleslo pod 50% práh, ale v prosinci se přes něj vrátilo.

Rozhodující prolomení předchozího lokálního vrcholu kolem 60 % by mohlo signalizovat obrat ceny. Alternativním scénářem však může být opakování roku 2015, kdy dominantním faktorem bude trhání kolem prahu, pokles na nižší úrovně PSP a prodejní tlak.

Tržní hodnota k realizované hodnotě

Tržní hodnota k realizované hodnotě (MVRV) označuje poměr mezi tržní kapitalizací (nebo tržní hodnotou) a realizovanou kapitalizací (nebo uloženou hodnotou). Shromažďováním těchto informací MVRV ukazuje, kdy se cena bitcoinu obchoduje nad nebo pod „spravedlivou hodnotou“.

MVRV se dále dělí na dlouhodobé a krátkodobé držitele, přičemž dlouhodobý držitel MVRV (LTH-MVRV) označuje nevyčerpané transakční výstupy s životností alespoň 155 dní a krátkodobý držitel MVRV (STH-MVRV) se rovná na nevyčerpanou životnost transakcí 154 dní a méně.

Dno předchozích cyklů bylo charakterizováno konvergencí linií STH-MVRV a LTH-MVRV, přičemž první linie překročila druhou, aby signalizovala vzestupný obrat v ceně.

STH-MVRV pohybující se nad LTH-MVRV byl zaznamenán ve výzkumné zprávě z 27. září. Aktualizovaný graf ukazuje, že se tento vzor drží v současnosti, což naznačuje, že dno je stále v nedohlednu.

Nabídka v zisku a ztrátě

Analýzou počtu tokenů BTC, jejichž cena byla nižší nebo vyšší než aktuální cena při posledním přesunu, metrika Supply in Profit and Loss (SPL) ukazuje obíhající nabídku v zisku a ztrátě.

Dna tržního cyklu se shodují s konvergujícími liniemi nabídky v zisku (SP) a nabídky ve ztrátě (SL). Ke zvratům ceny dochází, když linie SL překročí linii SP. V současné době došlo ke konvergenci SP a SL.

Analýza tohoto přiblíženého časového rámce pro rok 2022 ukazuje, že ke konvergenci dochází kolem září, což naznačuje, že se odehrává dno. Od prosince se však linie SP a SL výrazně rozcházely, což znehodnotilo dno.