Další strasti pro investory ve stupních šedi, protože největší bitcoinový fond dosáhl nového historického minima

Zdá se, že pro Bitcoin Trust ve stupních šedi neexistuje žádné dno (GBTC), jako akcie největší Bitcoin fond dosáhl rekordní slevy 35.18% poslední pátek.

Akcie GBTC umožňují investorům obchodovat s akciemi v trustech, které drží pooly bitcoinů, přičemž každá akcie sleduje cena Bitcoinu. Účelem je poskytnout tradičním investorům expozici vedoucí kryptoměny, aniž by museli skutečně nakupovat a držet samotné aktivum.

Od svého založení v září 2013 se GBTC historicky obchodovalo za vysokou prémii, aby bylo možné zjistit ceny bitcoinů. Po léta to bývala poměrně atraktivní možnost pro investory i přes tučné 2% roční správcovské poplatky.

Důvěra se však obrátila do záporu a začala se obchodovat se slevou, aby bylo možné zjistit ceny bitcoinů na konci února minulého roku, po spuštění několika Bitové ETF v Kanadě.

Sleva z čisté hodnoty aktiv (NAV) se může zdát jako výhodná výhoda, protože umožňuje investorům nakupovat „akcie“ v bitcoinech pod skutečnou tržní hodnotou. Přesto to má jeden háček: Neexistuje žádný mechanismus zpětného odkupu pro GBTC.

To znamená, že arbitrážní obchod nákupu diskontovaných akcií, jejich splacení za podkladové aktivum (podobně jako by fungovalo ETF) a následného prodeje podkladu za účelem zisku je uzavřen. Všichni držitelé VOP prostě uvízli na rozpadajícím se aktivu nebo byli nuceni prodat se ztrátou (v závislosti na tom, kdy si vyzvedli své akcie).

Podle Webová stránka Grayscale, GBTC aktuálně spravuje aktiva ve výši 11.9 miliard USD.

Bitcoin ETF: Mise nemožná?

Stupně šedi se dlouho hádal že nejlepším způsobem, jak problém vyřešit, je převést jeho produkt GBTC na bitcoinový ETF – fond obchodovaný na burze podporovaný fyzickými bitcoiny, protože by pomohl vrátit jeho produkt zpět na hodnotu podkladu.

Firmě však stojí v cestě Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC), která zatím nemá pro americké investory zelenou na žádné spotové bitcoinové ETF – ačkoliv schválila několik Bitcoin futures ETF.

SEC odmítl žádost Grayscale v červnu převést GBTC na bitcoinový ETF s tím, že neudělal dost pro ochranu investorů před „podvodnými a manipulativními činy a praktikami“.

Toto rozhodnutí přimělo Grayscale, aby zažaloval regulátora, přičemž generální ředitel Michael Sonnenshein uvedl, že investiční společnost bude i nadále využívat všechny své zdroje k obhajobě svých investorů a „spravedlivého regulačního zacházení s bitcoinovými investičními nástroji“.