Akciová prémie společnosti MicroStrategy nad bitcoiny je analytiky považována za „neospravedlnitelnou“.

• Investiční společnost Kerrisdale Capital kritizuje akcie MicroStrategy (MSTR) za obchodování s neospravedlnitelným přirážkou. Bitcoin.
• Navzdory prudkému nárůstu ceny akcií MSTR vedle bitcoinu Kerrisdale předpovídá nadcházející korekci.
• MicroStrategy je největším firemním držitelem bitcoinů, ale alternativy jako spotové bitcoinové ETF nabízejí dostupnější investiční možnosti.

Kerrisdale Capital, společnost pro správu investic, vyjadřuje znepokojení nad cenou akcií MicroStrategy a tvrdí, že se obchoduje za neopodstatněnou prémii ve srovnání s její základní hodnotou bitcoinů, a to navzdory významné držbě kryptoměn společnosti.

Neospravedlnitelná prémie MicroStrategy

Nedávná zpráva Kerrisdale Capital poukazuje na to, že akcie MicroStrategy dramaticky vzrostly a jedou na vlně cenového nárůstu bitcoinu. Firma však tvrdí, že cena MSTR dosáhla neodůvodněně vysoké úrovně ve srovnání se skutečnou hodnotou bitcoinu drženou společností, což naznačuje, že cenová korekce akcií MSTR je bezprostřední.

Posun v dostupnosti bitcoinových investic

Zpráva zdůrazňuje, že počáteční přitažlivost MicroStrategy jako proxy pro bitcoinové investice se zmenšila se zavedením spotových bitcoinových ETF a dalších investičních produktů s nízkými poplatky. Tyto nové nástroje nabízejí tradičním investorům regulovaný a přímý přístup k bitcoinu, čímž zpochybňují pozici MicroStrategy jako preferované volby pro expozici bitcoinů.

Alternativy k investování do MSTR

Kerrisdale naznačuje, že přímý nákup bitcoinu nebo investice do nově schválených bitcoinových ETF může být výhodnější než nákup akcií MSTR. Tyto alternativy nenesou prémii spojenou s akciemi MicroStrategy a nabízejí podobné vystavení cenovým pohybům bitcoinů, často za nižší poplatky.

Pozice MicroStrategy a výkon bitcoinu

Navzdory značnému držení bitcoinů v MicroStrategy, díky čemuž je největším firemním držitelem této kryptoměny, akcie společnosti zažívají pokles, zatímco cena bitcoinu nadále ukazuje sílu. Tento rozpor dále podporuje Kerrisdaleův argument proti současnému ocenění akcií MSTR.

Proč investovat do čističky vzduchu?

Vzhledem k tomu, že bitcoin pokračuje v přijímání mainstreamu a s příchodem dostupnějších investičních možností, kritika společnosti Kerrisdale Capital ohledně prémie akcií MicroStrategy vůči bitcoinu zdůrazňuje širší diskusi o oceňování společností intenzivně investovaných do kryptoměn. Investoři možná budou muset přehodnotit dynamiku držení firemních kryptoměn oproti přímým investicím do digitálních aktiv.