Poslední krach na trhu se ukázal jako narativní zlom a kontrola reality pro bitcoiny: Zpráva

Vzhledem k historické inflaci bylo třetí čtvrtletí pro bitcoin bolestivé. Zdá se, že největší kryptoměna podle tržní kapitalizace do značné míry ztratila své inflační zajištění a příběhy o ukládání hodnoty na trhu. Podle nové zprávy Messariho klesla poptávka po blokovém prostoru, což vedlo k poklesu počtu transakcí a poplatků za bitcoiny zhruba o 3 % a 3 %. Průměrná denní vypořádaná hodnota se také mezičtvrtletně propadla o 23 %.

Zatímco hashrate bitcoinu dosáhl nového milníku 258 exahashes za sekundu (EH/s), strmý nárůst cen energií a klesající ceny bitcoinů posunuly těžaře do stále obtížnější pozice.

Rozbití vyprávění

Bitcoin nebyl imunní vůči makroekonomickým faktorům a v sázce jsou narativy jako zajištění inflace a uchovatel hodnoty. Vyplývá to z nejnovější zprávy společnosti kryptomarketing vydání „State of Bitcoin“, kryptoaktivum dosáhlo nových cyklických minim, i když inflace CPI v USA dosáhla maxima za několik desetiletí, spíše než aby působila jako zajištění díky své fixní nabídce a zpřísněné měnové politice.

Cenová akce bitcoinu byla ovlivněna podobně jako u high-beta americké technologické akcie místo toho, aby sloužila jako „uchovatel hodnoty“. Potenciální náznaky vzestupného trendu byly rovněž poškozeny, když se Federální rezervní systém uchýlil ke konzervativnějšímu režimu s nižší likviditou a vyššími sazbami. Uprostřed makroprostředí s rizikem se bitcoin propadl o více než 70 % od svého vrcholu před rokem.

Od doby, kdy býčí trh řízený likviditou na konci roku 2021 dospěl k závěru, data naznačují, že výnosy bitcoinů také stále více korelují s americkými technologickými akciemi. Ve třetím čtvrtletí byla průměrná korelace mezi kryptoaktivem a indexem NASDAQ 100 0.6, protože inflace a zvyšování sazeb si vyžádaly lavinu.

Zajímavé je, že digitální zlato a fyzické zlato spolu mnohem méně korelují, přičemž průměrná korelace za čtvrtletí mezi těmito dvěma aktivy je 0.2.

Bitcoin ještě nezralý

Andrei Grachev, řídící partner v DWF Labs, již dříve uvedl, že faktory, jako je rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách minulý měsíc, výrazně ovlivnily důvěru trhu a nejistota trhu nutila investory obrátit se na nízkoriziková aktiva. Dále dodal,

"Bohužel je bitcoin stále považován za novější, volatilní aktivum jako zajištění, ale myslím si, že bitcoin bude stále vysoce ziskovým aktivem pro střednědobé a dlouhodobé investory."

Bitcoin také ztratil dominanci tržní kapitalizace, přičemž hlavním faktorem byla nadvýkonnost Etheru, když postupoval směrem k přechodu na mechanismus konsenzu Proof-of-Stake (PoS). Kromě toho kapitulace od velkých rozumů, přičemž Tesla byla nejpozoruhodnější, také oslabila cenovou trajektorii. Společnost prodáno 75 % jejích bitcoinových nákupů ve druhém čtvrtletí roku 2.

Další volatilitu přidala další kapitulace od velkých úvěrových platforem a fondů. I když do tohoto prostoru proniklo více institucí, Messari věří, že bitcoin ještě „dospěl“ na spektrum s nižším rizikem.