Navigace ve světě Bitcoin a kryptoměny obecně byly v roce 2022 drsnou horskou dráhou. Tato kapitola je nyní uzavřena a nyní jsme vstoupili na nové neprobádané území. Každý krypto nadšenec a jeho pes jsou nyní zvědaví, zda rok 2023 přinese dobré zprávy, nebo zda dopadne hůř než rok 2022.
Zatímco krátkodobé a dlouhodobé projekce jsou běžné, výkon bitcoinu v roce 2022 prokázal obrovský rozsah nepředvídatelnosti. Možná vám rekapitulace jeho výkonu pomůže uvést věci do perspektivy. Při současné cenové hladině je bitcoin čerpán zhruba o 75.92 % ze svého historického maxima.
Zdroj: Glassnode
Je důležité si povšimnout, kde k tomuto čerpání nejvíce došlo. Je to zhruba od listopadu 2021 do konce roku 2022. Proč je to důležité? No, hlavně kvůli časovému období, ve kterém se to stalo.
Ekonomická perspektiva a korelace bitcoinu s rizikem aktiv
Pokud porovnáme začátek bitcoinového medvědího trhu a americká centrální banka zahájila kvantitativní zpřísňování, vidíme vzorec. A zde přichází na řadu inflační vazba.
Četné faktory a události v posledních třech letech zdůrazňovaly globální ekonomiku a tlačily hlavní ekonomiky v mžiku recese. Pandemie COVID ovlivnila globální obchod a vytvořila velký tlak na globální ekonomiku.
Rusko-ukrajinská válka přidala sůl do pověstné rány, protože ekonomické tlaky narůstaly. Hlavním jmenovatelem byla inflace. Vlády během pandemie hojně tiskly peníze, což rychle zvýšilo úroveň inflace po celém světě. Dolar zvláště hrál klíčovou roli při exportu inflace po celém světě jako globální rezervní měna.
Lidé hodně investovali do BTC pomocí levných finančních prostředků dostupných za nízké úrokové sazby. Vládní plán na boj s inflací však zahrnoval zvýšení úrokových sazeb jako součást její strategie na vyčištění přebytečné likvidity.
Bitcoin se ocitl v ekonomickém hledáčku a v důsledku toho mnoho lidí začalo panikařit s prodejem, protože kvantitativní zpřísnění zatlouklo.
Konec levných peněz
Vzhledem k rychlému odsávání levných peněz z trhů měl ekonomický tlak negativní kaskádový dopad na riziková aktiva. Bitcoin náhodou spadá do této kategorie, přestože je považován za zajištění inflace. Kombinované ekonomické faktory vedly k silným odlivům, které se odrazily v tržní kapitalizaci bitcoinu.
Zdroj: Glassnode
Odlivy byly na začátku ostré, ale ke konci roku 2022 se tempo zpomalilo. Nyní, když máme hlubší pohled na to, co v roce 2022 trápilo býky BTC, můžeme začít zkoumat klíčové faktory, které je třeba vzít v úvahu a které mohou nabídnout pohled na očekávání pro rok 2023.
Vztah mezi bitcoinem a trhem s dluhopisy
Výkon bitcoinu v roce 2022 prokázal, že ve skutečnosti existuje souvislost mezi výkonem BTC a tradičním finančním trhem. Než se pustíme do dluhopisů, musíme se podívat na to, na co se FED aktuálně zaměřuje.
Jak již bylo zmíněno dříve, FED zahájil agresivní boj proti inflaci zvýšením úrokových sazeb. Tato strategie však nemusí být z dlouhodobého hlediska účinná.
Analýza podle Sean Foo zdůrazňuje potenciální rizika které by trhy mohly zažít v roce 2023. 2% cíl předsedy FEDu Jerome Powella je poměrně ambiciózní a podtrhuje potenciál pro další kvantitativní zpřísnění v budoucnu.
Takový výsledek znamená, že bychom mohli zaznamenat více nejistoty a také vyšší tlak na riziková aktiva, a to je místo, kde přicházejí dluhopisy.
Dluhopisy jsou vhodnější, když je celkové investiční prostředí považováno za příliš rizikové. V důsledku toho investoři přesunuli svou pozornost na trh s dluhopisy, zejména ve Spojených státech. Je to proto, že investoři by raději měli své prostředky v bezrizikových investicích, jako jsou dluhopisy.
Za normálních podmínek se očekává, že poptávka po bitcoinu bude nízká, pokud bude vyšší poptávka po dluhopisech. Výnosová křivka dluhopisů je však převrácená, což znamená, že existuje velká šance, že FED způsobí ekonomickou recesi.
Čeká nás více rizik, ale potenciální pozdravy pro bitcoiny
Výše zmíněný scénář (inflace) může dluhopisy zatraktivnit, ale pak celý obrázek začíná vypadat jako domeček z karet. Je to proto, že ekonomická válka mezi Spojenými státy, Čínou a Ruskem zesílila.
V roce 2022 jsme viděli další tlak na dedolarizaci, zejména z Číny. Mezitím Rusko kráčí podobnou cestou poté, co bylo uvaleno přísnými sankcemi.
Evropská unie (EU) v rámci sankcí usiluje o konfiskaci miliardového bohatství vlastněného Ruskem. Tento krok může vyvolat obavy v jiných zemích a povzbudit je k de-dolarizaci. Takový výsledek může povzbudit mnoho zemí, aby uvolnily své dolarové dluhopisy.
Pokud se tyto události naplní, dolar by mohl slábnout. Investoři spěchali směrem ke zlatu a to bude pravděpodobně výsledek pro Rusko, pokud budou jeho aktiva zabavena.
Pravděpodobně využije své držby v dolarech k nákupu zlata, čímž vytvoří větší tlak na americký dolar. Pokud k tomu dojde, bitcoin by také mohl mít určitou poptávku.
Zažije bitcoin v roce 2023 oživení poptávky?
Nyní, když byla většina vypůjčené likvidity, která přispěla k krachu bitcoinu v roce 2022, vymazána, bitcoin může mít konečně větší smysl jako zajištění inflace. Je to proto, že stejně jako zlato, ani bitcoin nemá riziko protistrany. To znamená, že kryptospolečnosti zlikvidované v roce 2022 mohou být požehnáním v přestrojení.
Bitcoinové adresy v posledních třech letech neustále rostou, s více než miliardou adres. Na druhou stranu, adresy s více než 1,000 12 BTC za posledních XNUMX měsíců výrazně poklesly.
Zdroj: Glassnode
Oživení poptávky z Adresy držení více než 1,000 XNUMX BTC by mohlo býkům pomoci se zotavit, protože by to naznačovalo akumulace velryb. Tato býčí očekávání jsou také v souladu s analýzou bitcoinového cyklu. Rok 2023 může také znamenat začátek dalšího bitcoinového cyklu.
#Bitcoin Býčí běh začíná.
Začínají každé 4 roky.
2011 / 2015 / 2019 / 2023 pic.twitter.com/jKIniBoLnU
— TAnalyst (@AurelienOhayon) 28. prosince 2022
Proč investovat do čističky vzduchu?
Možná uvidíme oživení Poptávka po bitcoinech v roce 2023, pokud se hvězdy vyrovnají. Stále však panuje mnoho nejistot, zejména s ohledem na současné ekonomické podmínky a výše zmíněná rizika.
Zdroj: https://ambcrypto.com/key-lessons-from-bitcoin-btc-in-2022-and-what-to-expect-in-2023/