Existuje způsob, jak se krypto sektor vyhnout medvědím trhům souvisejícím s rozpůlením bitcoinu?

Je dobrý důvod se bát. Předchozí trhy s poklesem zaznamenaly poklesy přesahující 80 %. Zatímco pevné házení může být moudrostí mezi mnoha bitcoiny (BTC) maximalisté, spekulanti s altcoiny vědí, že předání diamantů může znamenat téměř (nebo totální) zničení. 

Bez ohledu na něčí investiční filozofii, v rizikových prostředích, participace prchá z prostoru se spěchem. Ti nejčistší z nás by mohli vidět stříbro, když devastace čistí lesní půdu od plevele a ponechává prostor pro rozkvět nejsilnějších projektů. I když nepochybně existuje mnoho ztracených stromků, kteří by sami vyrostli do velkých výšek, kdyby měli příležitost.

Investice a zájem o prostor digitálních aktiv jsou voda a sluneční světlo na úrodnou půdu nápadů a podnikání. Méně závažné poklesy lépe slouží trhu; lepší zahrada než poušť.

Stručná historie krypto medvědích trhů

Abychom mohli problém vyřešit, musíme nejprve pochopit jeho katalyzátor. Bitcoin a širší prostor digitálních aktiv přežil od svého vzniku řadu medvědích trhů. Podle některých názorů, v závislosti na vlastní definici, jsme v současné době na čísle pět.

První polovina roku 2012 byla plná regulační nejistoty, která vyvrcholila uzavřením TradeHill, druhé největší bitcoinové burzy. Toto bylo následováno hacky Bitcoinica i Linode, což vedlo ke ztrátě desítek tisíc bitcoinů a poklesu trhu o přibližně 40 %.¹ Cena se však odrazila, i když nakrátko, a našla nové výšky nad 16 USD, dokud nepřijdou další hacky, regulační obavy a neplnění ze strany bitcoinových úspor a Trust Ponzi Scheme znovu zkolabovaly cenu o 37 %.¹

Nadšení z nové digitální měny nezůstalo dlouho potlačeno, protože BTC znovu vzrostlo, aby našlo rovnováhu kolem 120 USD po větší část příštího roku, než raketově vyskočilo na více než 1,100 2013 USD v posledním čtvrtletí roku 415. A stejně dramaticky obsazení Hedvábné stezky ze strany DEA, zákaz čínské centrální banky a skandál kolem uzavření hory Gox uvrhly trh do brutálně vleklého návratu na 2015 dní. Tato fáze trvala až do začátku roku 17 a cena klesla na pouhých XNUMX % předchozích maxim na trhu.¹

Od té doby byl růst stabilní až do poloviny roku 2017, kdy nadšení a tržní mánie spustily cenu bitcoinu do stratos, přičemž vrcholu dosáhly v prosinci na téměř 20,000 2019 $. Dychtivé vybírání zisků, další hacky a fámy o zemích, které aktiva zakazují, opět zhroutily trh a BTC se více než rok zmítaly v útlumu. Rok 14,000 přinesl slibnou eskalaci na téměř 10,000 4,000 USD a pohyboval se převážně nad 2020 1,089 USD, dokud pandemické obavy neklesly v březnu 2017 BTC pod XNUMX XNUMX USD. Bylo to ohromujících XNUMX XNUMX dní – téměř celé tři roky – než se kryptotrh znovu dostal na maximum z roku XNUMX.²

Ale pak, jak si mnozí ve vesmíru uvědomili, tiskárna peněz začala „brrrrrr“. Globální expanzivní měnová politika a obavy z nekryté inflace přispěly k bezprecedentnímu nárůstu hodnoty aktiv.

Bitcoin a větší krypto trh dosáhly nových výšin, na konci roku 69,000 dosáhly vrcholu téměř 3 2021 USD za BTC a více než XNUMX biliony USD v celkové tržní kapitalizaci třídy aktiv.²

K 20. červnu vyschla likvidita pandemie. Centrální banky zvyšují sazby v reakci na znepokojivá čísla inflace a větší kryptotrh přináší celkovou investici ve výši relativně skrovných 845 miliard dolarů.² Ještě znepokojivější je, že trend naznačuje hlubší a delší kryptozimy, nikoli kratší, což odpovídá vyspělejšímu trhu. . Nepochybně je to primárně způsobeno zahrnutím a spekulativní mánií kolem vysoce rizikových start-upů, které tvoří přibližně 50 % až 60 % celkové kapitalizace digitálního trhu.²

Na vině však nejsou tak úplně altcoiny. Krach v roce 2018 zaznamenal pokles ceny bitcoinu o 65 %.⁴ Růst a přijetí špičkového aktiva kryptoměny vyvolaly v mnoha zemích regulační poplachy a následovaly otázky ohledně samotné suverenity národních měn.

Jak snížit riziko na trhu?

Takže je to samozřejmě riziko, které řídí tuto nepřiměřenou volatilitu směrem dolů. A jsme v rizikovém prostředí. Naše mladá a křehká zahrada tedy chřadne jako první mezi hlouběji zakořeněnými třídami aktiv podle konvence.

Portfolio manažeři si to velmi dobře uvědomují a jsou povinni vyvážit část kryptoinvestic větší částí bezpečných aktiv. Drobní investoři i profesionálové často při prvním náznaku medvěda úplně odhodí tašky a vrátí se na konvenční trhy nebo do hotovosti. Tato reakční strategie je považována za nutné zlo, často na úkor uvalení daně z krátkodobých kapitálových zisků a s rizikem, že nedojde k významným nepředvídatelným zvratům, což je preferováno před ničivými a vleklými poklesy kryptozimy.

Musí to tak být?

Jak může třída aktiv tak hnaná spekulativním příslibem snížit riziko natolik, že udrží zájem a investice naživu v nejhorších časech? Kryptoportfolia s vysokým podílem bitcoinů si vedou lépe, protože obsahují vyšší procento nejméně volatilních z hlavních aktiv. I tak, s 0.90+ korelací bitcoinu a altcoinového trhu, brázda nejdominantnější měny kryptoměny často slouží jako proudění menších aktiv, která se ocitla ve stejné bouři.

Mnozí utíkají ke stablecoinům v hrozných časech, ale jak dokazuje nedávná katastrofa na Terra, v zásadě nesou větší riziko než jejich fiat peg. A tokeny spárované s komoditami jsou zatíženy stejnými obavami, které jsou vlastní jakémukoli jinému digitálnímu aktivu: důvěra – ať už na trh nebo jeho organizační jednotku – regulační nejistota a technologická zranitelnost.

Ne, pouhá tokenizace bezpečných aktiv nezajistí stabilní jang nestabilnímu jinu kryptotrhu. Když je strach na maximu, musí být dosaženo inverzního cenového vztahu, nikoli pouze neutrality, aby se udržely investice do kryptoměn a aby byly výnosy, které ospravedlňují přijetí tohoto inherentního rizika.

Pro ty, kteří jsou ochotní a schopní, zahrnutí inverzních bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF) nabízených BetaPro a Proshares poskytuje zajištění. Podobně jako při zapojování krátkých pozic je však kvůli překážkám dostupnosti a poplatkům tato řešení ještě nepravděpodobnější, že udrží průměrného investora na medvědím trhu.

Navíc, stále více regulované a vyhovující centralizované burzy způsobují, že účty s pákovým efektem a kryptoderiváty jsou pro mnohé na větších maloobchodních trzích nedostupné.⁵

Decentralizované burzy (DEX) trpí omezením anonymity a řešení nabízená pro zkratovací mechanismy na nich do značné míry vyžadují centralizovanou burzu, aby fungovala ve spolupráci. A více k věci, obě řešení funkčně nepodporují přímo uchování hodnoty na kryptotrhu.

Jsou kryptobezpečná aktiva dostatečná?

Řešení masového exodu investic na krypto-medvědí trh musí být nalezeno v samotných aktivech, nikoli v jejich derivátech. Uniknout výše zmíněným inherentním rizikům může být ve střednědobém horizontu nemožné. Regulační vyjasnění je však slibováno a projednáváno po celém světě. Centralizace a technická rizika nalézají nová zmírnění prostřednictvím decentralizovaných autonomních strategií a zapojením stále náročnějšího investora, který se zabývá kryptoměnami.

Prostřednictvím mnoha experimentů a zkoušek budou kryptopodnikatelé i nadále přinášet skutečná řešení do popředí. Aplikace technologie blockchain, které najdou podstatné přijetí v „defenzivních“ odvětvích na nižších trzích, jako je zdravotnictví, veřejné služby a nákup nebo výroba spotřebního zboží, by poskytly alternativu k letu. Takový vývoj by měl být v této nejisté době podporován. Podle moudrosti trhu by takové nejisté časy měly spíše tento vývoj podpořit.

Vynalézavost by se však neměla omezovat na pouhé označení chabých řešení konvenčních trhů. Toto je nový svět s novými pravidly a možnostmi. Programově motivované inverzní mechanismy jsou koneckonců proveditelné.

Synthetix's Inverse Synths aspiruje právě na to, ale protokol nastavuje jak minimální, tak i maximální cenu, a v takovém případě je směnný kurz zmrazen a směnitelný pouze na jejich platformě.³ Zajímavý nástroj jistě, ale je nepravděpodobné, že jej využije větší krypto trh. Skutečná řešení budou široce dostupná jak geograficky, tak koncepčně. Spíše než poskytovat pouze suché místo, kde přečkat bouři na trhu, musí krypto řešení poskytnout návratnost, aby ospravedlnila riziko, které je stále vlastní naší rozvíjející se třídě aktiv.

Má medvědí trh nějakou výhodu? Objeví se ti, kteří přežili kryptozimu, na trhu, který bude přínosnější pro aplikaci a přijetí než spekulace? Zdravé prořezávání může být přesně to, co naše mladá zahrada potřebuje; dlouhodobé sucho je jistě zbytečné. Down markets jsou prostě problém a s chytrou aplikací blockchainové technologie, doufejme, i řešitelný.

Zřeknutí se odpovědnosti. Cointelegraph neschvaluje žádný obsah produktu na této stránce. I když se snažíme poskytnout vám všechny důležité informace, které bychom mohli získat, měli by si čtenáři před provedením jakýchkoli akcí týkajících se společnosti udělat vlastní průzkum a nést plnou odpovědnost za svá rozhodnutí, ani tento článek nelze považovat za investiční radu.