Je na kartách krize nabídky bitcoinů?

Dlouhodobí držitelé v posledních měsících hromadí BTC rekordním tempem. A co víc, největší odliv Bitcoin z burz v historii probíhá od krachu FTX v listopadu 2022. Brzy by mohla na burzách nastat velká krize nabídky bitcoinů.

Pokud k tomu dojde, mohlo by to být katalyzátorem nárůstu cen BTC. Lednový 40% nárůst ceny největší kryptoměny proto může jen signalizovat start nového býčího trhu. Pokud si dlouhodobí držitelé ponechají svá aktiva, krize nabídky bitcoinů je jen otázkou času.

V dnešní analýze se BeInCrypto dívá na několik indikátorů on-chain, které ilustrují současnou dynamiku trhu BTC. Pokračující akumulace, historicky největší odliv BTC z burz, rekordní úrovně staré nabídky držené dlouhodobými držiteli a historická akumulace v roce 2019 jsou jen některé z faktorů naznačujících blížící se krizi nabídky bitcoinů.

Dlouhodobí držitelé na historickém vrcholu

Dlouhodobí držitelé bitcoinů (LTH) jsou definováni jako adresy, které drží BTC déle než 155 dní, tedy přibližně 6 měsíců. Krátkodobí držitelé (STH) si naopak své coiny ponechávají méně než 155 dní a obchodují s nimi častěji.

Dalším způsobem, jak rozlišit mezi LTH a STH, je procentuální rozdíl mezi nabídkou mladých a starých BTC. Modrý graf dnes ukazuje téměř 78 % dlouhodobých držitelů, zatímco červený graf ukazuje 22 % krátkodobých držitelů.

Je jasné, že STH jsou na historických minimech, zatímco LTH jsou na historických maximech. V předchozích cyklech taková situace korelovala se dnem ceny bitcoinu a signalizovala začátek nového dlouhodobého býčího trhu.

Navíc procentuální rozdíl mezi starou a mladou nabídkou je v současnosti nejvyšší v historii (ATH). Když v předchozích cyklech došlo k dramatickému nárůstu ve starém grafu nabídky. To signalizovalo začátek býčího trhu (zelené kroužky).

Jinými slovy, 78 % nabídky bitcoinů sedí v rukou investorů, kteří se nezajímají o krátkodobé tržní hazardy. Jsou ochotni držet své coiny dlouhodobě. Prodej v této dominantní kohortě je vidět pouze během silného nárůstu ceny BTC.

Pouze 22 % nabídky bitcoinů se obchoduje krátkodobě. Navíc s růstem ceny BTC roste i procento mladé nabídky, které se obvykle ztotožňuje s drobnými investory, kteří nakupují pouze během jasného uptrendu.

Krize nabídky bitcoinů na burzách se blíží

Pokud bude trend na grafech STH a LTH pokračovat, mohlo by to vyvolat krizi nabídky bitcoinů a nedostatek dostupnosti na burzách. Navíc graf bilance BTC na burzách ukazuje, že od března 2020 dochází k neustálému odlivu Bitcoinu. Navíc zejména v říjnu až prosinci 2022 došlo k dramatickému poklesu BTC držených na burzách (zelená plocha).

Toto poslední období bylo také historicky největším odliv BTC z burz. To je jasný signál agresivní akumulace velryb a LTH. Což využilo panického prodeje maloobchodu a STH a FUD trhu.

Bitcoinů je stále vzácnější a jejich hromadění pokračuje

Další pohled, který ilustruje dominanci dlouhodobých investorů a signalizuje potenciální krizi nabídky bitcoinů, představuje graf aktivní nabídky. Zachycuje nabídku, která byla naposledy aktivní před více než rokem (modrá) a před méně než rokem (oranžová).

Rozdíl mezi těmito dvěma skupinami se prohlubuje a nyní dosáhl nového historického maxima. Navzdory silnému nárůstu ceny BTC v prvních týdnech roku 2023 stále neexistuje žádný prodejní tlak ze strany nabídky, která nebyla aktivní rok nebo déle.

A konečně, graf akumulace bitcoinů se také blíží svému ATH 2015. Zajímavé je, že vidíme dlouhodobý nárůst akumulace BTC. Což se datuje od konce medvědího trhu 2018-2019 (zelená plocha).

Od té doby investoři byli neustále hromadí BTC. Pouze v roce 2021, během předchozího býčího trhu, zůstal tento graf plochý (oranžová oblast). Navzdory nárůstu BTC v roce 2023 se akumulace bitcoinů pouze zrychluje. Tento trend znamená, že krize dodávek bitcoinů zůstává jen otázkou času.

Pro nejnovější analýzu trhu s kryptoměnami BeInCrypto klikněte zde.