Spuštění spotových bitcoinových ETF v USA znamenalo zlomový okamžik v kryptoprůmyslu. Zatímco dopad, který by mohl mít na globální trh s bitcoiny, jako je jeho legitimizace jako třída aktiv nebo vytváření větší poptávky, byl obšírně analyzován, jen málo z nich se zaměřilo na jeho účinky na jiné regulované investiční produkty, jako jsou futures.
Jelikož spotový bitcoinový ETF nabízí přímější investiční cestu do kryptoměn, je důležité prozkoumat, jak ovlivňuje trh s futures na bitcoiny. Vztah mezi těmito dvěma investičními nástroji ukazuje sentiment investorů a trendy na trhu a dopad regulace na obchodování s kryptoměnami.
Od 9. ledna do 15. ledna došlo ke znatelnému poklesu celkového otevřeného úroku na všech burzách, který se snížil z 17.621 miliardy USD na 16.201 miliardy USD. Tento pokles o 8.05 % naznačuje snížení počtu otevřených futures kontraktů, což naznačuje buď snížený zájem o obchodování s futures, nebo možné přerozdělení investic do jiných nástrojů, jako jsou spotové ETF, které se začaly obchodovat 11. ledna.
Většina burz nabízejících futures a jiné deriváty zaznamenala podobný pokles otevřeného zájmu. CME však stojí jako odlehlá hodnota, burza, která utrpěla nejvýraznější pokles otevřeného zájmu a objemu obchodů.
Počínaje 26,846 9 BTC 27,252. ledna se otevřený zájem o futures na bitcoiny CME mírně zvýšil na 10 1.51 BTC 12. ledna, což je mírný nárůst o 23,992 %, než vstoupil do poklesu. Do 10.64. ledna klesl otevřený zájem na 10 XNUMX BTC, což znamená výrazné snížení o XNUMX % z nejvyššího bodu z XNUMX. ledna.
Tento pokles otevřeného zájmu, zvláště významný mezi 11. lednem a 12. lednem, se shoduje se značným poklesem ceny bitcoinu během prvního dne spotového obchodování bitcoinových ETF. To naznačuje korelaci mezi klesající důvěrou trhu v budoucí cenu bitcoinu a sníženým zájmem o futures kontrakty.
Objem obchodů s futures na bitcoiny CME vykázal ještě větší volatilitu. Po počátečním objemu 16,821 9 BTC z 11. ledna dosáhl vrcholu 31,681. ledna s 88.33 22,699 BTC, což je podstatný nárůst o 12 %. Tento vrchol byl však krátkodobý; po prudkém poklesu ceny bitcoinu klesl objem obchodů s futures do 28.34. ledna na XNUMX XNUMX BTC, což je pokles o XNUMX % oproti maximu z předchozího dne.
Bitcoin minulý týden také vykazoval značnou volatilitu. Počínaje 46,088. lednem na 9 11 USD, cena mírně kolísala, než došlo k nejvýraznějšímu poklesu mezi 12. lednem a 46,393. lednem, kdy klesla z 42,897 XNUMX USD na XNUMX XNUMX USD. snížení Z 7.54%.
Pozoruhodný pokles otevřeného zájmu a objemu na CME ukazuje potenciál spotového Bitcoin ETF ovlivnit zavedené trhy jako Bitcoin futures nebo GBTC.
Během prvních dvou dnů obchodování zaznamenaly spotové bitcoinové ETF Příliv 1.4 miliardy dolarů. V těchto dvou dnech došlo k extrémně vysoké obchodní aktivitě, která dosáhla přibližně 500,000 3.6 obchodníků a dosáhla objemu kolem 579 miliardy USD. Uprostřed tohoto přílivu se společnost Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) setkala se značnými odlivy ve výši 819 milionů USD. Když se tyto odlivy započítají, čistý příliv pro všechny spotové bitcoinové ETF je 11 milionů $. Tyto údaje však nemusí odrážet skutečný objem a přílivy z 12. ledna a XNUMX. ledna, protože některé transakce stále čekají na konečné účetní vypořádání.
Někteří analytici spekulují, že odlivy z GBTC by mohly reagovat na schválení spotového bitcoinového ETF, protože 1.50% poplatek společnosti Grayscale je porovnáván s nákladově efektivnějšími alternativami, jako je ETF společnosti BlackRock, která si účtuje poplatek 0.25 %. V tak krátké době by výše odlivů mohla naznačovat rostoucí citlivost investorů na struktury poplatků za ETF.
Tato citlivost na náklady by také mohla být jedním z nejvýznamnějších faktorů ovlivňujících futures na bitcoiny. Spotové ETF mohou nabídnout nákladově efektivnější způsob investování do bitcoinů, protože futures kontrakty často zahrnují prémiové náklady a náklady na převrácení. Pro větší institucionální investory mohou být tyto náklady v průběhu času významné, zejména s ohledem na vysoce konkurenční poplatky mezi 11 kótovanými ETF.
Pro tradiční investory nebo instituce představuje ETF známou strukturu podobnou investování do akcií nebo jiných komodit, díky čemuž je atraktivnější variantou než futures kontrakty. Pokud bude posun směrem k spotovému bitcoinovému ETF pokračovat, bude to vykazovat rostoucí preferenci jednodušších a přímějších metod investování do bitcoinů. Znamenalo by to, že investoři hledají způsoby, jak začlenit bitcoiny do svých portfolií způsobem, který je více v souladu s tradičními investičními postupy.
The post Jak ETF ovlivnily obchodování futures BTC v USA appeared first on CryptoSlate.
Zdroj: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/