Zde je důvod, proč je 16.5 tisíc dolarů kritických pro listopadové vypršení bitcoinových opcí v hodnotě 1.14 miliardy dolarů

Bitcoin (BTC) čelila mezi 7.3. a 20. listopadem poklesu o 21 %, když testovala podporu 15,500 230 USD. I když se zdá, že korekce je malá, hnutí způsobilo 1.14 milionů dolarů v likvidaci futures kontraktů. V důsledku toho vyšli býci využívající páku špatně připraveni na 25. listopadu, kdy vyprší měsíční opce v hodnotě XNUMX miliardy dolarů.

Nálada bitcoinových investorů se zhoršila poté, co společnost Genesis Trading, která je součástí konglomerátu Digital Currency Group (DCG), zastavila výplaty ve své pobočce pro půjčování kryptoměn 16. listopadu. Ještě důležitější je, že DCG vlastní společnost pro správu fondů Grayscale, která je zodpovědná za největší institucionální bitcoinový investiční nástroj, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Navíc bitcoinový těžař Core Scientific varoval před „podstatnými pochybnostmi“ o jeho pokračující činnosti v příštích 12 měsících vzhledem k její finanční nejistotě. Ve své čtvrtletní zprávě předložené Komisi pro cenné papíry a burzy Spojených států amerických (SEC) 22. listopadu firma vykázala ve třetím čtvrtletí roku 434.8 čistou ztrátu 2022 milionu USD.

Mezitím newyorská generální prokurátorka Letitia Jamesová adresovala 22. listopadu dopis členům Kongresu USA, v němž doporučila zákaz nákupu kryptoměn pomocí fondů v IRA a plánech definovaných příspěvků, jako jsou plány 401(k) a 457.

Navzdory nejlepšímu úsilí býků se bitcoinu od 17,000. listopadu nepodařilo uzavřít denní uzávěr nad 11 1.14 USD. Tento pohyb vysvětluje, proč 25. listopadu vypršení měsíčních opcí na bitcoiny v hodnotě 6 miliardy USD může být přínosem pro medvědy navzdory 15,500% nárůstu z XNUMX XNUMX USD. dno.

Většina býčích sázek je nad 18,000 XNUMX $

Strmá korekce bitcoinu o 27.4 % poté, co se mu 21,500. listopadu nepodařilo prolomit rezistenci 5 17 USD, překvapila býky, protože pouze 18,000 % call (nákupních) opcí pro měsíční expiraci bylo umístěno pod XNUMX XNUMX USD. Medvědi tak mají lepší pozici, i když vsadili méně.

Širší pohled s použitím poměru call-to-put 1.14 ukazuje býčí sázky, protože otevřený úrok call (buy) činí 610 milionů dolarů oproti 530 milionům dolarů put (prodej) opcí. Nicméně, protože bitcoin v listopadu klesl o 20 %, většina býčích sázek se pravděpodobně stane bezcennou.

Pokud například cena bitcoinu zůstane pod 17,000 8 $ v 00:25 UTC dne 53. listopadu, budou k dispozici pouze tyto call (buy) opce v hodnotě 17,000 milionů $. K tomuto rozdílu dochází, protože právo na nákup bitcoinů nad XNUMX XNUMX USD nemá smysl, pokud se obchoduje pod touto úrovní při vypršení platnosti.

Medvědi by si mohli zajistit zisk 245 milionů dolarů

Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře založené na aktuální cenové akci. Počet opčních kontraktů dostupných 25. listopadu pro call (bull) a put (bear) instrumenty se liší v závislosti na ceně expirace. Nerovnováha ve prospěch každé strany tvoří teoretický zisk:

• Mezi 15,000 16,000 a XNUMX XNUMX USD: 200 16,000 hovorů vs. 245 XNUMX vložení. Čistý výsledek favorizuje medvědy o XNUMX milionů dolarů.
• Mezi 16,000 17,000 a XNUMX XNUMX USD: 3,200 11,900 hovorů vs. 145 XNUMX vložení. Čistý výsledek favorizuje medvědy o XNUMX milionů dolarů.
• Mezi 17,000 18,000 a XNUMX XNUMX USD: 5,600 8,800 hovorů vs. 55 XNUMX vložení. Medvědi zůstávají pod kontrolou a vydělávají XNUMX milionů dolarů.
• Mezi 18,000 18,500 a XNUMX XNUMX USD: 9,100 6,500 hovorů vs. 50 XNUMX sázek. Čistý výsledek zvýhodňuje býky o XNUMX milionů dolarů.

Související: Cena BTC se drží 16 XNUMX $, protože analytik říká, že základy bitcoinu se „nezměnily“

Tento hrubý odhad bere v úvahu call opce používané v býčích sázkách a prodejní opce výhradně v neutrálních až medvědích obchodech. I tak toto přílišné zjednodušení nebere v úvahu složitější investiční strategie.

Bitcoinoví býci musí 18,000. listopadu vytlačit cenu nad 25 245 dolarů, aby otočili tabulky a vyhnuli se potenciální ztrátě 230 milionů dolarů. Nicméně bitcoinoví býci měli nedávno likvidované dlouhé futures pozice s pákovým efektem v hodnotě 15 milionů dolarů, takže jsou méně nakloněni tlačit cenu v krátkodobém horizontu výše. Díky tomu je nejpravděpodobnějším scénářem pro 15,000. listopad rozmezí 17,000 XNUMX až XNUMX XNUMX USD, které medvědům poskytne slušnou výhru.

Názory, myšlenky a názory zde vyjádřené jsou pouze autory a nemusí nutně odrážet ani reprezentovat názory a názory Cointelegrafu.