Goldman Sachs vysvětluje, proč je mainstreamová adopce špatná pro cenu bitcoinu ⋆ ZyCrypto

Inzerát

 

 

Rok 2021 byl pro kryptoměny v mnoha ohledech obrovským rokem. Pokud jsou zprávy přicházející od pozorovatelů kryptoměn něčím, co se dá řídit, zdálo se, že to byl rok, kdy bitcoin vstoupil do hlavního proudu.

Obrovský průlom hlavního proudu však představuje „dvojsečný meč“. Vyplývá to z nedávné zprávy bankovního gigantu Goldman Sachs.

Na jedné straně se valuace téměř jistě zvýší. Na druhou stranu se zdá, že kryptoměny stále více korelují se samotným nepřítelem, kterého bitcoin nahradil: tradiční finanční trhy.

Ve čtvrtečním sdělení investorům analytici Goldman Sachs Zach Pandl a Isabella Rosenberg poukázali na to, že celková tržní kapitalizace klesla od listopadu o 39 %. Pád je pozoruhodný, protože byl vyvolán především makroekonomickými faktory mimo kryptotrh.

Masivní likvidace v kryptoměnách často přicházely v patách značných výprodejů na akciových trzích. Podle banky Wall Street dosáhl bitcoin nejvyšší úrovně korelace s indexem Standard & Poor's 500. Zejména vlajková loď kryptoměny pozitivně koreluje s akciemi hraničních technologií, proxy pro spotřebitelská rizika, jako je inflace, a ropa, zatímco je negativní. koreluje s USD a reálnými úrokovými sazbami.

„Adopce do hlavního proudu může být dvousečná zbraň. I když může zvýšit ocenění, pravděpodobně také zvýší korelace s jinými proměnnými finančního trhu, čímž se sníží diverzifikační výhoda držení třídy aktiv,“ stálo v poznámce.

Jinak řečeno, čím více bitcoinů koreluje se staršími trhy, tím nižší by byly asymetrické zisky. 

Poslední katastrofa na kryptotrhu přišla poté, co americký Federální rezervní systém odhalil plány na udržení úrokových sazeb poblíž 0 % a také na výrazné zmenšení velikosti své bilance po zahájení zvyšování sazeb. Fed je také blízko k odstranění ohromujícího stimulu uděleného tradičním finančním trhům od doby, kdy COVID-19 otřásl světem na začátku roku 2020.

Zpráva dále poznamenává, že další vývoj technologie blockchain, včetně metaverse aplikací, může v budoucnu nabídnout „sekulární zadní vítr“ pro ocenění několika krypto aktiv. Tato aktiva však nebudou „imunní vůči makroekonomickým silám, včetně zpřísnění měnové politiky centrální banky“.

Bitcoin a agregované krypto trhy se vrátily o více než 50 % ze svých rekordních maxim. Vzhledem k vzestupu a pádu na Wall Street není jasné, zda tam zůstanou, nebo nahradí své ztráty.