První ETP, který kombinuje zlato, bitcoin obchodovaný na švýcarské burze SIX

Crypto-linked exchange-traded products (ETP) jsou v tomto odvětví v módě a společnost 21Shares to posunula o stupeň výše tím, že uvedla na trh Bitcoin a zlatý ETP, který je prvním kombinovaným ETP a bude se obchodovat na švýcarské burze SIX, podle a Financial Times zprávy.

ETP je uveden s tickerem BOLD a byl vytvořen ve spolupráci s ByteTree Asset Management. Očekává se, že produkt bude sledovat index zlata a bitcoinu.

Investiční ředitel ByteTree Charlie Morris řekl:

Děláme z bitcoinů přijatelné aktivum k držení a přinášíme zlato do 21. století.

Morris dále uvedl, že nový ETP, jako je tento, má několik výhod a tvrdil, že došlo ke zvýšení výnosů o 7 – 8 % na základě zpětného testování.

Bylo odhaleno, že ByteTree přijme strategii aktivního rebalancování. ETP tedy bude každý měsíc znovu balancovat na základě historické volatility dvou aktiv za posledních 360 dní. Méně volatilní aktivum bude mít vyšší váhu, aby se maximalizovaly rizikově vážené výnosy.

Zlato bude dominantním aktivem v portfoliu

Zatímco fond je kombinací zlato a bitcoiny, zlato by bylo dominantním aktivem v portfoliu. Při zpětném testování, které sahá až do roku 2016, zlato váží 70 až 90 % portfolia.

Ale při spuštění tohoto fondu by bitcoiny představovaly 18.5 % fondu, zatímco zlato by 81.5 %.

Když mluvil o tomto historickém vážení, Morris poukázal na to, že výkon zlata a bitcoinu byl proticyklický. Řekl:

Je mi zřejmé, že bitcoin vždy koreloval s burzou nebo rizikovými aktivy obecně.

ETP si bude účtovat roční poplatek ve výši 1.49 %, což je podle Morrise oprávněné vzhledem ke složité povaze fondu. Bude mít dva správce místo jednoho – Copper bude spravovat držbu bitcoinů, zatímco JPMorgan bude řídit zlatou rezervu.

Navzdory veškerému nadšení kolem projektu však Kenneth Lamont, senior analytik fondů pro pasivní strategie ve společnosti Morningstar, uvedl, že specializované fondy tohoto charakteru obvykle nevydrží dlouho kvůli jejich složité povaze a struktuře poplatků.