ETP kombinující zlato a bitcoiny, aby se v Evropě objevilo

První burzovně obchodovaný produkt (ETP) kombinující zlato a bitcoin debutoval na švýcarské burze SIX.

Správa majetku ByteTree řekl jeho 21Shares ByteTree Bold Index ETP, kótovaný pod tickerem BOLD, se brzy objeví také na německé burze.

Zatímco zlaté ETP a spotové bitcoinové ETP ano již k dispozici nezávisle v celé kontinentální Evropě je BOLD prvním ETP, který spojuje „to nejlepší ze starého a nového světa financí“, říká Charlie Morris, investiční ředitel ByteTree Asset Management.

Podle Morrise fond rebalancuje měsíčně na základě 360denní historie těkavost, přičemž méně volatilní aktivum má vyšší váhu. Zpětné testování až do roku 2016 ukázalo, že zlato by fondu obvykle dominovalo s váhou mezi 70 % a 90 %. 

Morris však uvedl, že zpětné testování také prokázalo, že strategie aktivního rebalancování ETP zlepšila výnosy o 7-8 procentních bodů ročně. V letech 2014-21 by ETP vrátilo kumulativně 363 % ve srovnání s 3,816 58 % u bitcoinu, 134 % u zlata a 500 % u akciového indexu S&P XNUMX.

Morris také uznal, že roční poplatky dosáhnou 1.49 %, což je u ETP vysoké, ale u kryptoproduktu na spodní hranici. Řekl, že problém najít custodiana, který by zvládal jak fyzické zlato, tak bitcoiny, způsobil, že toto číslo nabobtnalo. Nakonec bylo opatrovnictví rozděleno, JPMorgan nakládala se zlatem a Coinbase se zabývala Bitcoin. 

Analytici se v otázce odvolání ETP rozdělili 

Stejně jako u většiny nových kryptoproduktů jsou analytici rozděleni v otázce praktičnosti a potenciální přitažlivosti. Todd Rosenbluth, vedoucí výzkumu v ETF Trends, věří, že by to mohlo být široce přitažlivé. „Investoři často považují bitcoin za alternativní investici ke zlatu a dalším komoditám, takže mít fond, který bude vlastnit obojí, je přesvědčivé,“ řekl. Fond dynamicky upravující své příslušné váhy by byl také přínosem pro investory, dodal.

Kenneth Lamont, hlavní fondový analytik pro pasivní strategie ve společnosti Morningstar, si však klade otázku, proč by investoři vyhledávali tento produkt. Nevidí, co by investoři získali kombinací typicky volatilních produktů. "U těchto tříd aktiv není volatilita nutně nepřítelem," řekl řekl. "Nejsem si jistý, že je to rozumný přístup."

Pokud jde o bitcoin, „Pokud nechcete volatilitu bitcoinu, možná byste se do bitcoinu neměli zapojovat,“ dodal. "V jistém smyslu si ho kupujete pro jeho volatilitu." V posledních měsících došlo také k propadu bitcoinu pošramotil jeho pověst jako zajištění proti inflace.

Lamont byl také skeptický k potenciální dlouhověkosti BOLD. "V konečném důsledku tyto velmi specializované fondy nemají tendenci přežít," řekl. "Možná jsou příliš komplikované a poplatky budou zjevně velkou součástí."

Odmítnutí odpovědnosti

Veškeré informace obsažené na našich webových stránkách jsou publikovány v dobré víře a pouze pro obecné informační účely. Jakákoli akce, kterou čtenář provede na základě informací nalezených na našich webových stránkách, je výhradně na jeho vlastní riziko.