Nevěřte humbuku – růst ceny bitcoinů na 17 XNUMX dolarů odráží zlepšující se sentiment

Bitcoin (BTC) cena vzrostla o 6.1 % mezi 28. a 30. listopadem po krátkém testování podpory 17,000 XNUMX USD. Příznivé regulační větry mohly pomoci podpořit rally poté, co burza Binance oznámila akvizici regulovaná kryptoburza v Japonsku na listopad 30.

Binance ukončila své operace v Japonsku v roce 2018 poté, co byla varována Japonskou agenturou pro finanční služby za provozování bez licence. Akvizice Sakura Exchange BitCoin by znamenala opětovný vstup Binance na japonský trh.

Kromě toho, Gemini burza oznámila nová regulační schválení v Itálii a Řecku dne 30. listopadu. Burze byla udělena registrace jako provozovatel digitální měny u italského regulátora platebních služeb. Gemini byl schválen jako poskytovatel výměnných a úschovných peněženek v Řecku.

Na regulační frontě však nebylo vše pozitivní. V samostatných dopisech z 28. listopadu Ron Wyden, předseda finančního výboru Senátu Spojených států, požádal o informace ze šesti kryptoměnových burz. Zákonodárce se zaměřil na nutnost „ochrany spotřebitele v souladu se zárukami, které již dlouho existují pro zákazníky bank, družstevních záložen a obchodníků s cennými papíry“.

Wyden požádal šest firem, aby do 12. prosince poskytly odpovědi na ochranu spotřebitelských aktiv a manipulaci s trhem. Zemědělský výbor Senátu také naplánoval slyšení, aby prozkoumal kolaps FTX na 1. prosince.

Během těchto událostí se Bitcoin posledních osmnáct dní snažil prolomit nad 17,000 XNUMX USD, takže určitý prodejní tlak jasně zůstává nad touto úrovní.

Nejpravděpodobnějším viníkem je riziko kapitulace ze strany těžařů bitcoinů poté, co viděli, že jejich zisky jsou stlačeny klesajícími spotovými cenami a rostoucími potížemi s těžbou bitcoinů. Cointelegraph si toho všiml Těžaři bitcoinů čelí výraznému tlaku poté, co očekával prodej nashromážděných BTC se ziskem.

Podívejme se na data o krypto derivátech, abychom pochopili, zda investoři zůstávají vůči Bitcoinu averzní k riziku.

Futures trhy již nejsou v backwardaci

Futures kontrakty s pevným měsícem se obvykle obchodují s mírnou přirážkou oproti běžným spotovým trhům, protože prodejci požadují více peněz, aby déle zadrželi vypořádání. Technicky známá jako contango, tato situace se netýká výhradně krypto aktiv.

Na zdravých trzích by se futures měly obchodovat za 4% až 8% roční prémii, což je dostatečné pro kompenzaci rizik plus náklady na kapitál.

Vzhledem k výše uvedeným údajům obchodníci s deriváty zlepšili svá očekávání a prémie futures na bitcoiny již není negativní – což znamená, že poptávka po býčí a medvědí páce je stejně vyvážená.

Přesto je současná 0% prémie daleko od 4% prahu pro býčí chování, což ukazuje na neochotu profesionálních obchodníků přidávat pákové dlouhé (býčí) pozice.

Dalším pozoruhodným vývojem je zlepšení poměru dlouhých a krátkých cen za poslední dva dny. Aby se vyloučily externality, které by mohly mít vliv pouze na čtvrtletní kontrakty, měli by obchodníci analyzovat poměr long-to-short u nejlepších obchodníků.

Metrika také shromažďuje data z pozic výměnných klientů na místě a trvalých kontraktů, což lépe informuje o pozici profesionálních obchodníků.

I když se bitcoinu 17,000. listopadu nepodařilo prolomit 30 1.07 USD, profesionální obchodníci mírně zvýšili své pákové dlouhé pozice podle ukazatele long-to-short. Například poměr obchodníků Binance se zlepšil z 28 dne 1.10. listopadu a v současnosti je na XNUMX.

Podobně OKX vykázalo mírné zvýšení poměru dlouhých ke krátkým, když se indikátor během dvou dnů posunul z 0.98 na současných 1.03. Metrika mírně klesla na 1.02 na burze Huobi a to ukazuje, že obchodníci se po posledním odmítnutí odporu nestali medvědí.

Absence negativních cenových pohybů je býčím indikátorem

Obchodníci by neměli dospět k závěru, že absence prémie za futures odráží zhoršující se podmínky na trhu, protože širší údaje z poměru dlouhých a krátkých obchodů ukázaly, že velryby a tvůrci trhu přidávají dlouhé páky.

Pohyb ceny bitcoinu byl překvapivě pozitivní vzhledem k nedávným negativním zprávám a obavám souvisejícím s potenciálem regulačního zásahu a schopností těžařů vydržet delší kryptozimu.

Investorům bude pravděpodobně trvat déle, než znovu získají důvěru a budou mít pocit, že současná rizika nákazy pominula. V důsledku toho by medvědi mohli nadále vyvíjet tlak a krátkodobě udržet bitcoin pod 17,000 XNUMX $.