Projekt Bitcoin trh se nyní osm po sobě jdoucích týdnů obchoduje níže, což je nejdelší nepřetržitý řetězec červených týdenních svíček v historii. Dokonce, Ethereum, největší altcoin namaloval stejný obrázek. No, takové medvědí pohyby přímo nebo nepřímo ovlivňují výnosy / ziskové marže.
Aby toho nebylo málo, derivátové trhy naznačovaly strach z dalšího poklesu minimálně na příštích tři až šest měsíců.
Snižující se výnosy
Poměr cena/výkon za posledních 12 měsíců byl pro bitcoiny i ethereum nevýrazný. To ve skutečnosti způsobilo dlouhodobý problém CAGR sazby pro bitcoiny a ethereum. Týdenní zpráva Glassnode zveřejněn dne 23. května tento scénář zdůraznil.
Závažnost medvědího trhu narušila makroekonomické metriky cenového výkonu #Bitcoin a #Ethereum
Tento týden analyzujeme klesající návratový profil obou $ BTC + $ ETHa co nám struktura trhu a využití v řetězci říká o cestě před námi.https://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) 23
Vzhledem k tomu, že jde o největší kryptoměnu, BTC se obchodovalo v přibližně 4letém cyklu býk/medvěd, který je často spojen s událostmi o polovinu. Když se podíváme na dlouhodobou kompresi výnosů, CAGR klesl z 200 %+ v roce 2015 na méně než 50 % v době psaní tohoto článku.
Zdroj: Glassnode
Zpráva přidána,
„Zejména můžeme vidět výrazný pokles 4y-CAGR po výprodeji v květnu 2021, který hádali jsme se byl pravděpodobně bodem zrodu převládajícího trendu na medvědím trhu.“
Navíc bitcoin vykázal krátkodobě negativní 30% návratnost, což znamená, že se denně korigoval v průměru o 1 %. Tento negativní výnos je velmi podobný předchozím cyklům medvědího trhu pro bitcoiny.
Zdroj: Glassnode
Když přejdeme k ETH, altcoin zaznamenal relativně horší výkon ve srovnání s BTC. Měsíční výnosový profil ukázal, že Ethereum zaznamenalo žalostný obrázek -34.9 %. Z dlouhodobého hlediska se také zdá, že Ethereum v průběhu času zažívá klesající výnosy.
Kromě toho se za posledních 12 měsíců 4letý CAGR pro obě aktiva snížil ze 100 %/rok na pouhých 36 %/rok pro BTC. Také 28 %/rok za ETH, což zdůrazňuje závažnost tohoto medvěda.
Zdroj: Glassnode
Zpráva dále dodává,
„ETH obecně překonalo BTC během býčích trendů, nicméně se zdá, že tyto divergence časem slábnou (nižší divergence směrem nahoru). Ve více medvědích trendech je vidět, že ETH CAGR má často tendenci podvádět BTC.“
Aby toho nebylo málo, derivátový trh varoval před dalším poklesem na trhu. Opční trhy pokračovat v ceně v krátkodobé nejistotě a riziku poklesu, zejména v příštích třech až šesti měsících. Implikovaná volatilita ve skutečnosti minulý týden během výprodeje trhu zaznamenala výrazný nárůst.
Zdroj: Glassnode
Je pozoruhodné, že s tak těžkým medvědím trhem ve hře a nevýrazným cenovým výkonem není žádným překvapením, že trh výrazně preferoval prodejní opce. Poměr Put/Call pro otevřený úrok se za poslední dva týdny zvýšil z 50 % na 70 %, protože trh se snaží zajistit další riziko poklesu.
Zdroj: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/