Bitcoin roste, zlato padá, euro táhne – a vše je neúprosně svázané

Uvedl to americký Úřad pro statistiku práce index spotřebitelských cen (CPI), „číslo inflace“ za červen tohoto týdne. Takže makro trendy jsou hlavní příchutí tohoto týdne, protože CPI nebylo zrovna hezké. Z tiskové zprávy:

"Za posledních 12 měsíců se index všech položek zvýšil o 9.1 procenta před sezónním očištěním."

Takže pokud jste Američan, kterému se loni nezvýšil plat o 9.1 % (což většina neudělala), pak je vše dražší. Když se podíváte na to, co tvořilo těch 9.1 %, ty opravdu důležité věci (čti: jídlo, energie) to překonaly. Ceny potravin vzrostly o 10.4 %, ceny energií o 41.6 %.

To samozřejmě znamená, že zlato, klasické aktivum zajišťující inflaci, by mělo jít nahoru. Až na to, že ne? A bitcoin… ano. Také euro je nyní dolarový stablecoin. Co dává?

To (a možná více…) níže.

- Jiří Kaloudis

Čtete Crypto Long & Short, náš týdenní zpravodaj s přehledem, novinkami a analýzami pro profesionálního investora. Zaregistrujte se zde abyste ji měli každou neděli ve své doručené poště.

Hodně z tohoto newsletteru utratím za mýdlovou krabičku, protože mě inflace opravdu štve. Ale také proto, že mě jako syna řeckého přistěhovalce euro opravdu štve. A zlato jako peněžní aktivum mi nikdy nedávalo smysl. Navíc se mi moc líbí Bitcoin.

Vzhledem k tomu, že o všech těchto věcech bylo v poslední době řečeno hodně věcí, musím se toho hodně chytit a nechat se rozptýlit.

Tak to jde.

Ne, inflace není „pro vás dobrá“ a ne, my ji „nepotřebujeme“

"Inflace je pro tebe dobrá." Vygoogli to. Byly publikovány články ze skutečného života, které to tvrdí.

A myslí to vážně.

Inflace je pro vás dobrá, protože zvýhodňuje dlužníky. To dává smysl. Pokud máte půjčku ve výši 100,000 100,000 USD, těchto 100,000 100,000 USD se neupraví, protože se věci zdražují. Pořád je to 30 XNUMX dolarů. Takže pokud je těch XNUMX XNUMX $ hypotéka s pevnou sazbou na XNUMX let, pak se vaše dluhové zatížení sníží.

Samozřejmě za předpokladu, že se vám mzdy zvýšily natolik, aby vykompenzovaly skutečnost, že buřty jsou dražší. Pro pořádek, mzdy z velké části ne dostatečně zvýšit v USA. Takže zatímco inflace může být dobrá pro vaše hypoteční zatížení, vyrovnává dalších 40 %, které platíte u benzínové pumpy, nebo dodatečných 10% na burritos?

Příběh pokračuje

"Potřebujeme inflaci." Google to taky. Spousta článků.

Vše vážné.

Základní podstatou argumentu pro potřebu inflace je, že deflační měna – měna, jejíž hodnota v průběhu času spíše zvyšuje než klesá – povede k nadměrným úsporám (neboli „hromadění“) a nedostatku výdajů v ekonomice. časová hodnota peněz (TVM). TVM je základním principem financí. „Dnes má dolar hodnotu více než zítra“ vzhledem k potenciálu výdělku tohoto dolaru.

Až na.

To je svět tabule. V reálném světě není na spoření nic špatného. Také, a to by nemělo být pro nikoho šokující, lidé kupují věci, protože je buď a) potřebují, nebo b) chtějí. I když možná implicitně provádějí výpočet TVM, nikdo nevytahuje a HP-12C rozhodnout, zda chtějí na burrito guac.

Je něco proti inflaci?

Existuje opravdu dobrý teoretický argument pro hypotéku s pevnou úrokovou sazbou na 30 let zmíněnou v předchozí části jako efektivní zajištění inflace (ale neuvádějte Wall Street nějaké nápady… znovu). Ale normálně je zlato nabízeno jako konečné zajištění inflace. Zlato jsou peníze po tisíciletí a jsou poměrně vzácné. A je těžké vyrobit více zlata. Takže v době vysoké inflace očekáváme, že zlato úměrně poroste.

Až na to, že teď máme zlato 2.0 v bitcoinu. Zde je návod, jak si oba vedli od oznámení červnového CPI.

Bitcoin řekl zlatu: „Podívejte se na mě, Teď jsem kapitán. "

Vím, že je to velmi krátké, třešňové období, ale je dost hluboké. Bitcoin konečně dělá to, co byste od něj očekávali jako zlato 2.0. Možná bitcoin nakonec může být zajištěním inflace.

Čtěte více: Bitcoin: Zlato 2.0? Vyzkoušejte Reserve Asset 3.0

Představujeme nejnovější dolarový stablecoin kryptoměny: euro

Minulý týden poprvé za 20 let euro dosáhlo parity s americkým dolarem. Omkar Godbole z CoinDesk o tom napsal skvělý článek může znamenat pro krypto trhy. V tomto článku byla citována Noelle Acheson z Genesis Global Trading (má bývalá šéfka), která řekla, že bitcoin „v posledních několika letech negativně koreloval s dolarovým indexem“.

Letos se tento trend zatím drží. Dolarovému indexu se dařilo mimořádně dobře (nárůst o 12.3 %), euru ve srovnání s dolarem ne (-10.8 %) a neaktualizovaný bitcoin si vedl ještě hůř (-56.1 %).

Ponechám stranou jak krypto, tak můj negativní sklon vůči euru a jeho Trojka (kdo tak laskavě na chvíli zachránil Kypr, Irsko, Portugalsko a Řecko), bude zajímavé sledovat, co udělá Evropská centrální banka (ECB) tváří v tvář slábnoucímu euru, hrozící nedostatek plynu, rostoucí ceny energií a blížící se recesi. Těžké časy v eurozóně mohou zplodit těžké časy jinde.

Přes všechny strasti předsedy Fedu Jeroma Powella alespoň není prezident ECB Christine Lagarde.

Co to má společného s bitcoiny a kryptoměnami?

Naštěstí (bohužel?) je rok 2022. A v roce 2022 je bitcoin skutečným makro aktivem. Takže všechny věci, které se dějí v širší ekonomice, ovlivňují bitcoin. Těžké časy v kryptoměnách o kterých jsem psal v posledních týdnech, se mohou stát těžší časy, pokud se věci v ekonomice zhorší.

Jistě, bitcoin by mohl být způsob, jak se odhlásit ze současného finančního systému a dostat se pryč od inflace a špatně fungujících měnových unií. Ale zatím jsou spolu svázáni.