Podpora bitcoinu 20 XNUMX $ vypadá slabě, ale profesionální obchodníci jsou neutrální

Bitcoin (BTC) se posledních devět dní drží nad 20,000 XNUMX USD, ale zhoršující se podmínky z tradičních trhů způsobují, že obchodníci pochybují, zda se podpora udrží.

3. listopadu zvýšila Bank of England úrokové sazby o 75 bazických bodů na 3 %, což je největší jednorázové zvýšení od roku 1989. Rizika dlouhodobé recese se také zvýšila, když se Výbor pro měnovou politiku snažil potlačit inflační tlaky.

Britský měnový orgán poznamenal, že jeho nejnovější projekce růstu a inflace představují pro ekonomiku „velmi náročný“ výhled. Prohlášení výboru dodalo, že „vysoké ceny energií a přísnější finanční podmínky tíží výdaje“, což negativně ovlivňuje údaje o zaměstnanosti.

Také americká centrální banka zvýšil úrokové sazby 2. listopadu, čtvrté po sobě jdoucí zvýšení, které vynese sazby na nejvyšší úrovně od ledna 2008. Potvrzení konzervativního přístupu ze strany centrálních bank může částečně vysvětlit, proč se Bitcoinu 21,000. října nepodařilo prolomit odpor 29 4.5 USD a od té doby klesl o XNUMX %.

Podívejme se na metriky derivátů, abychom lépe porozuměli tomu, jak se v současných tržních podmínkách nacházejí profesionální obchodníci.

Opční obchodníci nejsou nijak zvlášť optimističtí

25% delta skew je výmluvným znakem toho, kdy tvůrci trhu a arbitrážní stoly předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.

Na medvědích trzích investoři opcí dávají vyšší šance na cenový pokles, což způsobí, že ukazatel zkreslení stoupne nad 10 %. Na druhou stranu, býčí trhy mají tendenci tlačit ukazatel šikmosti pod -10 %, což znamená, že medvědí prodejní opce jsou diskontovány.

Delta skew byl nad 10% prahem až do 26. října, což signalizovalo, že obchodníci s opcemi byli méně nakloněni nabízet ochranu proti poklesu. Objevila se vyrovnanější situace, ale test odolnosti 21,000 29 USD z XNUMX. října nestačil na to, aby v opčních obchodníkech vzbudil důvěru.

V současné době činí 60denní odchylka delty 6 %, takže velryby a tvůrci trhu oceňují podobné šance na vzestupy a cenové výkyvy. Jiná data však ukazují nízkou spolehlivost, protože BTC se blíží podpoře 20,000 XNUMX USD.

Pákový kupci ignorovali nedávné rally

Metrika long-to-short vylučuje externality, které by mohly mít dopad pouze na trhy opcí. Shromažďuje také data z pozic výměnných klientů na místě, trvalých a čtvrtletních futures kontraktů, a nabízí tak lepší informace o pozici profesionálních obchodníků.

Mezi různými burzami se občas vyskytují metodické nesrovnalosti, takže čtenáři by měli sledovat změny namísto absolutních čísel.

I když bitcoin od 9. října do 22. října vzrostl o 29 %, profesionální obchodníci podle ukazatele long-to-short mírně snížili své dlouhé pozice s pákovým efektem.

Například poměr pro obchodníky Binance se poněkud zlepšil od začátku 1.25, ale poté skončilo období pod svou počáteční úrovní na 1.22. Mezitím Huobi vykázal mírný pokles ve svém poměru mezi dlouhými a krátkými časy, přičemž ukazatel se během sedmi dnů do 1.03. října posunul z 1.00 na 29.

Na kryptoburze OKX se metrika mírně snížila z 1.01 22. října na 0.94 29. října. To znamená, že v průměru si obchodníci nebyli dostatečně jisti, aby přidali páku k býčím pozicím.

Související: Robinhood se nevzdává kryptoměn, přestože výnosy z kryptoměn ve 3. čtvrtletí klesly o 12 %

Podpora 20,000 XNUMX USD je slabá, ale obchodníci nejsou medvědí

Tyto dvě derivátové metriky – opce překroucené a long-to-short – naznačují, že 4.5% korekce ceny bitcoinů od testu 21,000 29 $ z XNUMX. října byla podpořena mírnou mírou nedůvěry ze strany kupujících využívajících páku.

Optimističtější sentiment by způsobil, že by se 60denní delta vychýlení dostalo do záporného rozmezí a možná by posunulo poměr long-to-short na vyšší úrovně. Je důležité poznamenat, že i profesionální obchodníci mohou špatně interpretovat trh, ale současné údaje z trhu s deriváty upřednostňují slabou podporu 20,000 XNUMX USD.

Z optimistického pohledu nic nenasvědčuje tomu, že by profesionální obchodníci očekávali negativní pohyb. V zásadě se nic nemění, i když se cena vrátí k hranici 19,000 50 USD, protože od posledního obchodování bitcoinu nad 22,000 XNUMX USD uplynulo XNUMX dní.